Plaza Accord

Co to jest umowa Plaza?

Plaza Accord była umową z 1985 r. pomiędzy krajami G-5 – Francją, Niemcami, Stanami Zjednoczonymi, Wielką Brytanią i Japonią – mającą na celu manipulowanie kursami wymiany poprzez deprecjację dolara amerykańskiego w stosunku do japońskiego jena i niemieckiej marki Deutsche.

Znana również jako Umowa Plaza, intencją umowy Plaza Accord było skorygowanie nierównowagi handlowej między Stanami Zjednoczonymi i Niemcami oraz USA i Japonią, ale skorygowało to jedynie bilans handlowy z tymi pierwszymi.

Zrozumienie umowy Plaza

Plaza Accord została podpisana w Nowym Jorku we wrześniu. 22, 1985 i nazwany na cześć hotelu, w którym został podpisany – Plaza Hotel.

Umowa Plaza miała zepchnąć dolara amerykańskiego w dół, a Stany Zjednoczone, Japonia i Niemcy zgodziły się na wdrożenie pewnych środków politycznych w celu realizacji tej misji. Stany Zjednoczone zobowiązały się do zmniejszenia deficytu federalnego. Japonia i Niemcy miały zwiększyć popyt wewnętrzny poprzez takie polityki, jak wprowadzenie obniżek podatków. Wszystkie strony zgodziły się na bezpośrednią interwencję na rynkach walutowych w celu skorygowania nierównowagi na rachunku bieżącym .

Dochodząc do Plaza Accord – od początku 1980 roku do szczytu w marcu 1985 roku – dolar amerykański zyskał ponad 47,9%. Silny dolar wywarł presję na amerykański przemysł wytwórczy, ponieważ sprawiał, że importowane towary były relatywnie tańsze. To spowodowało, że wiele dużych firm, takich jak Caterpillar i IBM, lobbowało w Kongresie, aby wkroczył, stąd umowa Plaza Accord.

Umowa Plaza Accord doprowadziła do dramatycznego wzrostu wartości jena i marki niemieckiej w stosunku do dolara — dolar stracił na wartości aż o 25,8% w ciągu dwóch następnych lat.

Po zawarciu umowy Plaza dolar gwałtownie spadł (chociaż początkowy spadek wartości dolara faktycznie rozpoczął się kilka miesięcy przed wejściem w życie umowy). Porozumienie zmniejszyło, ale nie wyeliminowało deficytu handlowego USA-Japonia,. chociaż znacząco zmniejszyło deficyt USA z Niemcami. Nie wszystkie cele polityki zostały osiągnięte, ale ogólny cel osłabienia dolara w celu złagodzenia deficytu handlowego w USA zadziałał.

Saldo obrotów bieżących Stanów Zjednoczonych jako procent produktu krajowego brutto (PKB) ustabilizowało się w latach 1985-1987, a następnie wzrosło, by do 1991 r. osiągnąć niewielką nadwyżkę.

Wymiana porozumienia Plaza

Do 1987 r. umowa Plaza Accord w większości osiągnęła zamierzony efekt, a rząd USA nie chciał dalszego osłabienia dolara. Drugie porozumienie, Louvre Accord, zostało podpisane w 1987 roku, aby powstrzymać ciągły spadek kursu dolara i ustabilizować kursy walutowe.

Porozumienie Louvre zostało wdrożone w celu częściowego odwrócenia polityki prowadzonej w ramach Plaza Accord. Stany Zjednoczone i Japonia utrzymały swoje zobowiązania monetarne, a pięć krajów zgodziło się wkroczyć, jeśli ich waluty wykroczą poza ustalony zakres.

Japonia i porozumienie Plaza

Plaza Accord umocniła obecność Japonii jako głównego gracza na rynku międzynarodowym. Niezamierzoną konsekwencją porozumienia było jednak to, że spowodowało to zwiększenie handlu i inwestycji Japonii z Azją Wschodnią, czyniąc ją mniej uzależnioną od USA

Jednak rosnący jen mógł również przyczynić się do recesji w gospodarce Japonii. Silny jen doprowadził do poważnego krótkoterminowego szoku w japońskim przemyśle eksportowym. Aby zrównoważyć skutki tego szoku, rząd japoński rozpoczął masową kampanię ekspansywnej polityki pieniężnej i fiskalnej, aby pobudzić gospodarkę krajową.

Ten potężny bodziec makroekonomiczny,. w połączeniu z innymi politykami, stworzył równie potężne bańki cenowe na rynkach finansowych i nieruchomości w Japonii pod koniec lat osiemdziesiątych. Kiedy ta bańka pękła, Japonia doświadczyła okresu przedłużenia niskiego wzrostu i deflacji,. trwającego przez lata 90. i 2000. W ten sposób umowa Plaza pomogła propagować „zagubioną dekadę” w Japonii.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Porozumienie Plaza doprowadziło do dramatycznego wzrostu wartości jena i marki niemieckiej w stosunku do dolara.

• Plaza Accord była umową z 1985 roku pomiędzy krajami G-5 z Francji, Niemiec, Wielkiej Brytanii, USA i Japonii.

• Celem Plaza Accord było osłabienie dolara w celu zmniejszenia narastającego deficytu handlowego USA.

• Niezamierzoną konsekwencją umowy Plaza Accord było utorowanie drogi dla japońskiej „straconej dekady” powolnego wzrostu i deflacji.