Enlace samurái
¿Qué es un vÃnculo samurái?
Un bono Samurai es un bono denominado en yenes emitido en Tokio por una empresa no japonesa y sujeto a las regulaciones japonesas.
Otros tipos de bonos denominados en yenes se denominan euroyenes y se emiten en paÃses distintos de Japón, normalmente en Londres.
Cómo funciona un vÃnculo Samurai
Una empresa puede optar por ingresar a un mercado extranjero si cree que obtendrá tasas de interés atractivas en este mercado o si necesita divisas. Cuando una empresa decide acceder a un mercado extranjero, puede hacerlo mediante la emisión de bonos extranjeros,. que son bonos denominados en la moneda del mercado previsto.
En pocas palabras, un bono extranjero es emitido en un mercado nacional por un emisor extranjero en la moneda del paÃs nacional. Los bonos extranjeros se utilizan principalmente para proporcionar a los emisores corporativos o soberanos acceso a otro mercado de capitales fuera de su mercado nacional para obtener capital.
Un emisor extranjero que quiera acceder al mercado de deuda japonés emitirÃa un bono denominado bono Samurai. Los bonos Samurai brindan a los emisores la capacidad de acceder al capital de inversión disponible en Japón. Los ingresos de la emisión de bonos Samurai pueden ser utilizados por empresas no japonesas para entrar en el mercado japonés, o pueden convertirse a la moneda local de la empresa emisora para utilizarlos en operaciones existentes.
Los emisores pueden convertir simultáneamente los ingresos de la emisión a otra moneda para aprovechar los costos más bajos que pueden resultar de las preferencias de los inversores que difieren entre los mercados segmentados o de las condiciones temporales del mercado que afectan de manera diferente a los mercados de swaps y bonos. Los bonos samurai también se pueden utilizar para protegerse contra el riesgo de tipo de cambio extranjero. Las empresas emisoras que operan en una economÃa nacional inestable podrÃan optar por emitir bonos en el mercado japonés, que se define en gran medida por su estabilidad.
El beneficio de los bonos Samurai para los inversionistas en Japón es que no están expuestos a los riesgos cambiarios de comprar bonos en otra moneda.
Beneficios de un bono samurái
Los bonos Samurai están denominados en yenes japoneses. Por lo tanto, los bonos Samurai brindan a una empresa o gobierno la oportunidad de expandirse al mercado japonés sin los riesgos cambiarios normalmente asociados con una inversión extranjera, ya que los bonos se emiten en yenes.
Los bonos están sujetos a las regulaciones de bonos japonesas, atrayendo inversores de Japón y proporcionando capital a emisores extranjeros. Dado que los inversores no corren ningún riesgo cambiario por mantener estos bonos, los bonos Samurai son oportunidades de inversión atractivas para los inversores japoneses.
Ejemplo de un vÃnculo Samurai
En 2017, para acelerar el programa de desarrollo de infraestructura de Indonesia, el gobierno de Indonesia emitió bonos Samurai a tres, cinco y siete años por valor de 40 000 millones de yenes, 50 000 millones de yenes y 10 000 millones de yenes, respectivamente.
Los emisores de EE. UU. representan alrededor de un tercio de los emisores Samurai en circulación, a partir de 2017. Los emisores de EE. UU. no pueden deducir sus costos de interés por los bonos recién emitidos, y los inversores están sujetos a una retención de impuestos del 30 % sobre sus pagos de cupones.
Bonos Samurai contra Bonos Shogun
El bono Samurai no debe confundirse con el bono Shogun,. que es emitido en Japón por una entidad emisora no japonesa pero denominado en una moneda distinta del yen.
Otros bonos extranjeros incluyen bonos Kangaroo, bonos Maple,. bonos Matador, bonos Yankee y bonos Bulldog.
Reflejos
Las empresas pueden emitir bonos en yenes para capitalizar las bajas tasas de interés japonesas o para ganar exposición a los mercados e inversores japoneses.
Los riesgos asociados con la obtención de capital en yenes japoneses a menudo se pueden mitigar con swaps de divisas cruzadas y contratos a plazo de divisas.
Los bonos Samurai son emitidos en Japón por empresas extranjeras, denominados en yenes y sujetos a las regulaciones japonesas.
Los bonos Shogun, al igual que los bonos Samurai, son bonos emitidos en Japón por empresas extranjeras, pero, a diferencia de los bonos Samurai, están denominados en monedas distintas del yen.
