taloudellinen romahdus

Mikä on talouden romahdus?

Taloudellinen romahdus on kansallisen, alueellisen tai alueellisen talouden romahdus, joka tyypillisesti seuraa kriisiaikaa. Taloudellinen romahdus tapahtuu taloudellisen supistumisen,. laman tai taantuman vakavan version alkaessa ja voi kestää useita vuosia olosuhteiden vakavuudesta riippuen. Talouden romahdus voi tapahtua nopeasti johtuen odottamattomasta tapahtumasta tai sitä voi edeltää useita tapahtumia tai merkkejä, jotka osoittavat talouden haurautta.

Talouden romahduksen ymmärtäminen

Talouden romahdus on poikkeuksellinen tapahtuma, joka ei välttämättä ole osa normaalia suhdannesykliä. Se voi tapahtua missä tahansa syklin vaiheessa, mikä johtaa supistumis- ja lamavaiheisiin. Talousteoria hahmottelee useita vaiheita, jotka talous voi käydä läpi. Täysi taloussykli sisältää siirtymisen aallonpohjasta laajentumiseen, jota seuraa huippu ja sitten supistuminen, joka johtaa takaisin aallonpohjaan. Vaikka talouden romahduksen pitäisi olla todennäköisempi taloudessa, joka jo supistuu, musta joutsenen tapahtumat tai trendit globaalissa taloudessa voivat ohittaa minkä tahansa syklin kohdan ja käynnistää taloudellisen romahduksen.

Toisin kuin supistukset ja taantumat, talouden romahdukselle ei ole sovittu ohjetta. Sen sijaan termi taloudellinen romahdus on leima, jota ekonomistit ja valtion virkamiehet voivat käyttää – ja sitä voidaan käyttää kuukausia tai vuosia todellisen tapahtuman jälkeen. Hallituksella on myös tapana puhua talouden romahtamisesta, kun ne suunnittelevat laajamittaisia elvytystoimia markkinapaniikkien aikana. Talouden romahduksen uhka nostetaan esille, jotta talouteen puututaan.

Vastaus talouden romahtamiseen

Vaikka taloudet voivat kokea ja vieläkin kokee talouden romahduksen, kansallisilla hallituksilla on vahva kannustin yrittää hillitä talouden romahdusta tai lieventää sen vakavuutta finanssi- ja rahapolitiikan avulla. Taloudellista romahdusta torjutaan usein useilla interventiaaloilla ja verotuksellisilla toimenpiteillä. Esimerkiksi pankit voivat sulkeutua hillitsemään nostoja, uusia pääomarajoituksia voidaan panna täytäntöön, miljardeja voidaan pumpata talouteen pankkijärjestelmän kautta ja kokonaisia valuuttoja voidaan revalvoida tai jopa korvata. Hallituksen ponnisteluista huolimatta jotkin taloudelliset romahdukset johtavat siihen, että hallitus kaatuu täydellisesti sekä vastuussa romahduksesta että siihen vastaamisesta.

Talouden romahduksen jälkeen tapahtuu lähes aina useita lainsäädännöllisiä muutoksia, joiden tarkoituksena on välttää vastaava tilanne tulevaisuudessa. Nämä muutokset perustuvat yleensä romahduksen jälkeiseen analyysiin, jonka tarkoituksena on tunnistaa romahdukseen johtaneet keskeiset tekijät ja sisällyttää valvontatoimenpiteet uuteen lainsäädäntöön näiden riskien vähentämiseksi tulevaisuudessa. Ajan myötä halu näihin taloudellisiin valvontatoimiin voi heiketä, mikä johtaa riskialttiiden markkinakäyttäytymisen sääntelyn lieventämiseen, kun muistot taloudellisesta romahduksesta haalistuvat.

Esimerkkejä historiasta

Kansallisen tason taloudellisesta romahduksesta on historian aikana monia esimerkkejä. Jokaisella taloudellisella romahduksella on tyypillisesti omat erityiset olosuhteet ja tekijät, vaikka joillakin on yhteisiä laukaisimia, kuten suuren laman tapauksessa. Usein nämä tekijät sekoittuvat moniin makrotaloudellisiin tekijöihin, joita esiintyy supistumisissa ja taantumissa, kuten hyperinflaatio, stagflaatio, osakemarkkinoiden romahdukset, laajennetut karhumarkkinat sekä epätasapainoiset korko- ja inflaatiotasot. Tietenkin taloudelliset romahdukset voivat johtua myös poikkeuksellisista tekijöistä, kuten tuhoisista hallituksen politiikoista, masentuneesta globaalista markkinasta tai vanhoista sodan, nälänhädän, ruton ja kuoleman valmiustilanteista.

Yhdysvalloissa 1930-luvun suuri lama on edelleen erinomainen esimerkki taloudellisesta romahduksesta, ja se on sekä suurin vahinkojen suhteen että pisin, josta toipua. Vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahdus oli romahduksen keskeinen katalysaattori, mutta ongelmia pahensivat poliittiset vastaukset ja järjestelmälliset heikkoudet. Yhdysvaltain talouden monivuotinen romahdus seurasi laajat sääntelyuudistukset, jotka vaikuttivat investointi- ja pankkialaan, mukaan lukien vuoden 1934 arvopaperivaihtolaki. Monet taloustieteilijät ovat syyttänyt 1920-luvulla alkaneesta talouden romahduksesta hallituksen puuttumista talouteen ja rahoitusmarkkinoihin.

Kesti 25 vuotta toipua täysin suuresta lamasta. Lisäksi työttömyys laman aikana ylitti 24 % .

Vuoden 2008 finanssikriisiä ei pidetä Yhdysvaltain talouden kannalta taloudellisena romahduksena, mutta romahduksen uskottiin tuolloin olevan välitön. Luottomarkkinoiden jäätyminen olisi hyvinkin voinut johtaa vakavampaan tilanteeseen, ellei Federal Reserven tarjoama likviditeetti olisi ollut.

Lehman Brothersin konkurssi oli käännekohta vuoden 2008 finanssikriisille, mutta se ei ollut ainoa. Kaiken kaikkiaan vuoden 2008 kriisiin vaikuttaneita tekijöitä olivat instituutioiden äärimmäisen löyhä laina- ja kauppapolitiikka. Tämä kurinalaisuuden puute johti suuriin tappioihin laiminlyönneistä, joita johdannaismarkkinat välittivät ja lisäsivät. Kuten 1920-luvun romahdus, myös vuoden 2008 finanssikriisi johti lainsäädäntöuudistukseen, pääasiassa Dodd-Frank Wall Streetin uudistukseen ja kuluttajansuojalakiin.

Vuosien 2007–2009 suuri taantuma kesti alle kaksi vuotta, ja Yhdysvaltojen BKT:n kasvu oli kuusi neljännestä negatiivista, ja BKT:n kasvu hidastui 5,3 prosenttia vuosina 2006–2009. Vuosien 2007–2009 taantuma johti myös työttömyyden korkeaan 9,6 prosenttiin. vuonna 2010.

Myös monia kansainvälisiä taloudellisia romahduksia on tapahtunut historian aikana. Neuvostoliitto, Latinalainen Amerikka, Kreikka ja Argentiina ovat kaikki nousseet otsikoihin tässä suhteessa. Kreikan ja Argentiinan tapauksessa molemmat taloudelliset romahdukset johtuivat vakavista valtionvelkaongelmista. Sekä Kreikassa että Argentiinassa valtionvelkojen romahtaminen johti kuluttajamellakoihin, valuutan laskuun, kansainväliseen pelastustukeen ja hallituksen uudistamiseen.

Vuoden 2020 COVID-19-pandemia, joka levisi ympäri maailmaa – alkaen Kiinasta, sitten Euroopasta ja sitten Amerikasta – on toinen esimerkki ulkoisesta shokista, joka johtaa maailmanlaajuiseen talouden taantumaan.

##Kohokohdat

• 1930-luvun suurta lamaa pidetään yhtenä historian pahimmista taloudellisista romahduksista sen maailmanlaajuisten vaikutusten vuoksi, kun taas vuoden 2020 COVID-19-pandemian seurausten laajuus jää nähtäväksi.

• Talouden romahduksen tunnistaa selkeimmin normaalien markkinamekanismien ja kaupan laajalle levinneestä katkeamisesta.

• Talouden romahdus ei ole osa säännöllistä talouskasvun ja supistumisen sykliä.