Arvopaperivaihtolaki vuodelta 1934
Mikä on vuoden 1934 arvopaperipörssilaki?
Vuoden 1934 arvopaperivaihtolaki (SEA) luotiin säätelemään arvopaperikauppoja jälkimarkkinoilla liikkeeseenlaskun jälkeen, mikä varmistaa suuremman taloudellisen avoimuuden ja tarkkuuden sekä vähemmän petoksia tai manipulointia.
SEA valtuutti Securities and Exchange Commissionin (SEC) muodostamisen, SEA:n sääntelyosaston. SEC:llä on valtuudet valvoa arvopapereita – osakkeita, joukkovelkakirjoja ja pörssin ulkopuolisia arvopapereita – sekä markkinoita ja rahoitusalan ammattilaisten toimintaa, mukaan lukien välittäjät, jälleenmyyjät ja sijoitusneuvojat. Se myös valvoo taloudellisia raportteja, jotka julkisesti noteerattujen yhtiöiden on julkistettava.
Vuoden 1934 arvopaperivaihtolain ymmärtäminen
Kaikkien pörssissä listattujen yritysten on noudatettava vuoden 1934 arvopaperipörssilain vaatimuksia. Ensisijaisia vaatimuksia ovat pörssiin listattujen arvopaperien rekisteröinti, julkistaminen, valtakirjapyynnöt sekä marginaali- ja tilintarkastusvaatimukset. Näiden vaatimusten tarkoituksena on varmistaa oikeudenmukaisuus ja sijoittajien luottamus.
SEC voi halutessaan viedä asian liittovaltion tuomioistuimeen tai ratkaista asian oikeudenkäynnin ulkopuolella.
SEA vuodelta 1934 myönsi SEC:lle laajat valtuudet säännellä kaikkia arvopaperialan näkökohtia. Sitä johtaa viisi toimitusjohtajan nimittämää komissaaria, ja siinä on viisi osastoa: Corporation Finance -osasto, Kaupankäynti- ja markkinaosasto, Investointien hallinnan osasto, Täytäntöönpanon osasto sekä Talous- ja riskianalyysiosasto.
SEC:llä on valtuudet ja vastuu johtaa tutkimuksia mahdollisista SEA:n rikkomuksista, kuten sisäpiirikaupoista , rekisteröimättömien osakkeiden myymisestä, asiakkaiden varojen varastamisesta, markkinahintojen manipuloinnista,. väärien taloudellisten tietojen paljastamisesta ja välittäjän ja asiakkaan eheyden loukkaamisesta.
Lisäksi SEC pakottaa yritysraportoinnin kaikkiin yrityksiin, joiden omaisuus on yli 10 miljoonaa dollaria ja joiden osakkeet omistaa yli 500 omistajaa.
Vuoden 1934 arvopaperipörssilain historia
Franklin D. Rooseveltin hallinto hyväksyi vuoden 1934 SEA:n vastauksena laajalti vallitsevaan uskomukseen, että vastuuttomat rahoituskäytännöt olivat yksi vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahduksen tärkeimmistä syistä. Vuoden 1934 SEA seurasi vuoden 1933 arvopaperilakia,. joka velvoitti yrityksiä julkistamaan tietyt taloudelliset tiedot, mukaan lukien osakkeiden myynti ja jakelu.
Muita Rooseveltin hallinnon esittämiä sääntelytoimenpiteitä ovat Public Utility Holding Company Act 1935, Trust Indenture Act 1934, Investment Advisers Act 1940 ja Investment Company Act of 1940. Ne kaikki syntyivät taloudellisen ympäristön seurauksena, jossa arvopaperikauppaa säänneltiin vain vähän ja yritysten määräysvaltaosuudet keräsivät suhteellisen harvat sijoittajat ilman julkista tietoa.
Kohokohdat
Kaikkien pörssiin listattujen yritysten on noudatettava vuoden 1934 SEA:ssa esitettyjä vaatimuksia.
Vuoden 1934 arvopaperivaihtolaki säädettiin arvopaperitransaktioista jälkimarkkinoilla.
Vuoden 1934 arvopaperipörssilain vaatimusten tarkoituksena on varmistaa oikeudenmukaisuus ja sijoittajien luottamus.
