Toteutusviive
Mikä on toteutusviive?
Toteutusviive on viive epäsuotuisan makrotaloudellisen tapahtuman ja hallituksen ja keskuspankin finanssi- tai rahapolitiikan täytäntöönpanon välillä. Toteutusviive voi johtua ongelman tunnistamisen viivästymisestä; erimielisyydet ja neuvottelut asianmukaisesta vastauksesta; fyysiset, tekniset ja hallinnolliset rajoitukset uuden politiikan tosiasialliseen täytäntöönpanoon; ja rakenteellinen taloudellinen viive, kun politiikan muutos etenee talouteen. Toteutusviive voi heikentää politiikan tehokkuutta tai jopa johtaa myötäsykliseen politiikkaan.
Toteutusviiveen ymmärtäminen
Makrotaloudellisen yllätyksen jälkeen täytäntöönpanossa on aina viive. Ensinnäkin poliittiset päättäjät eivät ehkä edes tajua ongelman olemassaoloa dataviiveen vuoksi. Monia taloustietoja ei julkaista kuukauteen tai neljännekseen sen ajanjakson jälkeen, jota se koskee. Silloinkin näitä jäljessä olevia indikaattoreita voidaan tarkistaa peräkkäin. Esimerkiksi BKT -tiedot ovat tunnetusti epäluotettavia, kun ne julkaistaan ensimmäisen kerran, minkä vuoksi Bureau of Economic Analysis varoittaa, että sen arviot ovat informatiivisia, mutta eivät koskaan lopullisia.
Ennakkovaroituksen saamiseksi taloudellisista uhista päättäjät tarkastelevat johtavia indikaattoreita,. kuten yritysten luottamusta koskevia tutkimuksia, sekä joukkovelkakirja- ja osakemarkkinoiden indikaattoreita, kuten tuottokäyrää – ekonomistien ja päättäjien on vielä odotettava, toteutuvatko nämä ennusteet. Tunnusviiveen vuoksi voi sitten kestää kuukausia tai vuosia, ennen kuin poliitikot huomaavat, että taloudessa on tapahtunut taloudellinen shokki tai rakennemuutos. Nykyiset poliitikot saattavat jopa olla haluttomia myöntämään taantuman mahdollisuutta, ennen kuin he ovat sen keskellä.
Keskuspankkiirien, ekonomistien ja poliitikkojen on sitten pohdittava oikeaa vastausta ennen kuin he toteuttavat politiikan muutoksia. Oikea politiikka ei välttämättä ole ilmeistä etenkään taloustieteilijöille. Ja poliitikot, joilla on luonnollisesti enemmän poliittisia kuin taloudellisia tavoitteita, haluavat siirtää vastuun. Hyvä taloustiede – kuten massiivisten omaisuuskuplien estäminen, jotka tuhoavat talouden räjähtäessään – tekee usein huonoa politiikkaa, ja taloustieteilijät ovat yleensä eri mieltä siitä, mikä on hyvä talous. Tästä syystä talouden ja politiikan välinen suhde johtaa niin moniin poliittisiin virheisiin ja miksi rahapolitiikka on niin usein myötäsyklistä ja epävakautta pikemminkin kuin vastasyklistä ja auttaa tasoittamaan taloussykliä.
vastausviive on silti , ennen kuin raha- tai finanssipoliittiset toimet vaikuttavat talouteen. Uusilla valtion meno-ohjelmilla voi kestää viikkoja tai kuukausia ennen kuin rahat todella saadaan perimmäisten vastaanottajien käsiin. Myös uuden rahan ruiskuttaminen talouteen kestää kauan ennen kuin se kulkeutuu läpi rahoitussektorin ja reaalitalouden, ja rahapolitiikan muutosten ja lopullisten tulosten välillä on pitkiä ja vaihtelevia viiveitä. Kuten määrällinen keventäminen on osoittanut, voi kestää vuosia, ennen kuin rahapolitiikalla on todellista vaikutusta talouteen – kuten keskuspankkien painaessa narua – ja veronalennuksilla voi kestää yhtä kauan ennen kuin niillä on todennettavissa oleva vaikutus.
Kaikista näistä viivästyksistä johtuen taloustilanne on väistämättä jossain määrin muuttunut siihen mennessä, kun talouspoliittinen vastaus negatiiviseen taloussokkiin tai taantumaan todellisuudessa toimii läpi talouden. Saattaa olla, että talouden taantuma on muuttunut ankarammaksi, ja alkuperäinen poliittinen vastaus on nyt riittämätön tilanteen ratkaisemiseksi. Tai voi olla, että talous on jo alkanut korjata itseään, ja siihen mennessä, kun poliittinen vastaus tulee voimaan, se vain lisää öljyä seuraavan suhdannekierron tai kuplan tuleen. Tässä tapauksessa tällainen politiikka on yleensä myötäsyklistä ja itse asiassa lisää taloudellista epävakautta ajan myötä.
Kohokohdat
Toteutusviive on viive makrotaloudellisten olosuhteiden muutoksen tai taloudellisen sokin esiintymisen ja sen ajan välillä, jolloin talouspoliittinen vastaus voidaan toteuttaa ja sillä on tosiasiallinen vaikutus.
Toteutuksen viive voi edistää talouspoliittista vastausta, joka joko ei pysty käsittelemään tilannetta riittävästi tai johtaa myötäsykliseen politiikkaan, joka lisää taloudellista epävakautta.
Toteutusviive johtuu siitä, että tilanteen tunnistaminen, päätösten tekeminen, politiikan toteuttaminen ja politiikan todellinen vaikutus talouteen vie aikaa.
