Implementeringsforsinkelse
Hvad er implementeringsforsinkelse?
Implementeringsforsinkelse er forsinkelsen mellem en ugunstig makroøkonomisk begivenhed og implementeringen af en finanspolitisk eller pengepolitisk reaktion fra regeringen og centralbanken. Implementeringsforsinkelse kan skyldes forsinkelser i at erkende et problem; uenighed og forhandlinger om det passende svar; fysiske, tekniske og administrative begrænsninger for den faktiske udførelse af ny politik; og strukturelle økonomiske halter, efterhånden som den politiske ændring arbejder sig vej gennem økonomien. Implementeringsforsinkelse kan reducere effektiviteten af en politisk reaktion eller endda resultere i perioder med procyklisk politik.
Forståelse af implementeringsforsinkelse
Der er altid en implementeringsforsinkelse efter en makroøkonomisk overraskelse. For det første er politikerne måske ikke engang klar over, at der er et problem på grund af dataforsinkelse. Mange økonomiske data offentliggøres ikke før en måned eller et kvartal efter den periode, de gælder for. Selv da kan disse forsinkende indikatorer være genstand for vellykkede revisioner. BNP -data er for eksempel notorisk upålidelige, når de først offentliggøres, hvilket er grunden til, at Bureau of Economic Analysis advarer om, at dets estimater er informative, men aldrig rigtig endelige .
For en forhåndsadvarsel om økonomiske trusler ser politikere på førende indikatorer,. såsom undersøgelser af erhvervstillid, og obligations- og aktiemarkedsindikatorer, såsom rentekurven - økonomer og politiske beslutningstagere må stadig vente for at se, om disse forudsigelser går i opfyldelse. Derefter kan det på grund af anerkendelsesforsinkelse tage måneder eller år, før politikerne erkender, at der har været et økonomisk chok eller en strukturel ændring i økonomien. Siddende politikere kan endda være tilbageholdende med at anerkende, at der er en chance for en recession, indtil de er midt i en.
Centralbankfolk, økonomer og politikere skal så overveje det rigtige svar, før de gennemfører politiske ændringer. Den rigtige politik vil ikke nødvendigvis være indlysende, især for økonomer. Og politikere, som naturligvis har politiske frem for økonomiske målsætninger, kan godt lide at give sorteper. God økonomi – som at forhindre massive aktivbobler, der vil ødelægge økonomien, når de brister – giver ofte dårlig politik, og økonomer har en tendens til at være meget uenige om, hvad der er god økonomi i første omgang. Det er derfor, forholdet mellem økonomi og politik fører til så mange politiske bommerter, og hvorfor pengepolitikken så ofte ender med at være procyklisk og destabiliserende frem for at være kontracyklisk og medvirke til at udjævne den økonomiske cyklus.
Selv når økonomer og politikere er på samme side, vil der stadig være en responsforsinkelse,. før nogen penge- eller finanspolitisk handling har en indvirkning på økonomien. Nye offentlige udgiftsprogrammer kan tage uger eller måneder for rent faktisk at få pengene i hænderne på de endelige modtagere. Indsprøjtninger af nye penge i økonomien tager også tid at arbejde sig gennem den finansielle sektor og realøkonomien, med lange og variable forsinkelser mellem pengepolitiske ændringer og endelige resultater. Som kvantitative lempelser har vist, kan det tage år, før pengepolitikken har nogen reel effekt på økonomien - som det er tilfældet, når centralbanker presser på en snor - og skattelettelser kan tage lige så lang tid at have en verificerbar effekt.
På grund af alle disse forsinkelser, når en økonomisk-politisk reaktion på et negativt økonomisk chok eller en nedtur i recession faktisk arbejder sig vej gennem økonomien, vil den økonomiske situation uundgåeligt have ændret sig til en vis grad. Det kan være, at den økonomiske afmatning er blevet mere alvorlig, og den indledende politiske reaktion er nu utilstrækkelig til at imødegå situationen. Eller det kan være, at økonomien allerede er begyndt at korrigere sig selv, og når den politiske reaktion træder i kraft, tilføjer den blot brændstof til ilden i den næste økonomiske cyklus eller boble. I dette tilfælde har en sådan politik en tendens til at være procyklisk og forstærker faktisk økonomisk ustabilitet over tid.
##Højdepunkter
Implementeringsforsinkelse er en forsinkelse mellem forekomsten af et skift i makroøkonomiske forhold eller et økonomisk chok og det tidspunkt, hvor en økonomisk-politisk reaktion kan implementeres og faktisk have en effekt.
Implementeringsforsinkelse kan bidrage til en økonomisk-politisk reaktion, der enten ikke håndterer situationen tilstrækkeligt eller resulterer i en procyklisk politik, der øger den økonomiske ustabilitet.
Implementeringsforsinkelse skyldes, at det tager tid at erkende situationen, træffe beslutninger, implementere politikker, og før politik faktisk påvirker økonomien.
