Alimmalla mahdollisella hinnalla
Mitä "alimmalla mahdollisella hinnalla" tarkoittaa?
Ilmaus "alimmalla mahdollisella hinnalla" on ohje, joka liitetään osakkeiden tai muiden sijoitusarvopapereiden ostotoimeksiannon mukana. Se ohjeistaa välitysliikkeen tekemään ostoksen pienimmällä hinnalla mitä markkinoilta löytyy.
Tämäntyyppinen kaupankäyntinimitys ei määrittele enimmäis- tai vähimmäishintaa, jolla toimeksianto on täytettävä. Pikemminkin se vain ohjeistaa välittäjää varmistamaan arvopaperille mahdollisimman alhaisen hinnan ja tekemään sen mahdollisimman nopeasti.
Ymmärtäminen "alimmalla mahdollisella hinnalla"
Alimmalla mahdollisella hinnalla pyynnöt löytyvät yleisemmin markkinoilta, joilla on rajoitettu likviditeetti tai alhaiset kaupankäyntivolyymit, tai sellaisten yritysten kauppiaiden keskuudessa, joilla on hyvin pieni markkina-arvo. Tämä johtuu siitä, että sijoittajilla, jotka käyvät kauppaa epälikvideillä arvopapereilla, on vähemmän vaihtoehtoja osto- tai myyntitoimeksiantojen toteuttamisessa. Pienen kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin markkinat ovat rajoitetummat ja muut osapuolet pystyvät paremmin vaatimaan hinnoittelua, joka ei välttämättä ole sijoittajalle ihanteellinen.
Esimerkiksi sijoittajat, jotka haluavat käydä kauppaa valuuttaoptioilla eksoottisilla valuutoilla (eli muilla valuutoilla kuin dollarilla, eurolla, puntalla tai jenillä), käyttävät usein alimmalla mahdollisella hinnalla.
Vaikka arvopapereihin sijoittaminen rajoitetuilla markkinoilla voi tuoda sijoittajalle korkeamman tuoton kuin kehittyneemmille ja likvideille markkinoille tehdyt sijoitukset, sijoittajalla on riski, ettei hän pääse nopeasti markkinoille tai poistu niistä. Näissä olosuhteissa sijoittajat haluavat usein ostaa arvopapereita alimmalla mahdollisella hinnalla, koska se tarjoaa suurimman mahdollisuuden voittoon ja samalla pienentää riskiään.
Vaikka sijoittaja saattaa haluta maksaa vähimmäissumman ostotoimeksiantoa tehdessään, on tietysti mahdollista, että hänen on hyväksyttävä korkeampi hinta. Silti Alimmalla mahdollisella hinnalla -pyynnön käyttäminen varmistaa, että sijoittaja saa alhaisen hinnan, vaikka se ei olisikaan niin alhainen kuin hän halusi.
Alimmalla mahdollisella hinnalla vastakohta olisi pyyntö toteuttaa toimeksianto " markkinoilla " eli ostaa arvopaperin nykyisellä hinnalla, oli se mikä tahansa. Markkinoilla on yksinkertaisin ja yleisin ostomääräys: niin sanotusti oletusasento.
Erityisiä huomioita
Alimmalla mahdollisella hinnalla pyynnöt liitetään markkinatilauksiin. Markkinatoimeksiannot ovat liiketoimia, joissa arvopaperi ostetaan tai myydään välittömästi. He takaavat, että tilaus toteutetaan, mutta eivät takaa toteutushintaa. Usein kauppa tapahtuu arvopaperin senhetkisellä markkinahinnalla. Alimmalla mahdollisella hinnalla, jos se on liitetty tilaukseen, se on pyyntö, mutta ei toimeksianto.
Sijoittajat, jotka haluavat enemmän takuuta arvopaperin hinnasta ja vähentävät entisestään riskiään maksaa liikaa, voivat käyttää rajatoimeksiantoa. Rajatoimeksiannot ovat toimeksiantoja ostaa tai myydä arvopaperi tietyllä tai paremmalla hinnalla. Ostolimiittitoimeksianto voidaan toteuttaa vain rajahintaan tai sitä alhaisempaan hintaan ja myyntilimiittitoimeksianto vain rajahintaan tai sitä korkeampaan hintaan. Ostorajoitustoimeksiannon antaminen antaisi sijoittajalle mahdollisuuden määrittää maksamansa hinnan enimmäismäärän tai rajan. Toisin kuin markkinatoimeksiannot – jotka menevät läpi riippumatta siitä, mitä tahansa – ostorajatoimeksiantoa ei kuitenkaan toteuteta, ellei pyyntöhinta ole määritellyn rajan yläpuolella tai sen alapuolella.
Muunlaisia rajatoimeksiantoja ovat:
Stop order, eli stop-loss order, on toimeksianto ostaa tai myydä osaketta, kun osakkeen hinta saavuttaa määritellyn hinnan, joka tunnetaan nimellä stop-hinta. Kun pysäytyshinta saavutetaan, stop-toimeksiannosta tulee markkinatoimeksianto.
Stop-limit order on muunnelma yllä olevasta. Se vaatii kahden hintapisteen asettamisen: kaupan määritellyn tavoitehinnan alun ja kaupan tavoitehinnan ulkopuolen. Myös aikaraja on asetettava. Stop-limit-toimeksianto toteutetaan tietyllä hinnalla tai paremmin, kun tietty stop-hinta on saavutettu. Kun stop-hinta on saavutettu, stop-limit-toimeksianto muuttuu limittimeksi ostaa tai myydä rajahinnalla tai sitä paremmalla
Buy-stop- toimeksianto syötetään nykyisen markkinahinnan yläpuolella olevalla stop-hinnalla. Sijoittajat käyttävät yleensä osto-stop-toimeksiantoa rajoittaakseen tappiota tai suojatakseen voittoa osakkeesta, jonka he ovat myyneet lyhyeksi. Myyntipysäytystoimeksianto annetaan sen hetkisen markkinahinnan alapuolella olevalla stop-hinnalla. Sijoittajat käyttävät yleensä myynti-stop-toimeksiantoa rajoittaakseen tappiota tai suojatakseen omistamiensa osakkeiden tuottoa.
Kohokohdat
Alimmalla mahdollisella hinnalla on arvopapereiden ostotoimeksiannon mukana tuleva ohje.
Tämän tyyppistä nimitystä käytetään yleisimmin suhteellisen epälikvidillä markkinoilla, kuten tietyillä johdannaismarkkinoilla, tai hyvin pienillä markkina-arvoilla olevien yritysten kauppiaiden keskuudessa.
Se ohjeistaa kaupan suorittavaa välittäjää etsimään arvopaperille mahdollisimman alhaista hintaa.
