Sijoitusarvopaperit
Mitä ovat sijoitusarvopaperit?
Sijoitusarvopaperit ovat joukko arvopapereita – kaupankäynnin kohteena olevia rahoitusvaroja, kuten osakkeita tai korkoinstrumentteja –, jotka ostetaan tarkoituksena pitää niitä sijoitusta varten. Toisin kuin sijoitusarvopapereita, arvopapereita ostaa yleensä välittäjä-kauppias tai muu välittäjä nopeaa jälleenmyyntiä varten.
Sijoitusarvopapereita hallinnoidaan Uniform Commercial Coden (UCC) artiklan 8 mukaisesti.
Sijoitusarvopapereiden ymmärtäminen
Pankit ostavat usein jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita pitääkseen salkuissaan; nämä ovat yleensä yksi kahdesta pääasiallisesta tulonlähteestä lainojen ohella. Sijoitusarvopapereita löytyy useiden pankkien tase-omaisuudesta jaksotettuun kirjanpitoarvoon (määritelty alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä tähän päivään mennessä tehdyillä kuoleilla).
Suurin ero lainojen ja sijoitusarvopapereiden välillä on, että lainat hankitaan yleensä lainanottajan ja lainanantajan välisellä suoralla neuvotteluprosessilla, kun taas sijoitusarvopapereiden hankinta tapahtuu tyypillisesti kolmannen osapuolen välittäjän tai jälleenmyyjän kautta. Pankkien sijoitusarvopapereihin kohdistuu pääomarajoituksia. Esimerkiksi tyypin II arvopapereiden tai osavaltion hallituksen liikkeeseen laskemien arvopapereiden määrä on rajoitettu 10 prosenttiin pankin kokonaispääomasta ja ylijäämästä.
Sijoitusarvopaperit tarjoavat pankeille likviditeettiedun niiden myynnin yhteydessä syntyneiden myyntivoittojen lisäksi. Jos nämä sijoitusarvopaperit ovat investointitasoisia, ne pystyvät usein auttamaan pankkeja täyttämään valtion talletusten panttivaatimuksensa. Tässä tapauksessa sijoitusarvopapereita voidaan pitää vakuuksina.
Sijoitusarvopaperityypit
Osakepanokset
Kuten kaikki arvopaperit,. pankkien vakuudeksi pitävät sijoitusarvopaperit voivat olla osakepääomaa (omistusosuuksia) yrityksissä tai velkapapereita. Osakeosuudet voivat olla etuoikeutettuja tai kantaosakkeita, vaikkakin on tärkeää, että ne tarjoavat turvallisuutta tässä tapauksessa. Korkean riskin ja korkean tuoton arvopaperit, kuten listautumisannin (IPO) allokaatiot tai pienen aukon kasvuyritykset, eivät välttämättä sovellu sijoitusarvopapereille. Jotkut yritykset tarjoavat kahden luokan osakkeita, jotka tarjoavat erilliset äänioikeudet ja osingonmaksut.
Velkapaperit
Velkapaperit voivat olla yleisiä vakuudellisia tai vakuudettomia yritysvelkakirjoja. (Vakuudelliset yritysdebentuurit voivat olla vakuutena yrityksen omaisuudella, kuten asuntolainalla tai yrityksen laitteilla). Tässä skenaariossa vakuudellinen velka (kutsutaan myös investointitasolle) olisi parempi. Valtion obligaatiot tai valtion velkakirjat ja kuntien joukkovelkakirjat (valtion, läänin, kuntien emissiot) ovat myös vaihtoehtoja pankin sijoitusarvopaperisalkkuun. Jälleen, näiden joukkovelkakirjojen pitäisi olla investointitasoisia.
Vaikka arvopapereihin kuuluu yleensä johdannaisarvopapereita, kuten kiinnitysvakuudellisia arvopapereita, joiden arvo on johdettu rahoitusvälineen kohde-etuutena olevasta omaisuudesta, nämä ovat riskialttiimpia, eikä niitä usein rohkaista osaksi pankin sijoitusarvopaperisalkkua. .
Rahamarkkinoiden arvopaperit
Muuntyyppisiin sijoitusarvopapereihin voi kuulua rahamarkkinaarvopapereita, jotka voidaan muuttaa nopeasti käteiseksi. Nämä ovat yleensä yritystodistuksia (vakuudeton, lyhytaikainen yritysvelka, joka erääntyy enintään 270 päivässä), takaisinostosopimukset, siirtokelpoiset talletustodistukset (CD), pankkiirien hyväksynnät ja/tai liittovaltion rahastot.
Kohokohdat
Pankit ostavat usein jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita pitääkseen salkuissaan; nämä ovat yleensä yksi kahdesta pääasiallisesta tulonlähteestä lainojen ohella.
Sijoitusarvopaperit ovat arvopapereiden luokka – kaupankäynnin kohteena olevat rahoitusvarat, kuten osakkeet tai korkoinstrumentit, jotka ostetaan tarkoituksena pitää niitä sijoitusta varten.
Pankkien vakuutena pitämät sijoitusarvopaperit voivat olla osakepääomaa (omistusosuuksia) yrityksissä tai velkapapereita.
