Marketissa

Mikä on markkinoilla?

Markkinatilaus ostaa tai myy osakkeen (tai futuurisopimuksen) sen käsittelyhetkellä vallitsevaan markkinahintaan tai myyntihintaan. Markkinatoimeksianto on eräänlainen markkinatoimeksianto,. sijoittajan välittäjälle antama ohje ostaa tai myydä omaisuus parhaaseen saatavilla olevaan hintaan nykyisillä rahoitusmarkkinoilla.

Myynnissä oleva ohje täyttää yleensä hetken kuluessa sen vastaanottamisesta. Se voidaan sijoittaa milloin tahansa markkinoiden aukioloaikoina. Jos tämä toimeksiantotyyppi vastaanotetaan markkinoiden normaalin kaupankäyntiajan jälkeen, se toteutetaan heti, kun markkinat avautuvat uudelleen.

Markkinoiden ymmärtäminen

At-the-market ohjeistaa välittäjää toteuttamaan osto- tai myyntimääräyksen viipymättä. Toivottavasti se on parhaalla tällä hetkellä saatavilla olevalla hinnalla, mutta painopiste on toteutuksessa.

Markkinatoimeksiantoja käyttävät tyypillisesti sijoittajat, jotka haluavat toteuttaa välittömästi haluamansa transaktion. Kun sijoittaja tekee toimeksiannon markkinoilla, hän on valmis luopumaan valitsemastaan hinnasta halutun arvopaperin ostamisen (tai myynnin) nopeuden vuoksi.

Äärimmäisen härän aikana ostolimiittitoimeksiannot ( tilaukset, joilla käydään kauppaa vain rajahinnalla tai sitä alhaisemmalla) eivät useinkaan toteudu, koska sijoittajat ovat valmiita maksamaan palkkion osakkeista, joita he haluavat ostaa.

Samoin myyntilimiittitoimeksiannot (toimeksiannot, joilla käydään kauppaa vain rajahinnalla tai korkeammalla) jäävät usein täyttämättä laskumarkkinoiden aikana, kun hintaero on alhaisempi. Molemmat skenaariot voivat aiheuttaa sijoittajille huomattavaa ahdistusta yrittäessään tehdä kauppaa.

Markkinoiden edut ja haitat

Markkinoiden edut

Markkinoilla olevat toimeksiannot ovat oletuksena monille sijoittajille. He varmistavat, että tilaus täytetään ripeästi ja nopeasti. Ne ovat ihanteellisia sijoittajille, jotka välittävät enemmän siitä, että he toimivat sijoituspäätöksen perusteella, kun se on tehty, ja joiden voittojen toteutuminen tai ostokyky eivät riipu muutamasta dollarista tai sentistä.

Sijoittajat voivat käyttää markkinoilla olevaa toimeksiantoa suorittaakseen suuren kaupan, joka on täytettävä tiettyyn päivämäärään mennessä. Esimerkiksi rahastonhoitajan on ehkä hankittava tietyn yrityksen osakkeita ennen kuin sen osakkeet menevät osingosta jaon saamiseksi. Mikä tahansa osa toimeksiannosta, joka oli rajalla ja jota ei toteutettu, voidaan suorittaa käyttämällä markkinoilla olevaa toimeksiantoa, vaikkakin korkeammalla hinnalla.

Markkinoilla tehdyt toimeksiannot ovat hyödyllisiä myös sijoittajille, joilla ei ole aikaa seurata markkinoita ja odottaa rajatoimeksiannon toteutumista. Jos kauppaan liittyy suuria osakkeita, kuten blue-chip tai suosittu ETF, on pieni riski, että hinta muuttuu dramaattisesti joka tapauksessa. Tällaisilla likvideillä arvopapereilla markkinatoimeksianto menee todennäköisesti läpi lähes välittömästi hintaan, joka on hyvin lähellä viimeisintä sijoittajan näkemää tarjousta.

Mitä vähemmän likvidejä sijoitus on (ajatellen pienten yhtiöiden osakkeita epäselvissä tai vaikeuksissa olevissa yrityksissä), sitä vähemmän luotettava on markkinajärjestys.

Markkinoiden haitat

Aina kun elinkeinonharjoittaja pyrkii toteuttamaan markkinatoimeksiannon, elinkeinonharjoittaja on valmis ostamaan pyydetyllä hinnalla tai myymään tarjoushinnalla. Siten markkinatoimeksiannon suorittava henkilö luopuu välittömästi osto-ask -erosta, joka on erotus korkeimman hinnan, jonka ostaja on valmis maksamaan omaisuudesta, ja alimman hinnan, jonka myyjä on valmis hyväksymään, välillä.

Tästä syystä on hyvä idea tarkastella osto- ja myyntieroa tarkasti ennen markkinatoimeksiannon antamista – erityisesti vähäisen kaupankäynnin kohteena olevien arvopapereiden osalta. Jos näin ei tehdä, se voi tulla kalliiksi. Tämä on kaksinkertaisesti tärkeää ihmisille, jotka käyvät kauppaa usein tai käyttävät ketään, joka käyttää automatisoitua kaupankäyntijärjestelmää. Sijoittajat, jotka tekevät kaupan markkinoiden toimeksiannolla, ovat vaarassa maksaa korkeampia hintoja kuin on tarpeen, erityisesti käydessään kauppaa pieniyhtiöiden osakkeilla. Nämä osakkeet ovat usein epälikvidejä ja niillä on laajat erot,. jotka ovat useiden peruspisteiden päässä viimeisestä myyntihinnasta.

Esimerkiksi osakkeen, jolla käydään kauppaa vain useita tuhansia osakkeita päivässä, tarjoushinta voi olla 2 dollaria, myyntihinta 3 dollaria ja viimeinen myyntihinta 2,15 dollaria. Kun käydään kauppaa osakkeilla laajalla osto-/myyntikorjauksella, sijoittajien tulee käyttää viimeistä myyntihintaa viitekohtana määrittääkseen, onko markkinatilauksen tekeminen tarkoituksenmukaista.

TTT

Markkinatilaukset vs. Rajoita tilauksia

Markkinatoimeksiannot ovat yksinkertaisimpia osto- ja myyntikauppoja. Limit-toimeksiannot antavat sijoittajalle paremman hallinnan.

Sen sijaan rajatoimeksianto antaa sijoittajalle mahdollisuuden asettaa suurimman hyväksyttävän ostohinnan tai pienimmän hyväksyttävän myyntihinnan tilausta tehdessään. Tilaus käsitellään vain, jos omaisuus saavuttaa kyseisen hinnan. Rajoitustilaukset ovat suositeltavia useissa olosuhteissa:

Jos osakkeet käyvät kevyesti tai niiden hinta vaihtelee. Sijoittaja voi ajoittaa myynnin seuraavaan hinnannousuun (tai myynnin tapauksessa laskuun).
Jos sijoittaja on etukäteen määrittänyt hyväksyttävän hinnan. Rajoitustilaus on valmis ja odottaa. (Huomaa: Jos käytät online-välittäjää, älä valitse "hyvä päiväksi" -vaihtoehtoa, ellet halua tilauksen katoavan kyseisen kaupankäyntiistunnon lopussa.)
Jos sijoittaja haluaa olla todella varma siitä, että hinta ei luisu sekunnin murto-osassa, kaupan toteutuminen kestää. Osakekurssi ilmaisee viimeisen hinnan, josta ostaja ja myyjä ovat sopineet. Hinta voi nousta tai laskea seuraavan tapahtuman yhteydessä.

tilausmäärät ovat tilausmääriä, jotka voidaan täyttää määrillä ja määrillä, jotka voidaan myydä määrillään.

Esimerkki at-the-Marketista

Oletetaan, että Excellent Industriesin osakkeiden ostohinnat ovat 18,50 dollaria ja 20 dollaria, ja 100 osaketta on myynnissä. Jos asiakas käskee välittäjää ostamaan 500 osaketta markkinoilta, ensimmäiset 100 suoritetaan 20 dollarilla. Seuraavat 400 osaketta täytetään kuitenkin seuraavien 400 osakkeen myyjien parhaaseen hintapyyntöön. Jos osakkeella käydään erittäin vähän kauppaa, seuraavat 400 osaketta voidaan toteuttaa vähintään 22 dollarilla.

Bottom Line

Markkinatilaus on ohje ostaa tai myydä arvopaperi sen markkinoilla vallitsevaan hintaan. Pääpaino on nopeassa toteutuksessa, toisin kuin tarkka osto- tai myyntisumma, kuten rajatoimeksiannon tapauksessa.

Markkinoilla tehdyt toimeksiannot ovat monen sijoittajan, erityisesti yksittäisten sijoittajien suosikki. Niihin liittyy todellakin tiedostamasi hinnan hallinnasta luopuminen, koska asiat voivat muuttua tilauksen tekemisen ja toimeksiannon toteuttamisen välillä. Tämä riski on kuitenkin melko pieni, kun on kyse suurista osakkeista, suurivolyymista ETF:istä ja muista instrumenteista, joilla on suuret markkinat ja valmiina ostajia ja myyjiä.

Markkinatarjonnan usein kysytyt kysymykset

Mikä on markkinoiden tarjonta?

Markkinatarjous (ATM) tapahtuu sen jälkeen, kun yritys tulee julkiseksi, eräänlaisena jatkotoimena. Pankkiautomaatissa yritys voi tarjota toissijaisia julkisia osakkeita minä tahansa päivänä, yleensä vallitsevasta markkinahinnasta riippuen, pääoman hankkimiseksi.

At-the-market (ATM) -tarjous antaa liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden hankkia pääomaa tarpeen mukaan. Jos yritys ei ole tyytyväinen osakkeiden tiettynä päivänä saatavilla olevaan hintaan, se voi jättää tarjouksen ja säästää uudet osakkeensa toiselle päivälle (ja parempaan hintaan).

Pankkiautomaattien tarjouksia kutsutaan toisinaan kontrolloiduiksi osakejakoiksi, koska ne pystyvät myymään osakkeita jälkikaupankäynnin markkinoille nykyiseen hintaan.

Miten markkinatarjous vaikuttaa osakekurssiin?

Osakkeenomistajat reagoivat usein negatiivisesti toissijaisiin tarjouksiin, koska ne laimentavat olemassa olevia osakkeita ja monet tulevat markkinoille alle markkinahintojen. Toisin kuin tyypillinen 7–10 prosentin osakekurssin pudotus, joka seuraa perinteisen osakeannin julkistamista, keskimääräinen osakekurssimuutos pankkiautomaatin ilmoittamisen jälkeen on minimaalinen – usein vain 1–3 prosenttia.

Mistä löydän markkinoiden tarjouksia?

Liikkeeseenlaskijat perustavat pankkiautomaattiohjelmia esitteiden laatimiseksi ja osakkeiden liikkeeseen laskemiseksi – virtaviivaistettu versio tavallisesta julkisen ostotarjouksen renkaasta. Myyntiedustaja – yleensä investointipankki – jakaa sitten uutisia pankkiautomaatista sijoittajille ja rahoitusyrityksille ja ilmoittaa julkaisupäivän, jolloin osakkeet ovat saatavilla.

Miksi yritykset tarjoavat markkinoilla olevia tarjouksia?

Pankkiautomaatin tarjousohjelma voi tarjota yritykselle houkuttelevamman ja vähemmän laimentavan pääomanhankintavaihtoehdon. Pankkiautomaattiohjelman saatavuus mahdollistaa myös sen, että yritys voi hyötyä tilapäisesti korkeammasta osakekurssista, hyvästä tulosraportista (yleensä paras aika aloittaa tarjous on pian liikkeeseenlaskijan lomakkeen 10-K tai 10-Q jättämisen jälkeen ), tai tuleva virstanpylvästapahtuma rahan keräämiseksi.

Pankkiautomaatit ovat myös yleensä nopeampia ja halvempia kuin perinteiset listautumisannit tai muut osaketarjoukset. Kieltoaikaa ei ole, ja osakkeiden asteittaisella myynnillä on minimaalinen vaikutus osakekurssiin.

##Kohokohdat

Markkinatoimeksiantoja käyttävät tyypillisesti sijoittajat, jotka haluavat toteuttaa välittömästi haluamansa transaktion.
Markkinoilla on välittäjälle annettu ohje antaa markkinatoimeksianto arvopapereiden ostamiseksi tai myymiseksi sen vastaanottamishetkellä vallitsevaan markkinahintaan tai myyntihintaan.
Markkinoilla tehdyt toimeksiannot ovat hyödyllisiä myös sijoittajille, joilla ei ole aikaa seurata markkinoita ja "ajoita" kauppojaan.
Huono puoli on se, että sijoittajat, jotka tekevät kauppoja markkinoilla, ovat vaarassa maksaa korkeampia hintoja kuin on tarpeen tai saada pienempiä voittoja.
Rajatoimeksiannot antavat enemmän hintojen hallintaa, mutta ne eivät välttämättä takaa toimeksiannon toteutumista, jos asetettu rajahinta ei täyty.