Stop-Limit Order

Mikä on Stop-Limit Order?

Stop-limit order on ehdollinen kauppa tietyllä aikavälillä, jossa yhdistyvät stopin ominaisuudet rajatoimeksiannon ominaisuuksiin ja jota käytetään riskin vähentämiseen. Se liittyy muihin toimeksiantotyyppeihin, mukaan lukien rajatoimeksiannot (toimeksianto joko ostaa tai myydä tietty määrä osakkeita tietyllä hinnalla tai paremmalla hinnalla) ja stop-on-quote -toimeksiannot (toimeksianto joko ostaa tai myydä arvopaperi sen jälkeen hinta on ylittänyt tietyn pisteen).

Kuinka Stop-Limit -tilaukset toimivat

Stop-limit order vaatii kahden hintapisteen asettamisen:

1. Stop: kaupan määritellyn tavoitehinnan alku.

2. Raja: kaupan hintatavoitteen ulkopuoli.

On myös asetettava aikakehys, jonka aikana stop-limit-käsky katsotaan suoritettavaksi.

Stop-limit -toimeksiannon ensisijainen etu on, että elinkeinonharjoittajalla on tarkka määräysvalta siihen, milloin tilaus tulee täyttää.

Huono puoli,. kuten kaikkien rajatoimeksiantojen kohdalla, on, että kaupan toteutumista ei taata, jos osake/hyödyke ei saavuta stop-hintaa määritetyn ajanjakson aikana.

Stop-limit-toimeksianto toteutetaan tietyllä hinnalla tai paremmin, kun tietty stop-hinta on saavutettu. Kun stop-hinta on saavutettu, stop-limit-toimeksianto muuttuu limittimeksi ostaa tai myydä rajahinnalla tai sitä paremmalla. Tämäntyyppinen tilaus on saatavilla lähes jokaisen verkkovälittäjän kanssa.

Stop- ja Limit Orderin ominaisuudet

Pysäytystoimeksianto on toimeksianto,. joka tulee suoritettavaksi, kun asetettu hinta on saavutettu, ja se täytetään sitten nykyiseen markkinahintaan. Perinteinen stop-toimeksianto täytetään kokonaisuudessaan riippumatta senhetkisen markkinahinnan muutoksista kauppojen toteutuessa.

Rajatoimeksianto on tilaus, joka on asetettu tiettyyn hintaan. Se on suoritettavissa vain silloin, kun kauppa voidaan suorittaa rajahintaan tai hintaan, jota pidetään rajahintaa edullisempana. Jos kaupankäynnin seurauksena hinta muuttuu rajahintaan nähden epäedulliseksi, toimeksiantoon liittyvä toiminta lopetetaan.

Yhdistämällä nämä kaksi toimeksiantoa sijoittajalla on paljon suurempi tarkkuus kaupan toteuttamisessa.

Stop-toimeksianto täytetään markkinahintaan sen jälkeen, kun stop-hinta on osunut, riippumatta siitä, muuttuuko hinta epäedulliseen asemaan. Tämä voi johtaa siihen, että kaupat saatetaan päätökseen toivottua halvemmalla, jos markkinat sopeutuvat nopeasti. Stop-toimeksiannon yhdistäminen rajatoimeksiannon ominaisuuksiin varmistaa, että toimeksianto ei täyty, kun hinnoittelu muuttuu sijoittajan rajan perusteella epäedulliseksi. Siten stop-limit-toimeksiannossa stop-hinnan laukaisun jälkeen rajatoimeksianto astuu voimaan sen varmistamiseksi, että toimeksiantoa ei saada valmiiksi, ellei hinta ole sijoittajan määrittämän rajahinnan tasolla tai sitä parempi.

Tosimaailman esimerkki Stop-Limit Orderista

Oletetaan esimerkiksi, että Apple Inc. (AAPL) käy kauppaa 155 dollarilla ja että sijoittaja haluaa ostaa osakkeen, kun se alkaa osoittaa vakavaa nousuvauhtia. Sijoittaja on asettanut osto-limit-toimeksiannon, jonka stop-hinta on 160 dollaria ja rajahinta 165 dollaria. Jos AAPL:n hinta nousee 160 dollarin stop-hinnan yläpuolelle, toimeksianto aktivoituu ja muuttuu rajatoimeksiannosta. Niin kauan kuin tilaus voidaan täyttää alle 165 dollarin, joka on rajahinta, kauppa täytetään. Jos varaston aukot ylittävät 165 dollaria, tilausta ei täytetä.

Osto-stop-limit -toimeksiannot asetetaan tilaushetken markkinahinnan yläpuolelle, kun taas myynti-stop-limit -toimeksiannot alle markkinahinnan.

Kohokohdat

• Stop-limit -toimeksiannot ovat ehdollinen kauppa, jossa yhdistyvät stop lossin ominaisuudet ja limit-toimeksiannon ominaisuudet riskin vähentämiseksi.

• Kauppiaat käyttävät usein stop-limit-toimeksiantoja lukitakseen voittoja tai rajoittaakseen tappioita.

• Stop-limit -toimeksiannot antavat kauppiaille mahdollisuuden valvoa tarkasti, milloin toimeksianto tulee täyttää, mutta niiden toteutumista ei taata.

UKK

Kuinka kauan stop-limit tilaukset kestävät?

Stop-limit -toimeksiannot voidaan asettaa joko päivätoimeksiaksiksi – jolloin ne vanhenisivat nykyisen markkinaistunnon lopussa – tai good-'til-canceled (GTC) -toimeksiaoksi, jotka siirretään tuleviin kaupankäyntiistuntoihin. Eri kaupankäyntialustoilla ja välityksillä on erilainen voimassaoloaika GTC-tilauksille, joten tarkista aika, jolloin GTC-toimeksiantosi on voimassa.

Toimivatko stop-limit tilaukset aukioloaikojen jälkeen?

Stop-loss -toimeksiannot käynnistyvät vain normaalina markkina-aikana, joka on yleensä klo 9.30-16.00 itäistä aikaa. Niitä ei toteuteta pidennettyjen tuntien aikana tai kun markkinat ovat kiinni viikonloppuisin ja pyhäpäivinä.

Mitä eroa on stop-loss-toimeksiannon ja stop-limit-toimeksiannon välillä?

Stop-loss-toimeksianto varmistaa toteutumisen, kun taas stop-limit-toimeksianto varmistaa täytön haluttuun hintaan. Päätös siitä, minkä tyyppistä toimeksiantoa käytetään, riippuu useista tekijöistä. Stop-loss -toimeksianto käynnistyy markkinahintaan, kun stop-loss -taso on ylitetty. Sijoittaja, jolla on pitkä positio arvopaperissa, jonka hinta laskee nopeasti, saattaa huomata, että hinta, jolla stop-loss-toimeksianto täytettiin, on selvästi alle tason, jolle stop-loss asetettiin. Tämä voi olla suuri riski, kun osake alittaa – vaikkapa tulosraportin jälkeen – pitkälle positiolle; päinvastoin gap up voi olla riski lyhyelle positiolle. Stop-limit order yhdistää stop-loss-toimeksiannon ja limit-toimeksiannon ominaisuudet. Sijoittaja määrittelee rajahinnan ja varmistaa siten, että stop-limit-toimeksianto täytetään vain rajahinnalla tai sitä paremmalla. Kuitenkin, kuten minkä tahansa raja-toimeksiannon kohdalla, riskinä tässä on, että toimeksiantoa ei välttämättä täytetä ollenkaan, jolloin sijoittaja jää jumiin rahaa menettäviin positioihin.

Mikä on esimerkki stop-limit orderistä, jota käytetään lyhyeen positioon?

Lyhyt positio edellyttäisi buy-stop-limiittimääräystä tappioiden rajoittamiseksi. Esimerkiksi, jos kauppiaalla on lyhyt positio ABC-osakkeessa 50 dollarilla ja hän haluaa rajata tappiot 20–25 %:iin, hän voi antaa stop-limit -toimeksiannon ostaakseen hintaan 60 dollaria ja rajahintaan 62,50 dollaria. Jos osakkeen kauppahinta on 60–62,50 dollaria, stop-limit-toimeksianto suoritetaan, mikä rajoittaa sijoittajan lyhyen position tappion halutulla 20–25 prosentin alueella. Kuitenkin, jos osakkeen arvo nousee – esimerkiksi 65 dollariin – stop-limit-toimeksiantoa ei toteuteta ja lyhyt positio pysyy auki.