Master Fund

Mikä on Master Fund?

Master Fund on master-feeder-sijoitusrakenteessa käytetty yhteinen omaisuuspooli, joka tarjoaa edun alentuneista käyttökustannuksista ja kaupankäyntikuluista.

Master Fund selitetty

Master-rahasto on sijoitusrahasto, jota käytetään arvopapereiden kauppaan, kun käytetään master-feeder -rakennetta. Master-feeder-rakenne perustuu käsitteeseen hallita salkkuja yhteissijoituspoolista. Sen avulla rahastoyhtiö, joka hallinnoi useita saman tavoitteen omaavia syöttörahastoja, voi hyödyntää kokonaisvaltaisemmin transaktioiden mittakaavaetuja.

Master-feeder -järjestelyjä voidaan käyttää useiden erilaisten yhdistettyjen rahastojen kanssa. Päätös master-feeder-rakenteen käytöstä tehdään tapauskohtaisesti, koska siihen liittyy lukuisia etuja ja usein monia tekijöitä.

Avoimet sijoitusrahastot

Avointa sijoitusrahastoa hallinnoidaan yhteissijoituspoolina, joka tarjoaa useita erityyppisille sijoittajille strukturoituja osakelajeja . Varat yhdistetään yhdeksi salkkuun ja osakelajittelusta vastaavat rahaston kirjanpitäjät.

Avoin sijoitusrahasto voi halutessaan lisätä lisäkerroksen yhteissijoitukseensa käyttämällä master-feeder -rakennetta. Tämä voi olla rahastoyhtiölle tehokasta, jos sijoitusyhtiö hallinnoi useita avoimia rahastoja, joilla on samanlaiset tavoitteet ja omistusosuudet. Tässä tapauksessa master-feeder-rakenne käyttäisi rahastojen rahasto-lähestymistapaa, jossa useat avoimet rahastot ovat syöttörahastoja,. jotka yhdistävät kokonaisvaltaisesti varat master-rahastoon.

Tämän tyyppisessä rahastojen rahastorakenteessa kaikki liiketoimet tehdään master-rahastosta. Päärahastossa sijoitusarvopaperitransaktiot voidaan yhdistää ja siten käydä kauppaa alhaisemmalla hinnalla.

Master Feeder -vaihtoehdot

Muuntyyppiset rahastot, perinteisten avoimien rahastojen ulkopuolella, voivat myös halutessaan rakentaa master-feeder -rakenteen. Master-rahasto voidaan perustaa syöttörahastojen kanssa, kun erityyppisten sijoittajien kannalta tarvitaan merkittävää eriyttämistä. Esimerkiksi rahasto, jossa on yhdysvaltalaisia ja offshore -sijoittajia, voi hyödyntää master-feeder -rakennetta tarjoamalla kahta syöttörahastoa, jotka mahdollistavat eriytetyt sijoitukset yhdysvaltalaisista ja offshore-sijoittajista.

Sääntely ja julkistaminen

Master-feeder -rakenteita voivat hyödyntää kaikenlaiset rahastot. Jos yhdysvaltalaisessa säännellyssä rahastossa käytetään master-feeder -rakennetta, se julkistetaan rahaston esitteessä ja master-feeder -rakenteen ehdot esitetään yksityiskohtaisesti. Master-feeder-rahastot voivat olla hyödyllinen tapa parantaa rahaston kustannustehokkuutta, mutta hieman monimutkaisempi rakenne voi tehdä niistä riskialttiimman sijoituksen lainkäyttöalueilla minimaalisilla säännöksillä.