Fundo Mestre

O que é um fundo mestre?

Um fundo master é um conjunto coletivo de ativos usados em uma estrutura de investimento master-feeder, que oferece o benefício de custos operacionais e despesas de negociação reduzidos.

Fundo mestre explicado

Um fundo master é um fundo de investimento utilizado para transacionar títulos quando uma estrutura master-feeder é utilizada. Uma estrutura master-feeder baseia-se no conceito de gestão de carteiras de um pool de investimento coletivo. Ele permite que uma empresa de fundos administre vários fundos alimentadores com um objetivo semelhante para aproveitar de forma mais abrangente as economias de escala transacionais.

Os arranjos de master-feeder podem ser usados com muitos fundos agrupados diferentes. A decisão de usar uma estrutura master-feeder é feita caso a caso, pois existem inúmeras vantagens e muitas vezes muitos fatores envolvidos.

Fundos mútuos abertos

Um fundo mútuo aberto é administrado como um pool de investimento coletivo que oferece várias classes de ações estruturadas para diferentes tipos de investidores. Coletivamente, os ativos são agrupados em uma única carteira, e a diferenciação por classe de ações é gerenciada pelos contadores do fundo.

Um fundo mútuo aberto pode optar por adicionar uma camada adicional ao seu investimento coletivo usando uma estrutura master-feeder. Isso pode ser eficiente para uma empresa de fundos se a empresa de investimento gerenciar vários fundos abertos com objetivos e participações semelhantes. Nesse caso, uma estrutura de alimentação principal utilizaria uma abordagem de fundo de fundos em que vários fundos abertos são fundos alimentadores que agrupam de forma abrangente os ativos em um fundo principal.

Com esse tipo de estrutura de fundo de fundos, as transações são todas feitas a partir do fundo mestre. No fundo master, as transações de títulos de investimento podem ser agregadas e, portanto, negociadas a um custo menor.

Alternativas do Alimentador Mestre

Outros tipos de fundos, fora dos fundos abertos tradicionais, também podem optar por construir uma estrutura master-feeder. Um fundo master pode ser estabelecido com fundos feeder quando houver necessidade de diferenciação significativa para diferentes tipos de investidores. Por exemplo, um fundo com investidores norte-americanos e offshore pode utilizar uma estrutura master-feeder oferecendo dois fundos feeder que permitem investimentos diferenciados de investidores norte-americanos e estrangeiros.

Regulamentação e Divulgação

As estruturas master-feeder podem ser utilizadas por todos os tipos de fundos. Se uma estrutura master-feeder for utilizada em um fundo regulamentado nos Estados Unidos, ela será divulgada no prospecto do fundo, com os termos da estrutura master-feeder fornecidos em detalhes. Os fundos master-feeder podem ser uma maneira útil de melhorar as eficiências de custo de um fundo, no entanto, a estrutura um pouco mais complicada pode torná-los um investimento de maior risco em jurisdições com regulamentações mínimas.