Fonds maître

Qu'est-ce qu'un fonds maître ?

Un fonds maître est un pool collectif d'actifs utilisé dans une structure d'investissement maître-nourricier, qui offre l'avantage de réduire les coûts d'exploitation et les frais de négociation.

Le fonds maître expliqué

Un fonds maître est un fonds d'investissement utilisé pour effectuer des transactions sur titres lorsqu'une structure maître-nourricier est utilisée. Une structure maître-nourricier s'appuie sur le concept de gestion de portefeuilles à partir d'un pool d'investissement collectif. Il permet à une société de fonds gérant de nombreux fonds nourriciers avec un objectif similaire de profiter plus largement des économies d'échelle transactionnelles.

Les accords maître-nourricier peuvent être utilisés avec de nombreux fonds communs différents. La décision d'utiliser une structure maître-nourricier est prise au cas par cas car il y a de nombreux avantages et souvent de nombreux facteurs impliqués.

Fonds communs de placement à capital variable

Un fonds commun de placement à capital variable est géré comme un pool d'investissement collectif offrant plusieurs classes d'actions structurées pour différents types d'investisseurs. Collectivement, les actifs sont regroupés dans un seul portefeuille et la différenciation par classe d'actions est gérée par les comptables du fonds.

Un fonds commun de placement à capital variable peut choisir d'ajouter une couche supplémentaire à son investissement collectif en utilisant une structure maître-nourricier. Cela peut être efficace pour une société de fonds si la société d'investissement gère plusieurs fonds ouverts avec des objectifs et des participations similaires. Dans ce cas, une structure maître-nourricier utiliserait une approche de fonds de fonds où plusieurs fonds ouverts sont des fonds nourriciers qui regroupent de manière exhaustive les actifs dans un fonds maître.

Avec ce type de structure de fonds de fonds, les transactions sont toutes effectuées à partir du fonds maître. Dans le fonds maître, les opérations sur titres d'investissement peuvent être agrégées et donc négociées à moindre coût.

Alternatives Master-Feeder

D'autres types de fonds, en dehors des fonds ouverts traditionnels, peuvent également choisir de construire une structure maître-nourricier. Un fonds maître peut être établi avec des fonds nourriciers lorsqu'une différenciation importante est nécessaire pour différents types d'investisseurs. Par exemple, un fonds avec des investisseurs américains et étrangers peut utiliser une structure maître-nourricier en offrant deux fonds nourriciers qui permettent un investissement différencié des investisseurs américains et étrangers.

Réglementation et divulgation

Les structures maître-nourricier peuvent être utilisées par tous les types de fonds. Si une structure maître-nourricier est utilisée dans un fonds réglementé aux États-Unis, cela sera divulgué dans le prospectus du fonds, avec les conditions de la structure maître-nourricier fournies en détail. Les fonds maîtres-nourriciers peuvent être un moyen utile d'améliorer la rentabilité d'un fonds, cependant, la structure légèrement plus compliquée peut en faire un investissement à risque plus élevé dans les juridictions avec une réglementation minimale.