Hovedfond

Hva er et hovedfond?

Et hovedfond er en samlet pool av eiendeler som brukes i en master-feeder-investeringsstruktur, som gir fordelen med reduserte driftskostnader og handelsutgifter.

Hovedfond forklart

Et hovedfond er et investeringsfond som brukes til å handle verdipapirer når en master-feeder-struktur brukes. En master-feeder-struktur bygger på konseptet med å administrere porteføljer fra en kollektiv investeringspool. Det lar et fondsselskap som forvalter en rekke feederfond med et lignende mål mer omfattende dra nytte av transaksjonelle stordriftsfordeler.

Master-feeder ordninger kan brukes med mange forskjellige sammenslåtte midler. Beslutningen om å bruke en master-feeder-struktur tas fra sak til sak, da det er mange fordeler og ofte mange faktorer involvert.

Åpne aksjefond

Et åpent verdipapirfond forvaltes som en kollektiv investeringspool som tilbyr flere andelsklasser strukturert for ulike typer investorer. Samlet samles aktivaene i én enkelt portefølje, og differensieringen etter andelsklasse forvaltes av fondets regnskapsførere.

Et åpent aksjefond kan velge å legge til et ekstra lag til sin kollektive investering ved å bruke en master-feeder-struktur. Dette kan være effektivt for et fondsselskap dersom investeringsselskapet forvalter flere åpne fond med lignende mål og beholdninger. I dette tilfellet vil en master-feeder-struktur bruke en fund-of-fund-tilnærming der flere åpne fond er feeder-fond som samler eiendeler i et hovedfond.

Med denne typen fond-i-fond-struktur gjøres alle transaksjonene fra hovedfondet. I masterfondet kan investeringssikkerhetstransaksjoner aggregeres og derfor handles til en lavere kostnad.

Hovedmateralternativer

Andre typer fond, utenom tradisjonelle åpne fond, kan også velge å bygge en master-feeder-struktur. Et hovedfond kan etableres med matefond når det er behov for betydelig differensiering for ulike typer investorer. For eksempel kan et fond med amerikanske og offshore -investorer bruke en master-feeder-struktur ved å tilby to feeder-fond som gir mulighet for differensierte investeringer fra amerikanske og offshore-investorer.

Regulering og offentliggjøring

Master-feeder strukturer kan brukes av alle typer fond. Hvis en master-feeder-struktur brukes i et amerikansk regulert fond, vil det bli offentliggjort i et fonds prospekt, med vilkårene for master-feeder-strukturen gitt i detalj. Master-feeder-fond kan være en nyttig måte å forbedre kostnadseffektiviteten til et fond, men den litt mer kompliserte strukturen kan gjøre dem til en høyere risikoinvestering i jurisdiksjoner med minimale reguleringer.