Osakekohtainen tulos (EPS)
Mikä on osakekohtainen tulos?
Osakekohtainen tulos (EPS) on luku, joka kuvaa julkisen yhtiön voittoa osaketta kohden laskettuna neljännesvuosittain tai vuosittain. Osakekohtainen tulos saadaan ottamalla yrityksen neljännesvuosittaiset tai vuosittaiset nettotulot ja jakamalla sen ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä. EPS on yrityksen kannattavuuden perusmitta, ja sitä käytetään kertomaan sijoittajille, onko yritys turvallinen veto.
Syvempi määritelmä
Osakekohtainen tulos on yksi tärkeimmistä muuttujista yhtiön osakkeiden hintojen määrittämisessä. Korkea EPS osoittaa, että yritys on kannattavampi ja sillä on enemmän voittoa jaettavana osakkeenomistajille.
Yrityksen perus-EPS:n laskeminen on helppoa. Jos yhtiöllä on 1 000 osaketta ja se ansaitsee 10 000 dollaria, sen osakekohtainen tulos on 10 dollaria/osake. Jos yritys maksaa osinkoja,. ne vähennetään nettotuloksesta tai voitosta ennen laskemista.
On olemassa toinen tapa laskea EPS, nimeltään laimennettu osakekohtainen tulos, joka sisältää vaihtovelkakirjalainojen ja osakeoptioiden arvon, jos ne muunnetaan osakkeiksi ulkona olevien osakkeiden lukumäärän mukaan. Laimennetun EPS:n laskelmat vaikuttavat kaikkien osakkeiden liikkeeseenlaskua aiheuttavien toimien vaikutuksiin, mutta huomioitavat toimenpiteet vaihtelevat käytetyn kirjanpitostandardin mukaan.
Osakekohtainen tulos on myös tärkeä osatekijä yrityksen arvonmäärityksen hinta- tulossuhdelaskelmassa, joka mittaa yrityksen arvoa sen nykyisen osakekurssin tekijänä suhteessa sen osakekohtaiseen tulokseen.
Esimerkki osakekohtaisesta tuloksesta
Happy Trader Co. on pieni yritys, jolla ei ole etuoikeutettuja osakkeenomistajia, 10 000 ulkona olevaa kantaosaketta ja nettotulo 100 000 dollaria vuodessa. Tämä tarkoittaa, että sen osakekohtainen tulos on 10 dollaria. Jos yritys jakaa kaikki tulonsa osakkeenomistajille, jokainen osake saa 10 dollaria. Yhtiö päättää myydä osan osakkeistaan etuoikeutettuina osakkeina, joista maksetaan osinkoa. Nyt EPS laskee hieman, jotta he maksavat osinkoja nettotuloistaan.
##Kohokohdat
EPS kertoo, kuinka paljon rahaa yritys tienaa kustakin osakkeesta ja on laajalti käytetty mittari yrityksen arvon arvioinnissa.
Osakekohtainen tulos voidaan saavuttaa useissa muodoissa, kuten ilman satunnaisia eriä tai lopetettuja toimintoja, tai laimennettuna.
Osakekohtainen tulos (EPS) on yrityksen nettotulos jaettuna sen liikkeessä olevien kantaosakkeiden lukumäärällä.
Kuten muutkin taloudelliset mittarit, osakekohtainen tulos on arvokkain verrattuna kilpailijoiden mittareihin, saman toimialan yrityksiin tai tietyltä ajanjaksolta.
Korkeampi EPS tarkoittaa suurempaa arvoa, koska sijoittajat maksavat enemmän yrityksen osakkeista, jos he ajattelevat, että yhtiöllä on suurempi voitto suhteessa osakekurssiin.
##UKK
Mitä eroa on EPS:n ja säädetyn EPS:n välillä?
Adjusted EPS on eräänlainen EPS-laskennan tyyppi, jossa analyytikko muuttaa osoittajaa. Tyypillisesti tämä koostuu nettotulon osien lisäämisestä tai poistamisesta, joiden katsotaan olevan kertaluonteisia. Esimerkiksi, jos yrityksen nettotuloa kasvatettiin kertaluonteisen rakennuksen myynnin perusteella, analyytikko saattaa vähentää myynnistä saadut tuotot, mikä pienentää nettotuloa. Tässä skenaariossa mukautettu EPS olisi pienempi kuin perus-EPS.
Mitä eroa on perus-EPS:n ja laimennetun EPS:n välillä?
Analyytikot tekevät joskus eron perus- ja laimennetun EPS:n välillä. Perusosakekohtainen tulos muodostuu yhtiön nettotuloksesta jaettuna sen ulkona olevilla osakkeilla. Se on talousmediassa yleisimmin raportoitu luku, ja se on myös EPS:n yksinkertaisin määritelmä. Laimennettu osakekohtainen tulos on toisaalta aina yhtä suuri tai pienempi kuin perusosakekohtainen tulos, koska se sisältää laajemman määritelmän yhtiön ulkona olevista osakkeista . Tarkemmin sanottuna se sisältää osakkeita, jotka eivät ole tällä hetkellä ulkona, mutta voivat tulla ulkona, jos optio-oikeuksia ja muita vaihdettavia arvopapereita käytettäisiin.
Mitä EPS:n rajoituksia on?
Kun tarkastelet EPS:ää tehdäksesi sijoitus- tai kaupankäyntipäätöksen, ole tietoinen joistakin mahdollisista haitoista. Esimerkiksi yritys voi pelata EPS:ään ostamalla takaisin osakkeita, vähentämällä ulkona olevien osakkeiden määrää ja kasvattamalla EPS-numeroa samalla ansiotasolla. Myös tulosraportoinnin laskentaperiaatteiden muutokset voivat muuttaa osakekohtaista tulosta. EPS ei myöskään ota huomioon osakkeen hintaa, joten sillä on vähän sanottavaa siitä, onko yrityksen osake yli- vai aliarvostettu.
Kuinka lasket EPS:n Excelillä?
Kun olet kerännyt tarvittavat tiedot, syötä nettotulot, etuoikeutetut osingot ja ulkona olevien kantaosakkeiden lukumäärä kolmeen vierekkäiseen soluun, esimerkiksi B3 - B5. Syötä soluun B6 kaava "=B3-B4", jotta voit vähentää nettotuloksesta ensisijaiset osingot. Syötä soluun B7 kaava "=B6/B5" EPS-suhteen hahmontamiseksi.
Mikä on hyvä EPS?
Se, mikä lasketaan hyväksi EPS-arvoksi, riippuu tekijöistä, kuten yrityksen viimeaikaisesta kehityksestä, sen kilpailijoiden suorituskyvystä ja osaketta seuraavien analyytikoiden odotuksista. Joskus yritys saattaa ilmoittaa EPS:n nousevan, mutta osakkeen hinta saattaa laskea, jos analyytikot odottavat vielä suurempaa lukua. Samoin EPS-luvun kutistuminen saattaa kuitenkin johtaa hinnan nousuun, jos analyytikot odottavat vielä huonompaa tulosta. On tärkeää arvioida EPS aina suhteessa yhtiön osakkeen hintaan, esimerkiksi katsomalla yhtiön P/E tai tulostuotto.
