Ostorahasto
Mikä on ostorahasto?
Ostorahasto on eräiden joukkovelkakirjalainojen ja etuoikeutettujen osakkeiden ominaisuus, joka vaatii liikkeeseenlaskijaa ponnistelemaan tietyn määrän arvopapereita, jos ne alittavat määrätyn hinnan (yleensä nimellisarvon ).
Nimellisarvo on termi, joka kuvaa usein joukkovelkakirjalainaa, mutta voi koskea myös osaketta. Nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo. Se on pääoma, jonka lainanantaja tai sijoittaja lainaa lainanottajalle tai liikkeeseenlaskijalle.
Ostorahasto on samanlainen kuin uppoava rahasto. Uppoava rahasto muodostetaan sijoittamalla ajoittain rahaa syrjään velan takaisinmaksamiseksi tai alentuneen omaisuuden korvaamiseksi.
Ostorahasto voi olla sijoittajalle etu, jos rahastolla käydään kauppaa alle nimellisarvon, koska yrityksen on maksettava nimellisarvo velkakirjojen takaisinostosta.
Ostorahasto selitetty
Ostorahasto on rahasto, jota liikkeeseenlaskijat käyttävät vain osakkeiden tai joukkovelkakirjojen ostamiseen, kun arvopaperit ovat laskeneet liikkeeseenlaskijan määrittämän alkuperäisen dollarimäärän alapuolelle. Tämäntyyppinen rahasto voi olla sijoittajalle hyödyllinen siinä mielessä, että jos rahasto käy kauppaa alle nimellisarvon, yrityksen on maksettava nimellisarvoa velkakirjojen takaisinostosta sijoittajilta. Jos hinnat laskevat, rahasto antaa yrityksen lunastaa arvopaperinsa alennuksella. Tämä lunastusrahasto vähentää riskiä siitä, että yritys ei pysty lunastamaan joukkovelkakirjalainojaan erääntyessä.
Ostorahasto on samanlainen kuin uppoava rahasto, mutta siinä on muutamia keskeisiä eroja. Uppoava rahasto on keino maksaa takaisin joukkovelkakirjalainalla lainattuja varoja. Varat maksetaan takaisin säännöllisillä maksuilla edunvalvojalle, joka vetäytyy osan liikkeeseenlaskusta ostamalla joukkovelkakirjat avoimilla markkinoilta. Sen sijaan, että liikkeeseenlaskija maksaisi takaisin joukkovelkakirjalainan koko pääoman eräpäivänä,. toinen yritys ostaa takaisin osan liikkeeseenlaskusta vuosittain ja yleensä kiinteällä nimellisarvolla tai joukkovelkakirjalainan nykyisellä markkina-arvolla sen mukaan, kumpi on pienempi. Uppoava rahasto lisää turvallisuutta yritysten joukkovelkakirjalainaan. Ne löytyvät etuoikeutetuista osakkeista, käteisestä tai muista joukkovelkakirjoista.
Mikä on nimellisarvo?
Nimellisarvo on arvopaperin nimellisarvo. Joukkovelkakirjojen nimellisarvo on tyypillisesti korkeampi kuin osakkeiden ja voi vaihdella sen mukaan, onko kyseessä yrityslaina, kunnallinen joukkovelkakirja vai liittovaltion joukkovelkakirjalaina. Tyypillisesti yrityslainan nimellisarvo on 1 000 dollaria, kun taas kunnallisen joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on tyypillisesti 5 000 dollaria ja liittovaltion joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 10 000 dollaria.
Yritys saattaa laskea liikkeeseen 1 000 000 dollarin joukkovelkakirjalainoja laskemalla liikkeeseen 1 000 joukkovelkakirjalainaa 1 000 dollarilla. Kun joukkovelkakirja erääntyy, lainanottaja maksaa takaisin nimellisarvon, tässä tapauksessa 1 000 dollaria, lainanantajalle.
Osakkeiden nimellisarvo on tyypillisesti pieni ja melko mielivaltainen, kuten yksi sentti osakkeelta. Ensisijaisella osakkeella on joskus korkeampi nimellisarvo, koska sitä käytetään osinkojen laskemiseen.
Esimerkki tosimaailmasta
Oletetaan, että kuljetusyritys Rev päättää laskea liikkeelle 20 miljoonan dollarin joukkovelkakirjalainoja, joiden erääntyy 10 vuoden kuluttua. Jos Revillä on ostorahasto, heitä voidaan vaatia ottamaan eläkkeelle tietty määrä joukkovelkakirjoja vuosittain 10 vuoden ajan, ehkä 2 miljoonaa dollaria vuodessa. Eläkkeelle nämä joukkovelkakirjat Revin on talletettava 2 miljoonaa dollaria vuodessa ostorahastoon. Tämän ostorahaston on oltava erillinen Revin toimintarahastoista, ja sitä on käytettävä yksinomaan velan poistamiseen. Käyttämällä tätä strategiaa Rev voi taata, että se maksaa 20 miljoonaa dollaria pois 10 vuodessa.
Kohokohdat
Ostorahastoa käytetään arvopapereiden ostamiseen, kun niiden arvo on laskenut liikkeeseenlaskijan alkuperäisen dollarimäärän alapuolelle.
Ostorahasto voi hyödyttää sijoittajaa siinä mielessä, että jos rahasto laskee nimellisarvon alapuolelle, yrityksen on maksettava nimellisarvo ostaakseen lainat takaisin sijoittajalta.
Rahasto on samanlainen kuin uppoava rahastovaraus, jossa varataan ajoittain rahaa velan takaisinmaksuun tai kaatuvan omaisuuden korvaamiseen.
