Фонд покупки

Что такое фонд покупки?

Фонд покупки — это особенность некоторых облигаций и привилегированных акций, которая требует, чтобы эмитент приложил усилия для покупки определенного количества ценных бумаг, если они упадут ниже оговоренной цены (обычно номинальной стоимости ).

Номинальная стоимость — это термин, который часто описывает облигацию, но также может применяться к акции. Номинальная стоимость – номинальная стоимость облигации. Это основная сумма, которую кредитор или инвестор ссужает заемщику или эмитенту.

Фонд покупки аналогичен резерву фонда погашения. Амортизационный фонд формируется путем периодического откладывания денег, чтобы в конечном итоге погасить долг или заменить актив, который обесценился.

Фонд покупки может быть преимуществом для инвесторов, если фонд торгуется ниже номинальной стоимости, потому что компания должна заплатить номинал, чтобы выкупить облигации.

Объяснение фонда покупки

Фонд покупки — это фонд, который используется эмитентами только для покупки акций или облигаций, когда эти ценные бумаги упали ниже первоначальной суммы в долларах, назначенной эмитентом. Этот тип фонда может быть выгоден инвестору тем, что, если фонд торгуется ниже номинальной стоимости, компания должна заплатить номинальную стоимость, чтобы выкупить облигации у инвесторов. Если цены падают, фонд позволяет компании выкупить свои ценные бумаги с дисконтом. Этот выкупной фонд снижает риск того, что компания не сможет выкупить свои облигации при наступлении срока погашения.

Фонд покупки похож на положение о фонде погашения с несколькими ключевыми отличиями. Фонд погашения — это средство погашения средств, заимствованных посредством выпуска облигаций. Средства возвращаются через периодические платежи доверительному управляющему, который погашает часть выпуска, покупая облигации на открытом рынке. Вместо того, чтобы эмитент погашал всю основную сумму выпуска облигаций в дату погашения,. другая компания выкупает часть выпуска ежегодно и обычно по фиксированной номинальной стоимости или по текущей рыночной стоимости облигаций, в зависимости от того, что меньше. Амортизационный фонд добавляет безопасности выпуску корпоративных облигаций. Их можно найти в привилегированных акциях, денежных средствах или других облигациях.

Что такое номинальная стоимость?

Номинальная стоимость – номинальная стоимость ценной бумаги. Номинальная стоимость облигаций обычно выше, чем у акций, и может варьироваться в зависимости от того, является ли это корпоративной облигацией, муниципальной облигацией или федеральной облигацией. Обычно корпоративная облигация имеет номинальную стоимость 1000 долларов, муниципальная облигация обычно имеет номинальную стоимость 5000 долларов, а федеральная облигация имеет номинальную стоимость 10 000 долларов.

Компания может выпустить облигации на 1 000 000 долларов, выпустив 1000 облигаций по цене 1000 долларов. Когда срок погашения облигации истекает, заемщик возвращает кредитору номинальную стоимость, в данном случае 1000 долларов.

Номинальная стоимость акций обычно невелика и довольно произвольна, например, один цент за акцию. Привилегированные акции иногда имеют более высокую номинальную стоимость, потому что они используются для расчета дивидендов.

Реальный пример

Допустим, транспортная компания Rev решает выпустить облигации на 20 миллионов долларов со сроком погашения через 10 лет. Если у Rev есть фонд покупки, от него может потребоваться ежегодное погашение определенной суммы облигаций в течение 10 лет, возможно, 2 миллиона долларов в год. Чтобы погасить эти облигации, Rev должен вносить 2 миллиона долларов в год в фонд покупки. Этот фонд покупки должен быть отделен от операционных фондов Rev и использоваться исключительно для погашения долга. Используя эту стратегию, Rev может гарантировать выплату 20 миллионов долларов в течение 10 лет.

Особенности

• Фонд покупки используется для покупки ценных бумаг, когда их стоимость падает ниже первоначальной суммы в долларах, установленной эмитентом.

• Фонд покупки может принести пользу инвестору в том смысле, что если фонд упадет ниже номинальной стоимости, компания должна заплатить номинальную стоимость, чтобы выкупить облигации у инвестора.

• Фонд аналогичен резервному фонду погашения, в котором деньги периодически откладываются для погашения долга или замены несостоятельного актива.