Kjøpsfond
Hva er et kjøpsfond?
Et kjøpsfond er en funksjon i noen obligasjonsavtaler og preferanseaksjer som krever at utstederen anstrenger seg for å kjøpe en spesifisert mengde verdipapirer hvis de faller under en fastsatt pris (vanligvis pålydende ).
Pålydende er et begrep som ofte beskriver en obligasjon, men som også kan gjelde for en aksje. Pålydende verdi er pålydende verdi av en obligasjon. Det er hovedbeløpet som långiveren, eller investoren, låner ut til låntakeren eller utstederen.
Et kjøpsfond ligner på en synkende fondsavsetning. Et synkende fond dannes ved med jevne mellomrom å sette penger til side for til slutt å betale tilbake en gjeld eller erstatte en eiendel som har blitt avskrevet.
Kjøpsfondet kan være en fordel for investorer dersom fondet handles under pålydende fordi selskapet må betale pålydende for å kjøpe tilbake obligasjonene.
Kjøpsfond forklart
Et kjøpsfond er et fond som bare brukes av utstedere til å kjøpe aksjer eller obligasjoner når disse verdipapirene har falt under det opprinnelige dollarbeløpet tildelt av utstederen. Denne typen fond kan være fordelaktig for en investor ved at dersom fondet handler under pålydende, må selskapet betale pålydende for å kjøpe tilbake obligasjonene fra investorene. Hvis kursene faller, lar fondet selskapet innløse sine verdipapirer med rabatt. Dette innløsningsfondet reduserer risikoen for at selskapet ikke vil være i stand til å innløse sine obligasjoner ved forfall.
Et kjøpsfond ligner på en synkende fondsavsetning, med noen få viktige forskjeller. Et synkende fond er et middel til å tilbakebetale midler lånt gjennom en obligasjonsemisjon. Midlene tilbakebetales gjennom periodiske utbetalinger til en bobestyrer som trekker tilbake deler av emisjonen ved å kjøpe obligasjonene i det åpne markedet. I stedet for at utstederen tilbakebetaler hele hovedstolen til en obligasjonsemisjon på forfallsdatoen,. kjøper et annet selskap tilbake en del av emisjonen årlig og vanligvis til fast pålydende verdi eller til gjeldende markedsverdi av obligasjonene, avhengig av hva som er minst. Et synkende fond gir sikkerhet til en selskapsobligasjonsemisjon. De kan finnes i foretrukne aksjer, kontanter eller andre obligasjoner.
Hva er pariverdi?
Pålydende verdi er pålydende verdi av et verdipapir. Pålydende verdi av obligasjoner er vanligvis høyere enn for aksjer og kan variere basert på om det er en bedriftsobligasjon, kommuneobligasjon eller en føderal obligasjon. Vanligvis har en selskapsobligasjon en pålydende verdi på $ 1000, mens en kommunal obligasjon typisk har en pålydende verdi på $ 5 000 og en føderal obligasjon har en pålydende verdi på $ 10 000.
Et selskap kan utstede $ 1 000 000 obligasjoner ved å utstede 1 000 obligasjoner til $ 1 000. Når obligasjonen forfaller, vil låntakeren betale tilbake pålydende, i dette tilfellet, $1000, til utlåner.
Pålydende verdi av aksjer er vanligvis liten og ganske vilkårlig, for eksempel én cent per aksje. Den foretrukne aksjen vil noen ganger ha en høyere pålydende verdi fordi den brukes til å beregne utbytte.
Eksempel fra den virkelige verden
La oss si at lastebilselskapet Rev bestemmer seg for å utstede 20 millioner dollar i obligasjoner som skal forfalle om 10 år. Hvis Rev har et kjøpsfond, kan de bli pålagt å trekke tilbake et visst beløp i obligasjoner hvert år i 10 år, kanskje 2 millioner dollar per år. For å pensjonere disse obligasjonene, må Rev sette inn 2 millioner dollar i året i et kjøpsfond. Kjøpsfondet må være atskilt fra Revs driftsmidler og utelukkende brukes til å pensjonere gjeld. Ved å bruke denne strategien kan Rev garantere at den vil betale ned de 20 millioner dollarene om 10 år.
Høydepunkter
- Et kjøpsfond brukes til å kjøpe verdipapirer når verdien har falt under det opprinnelige dollarbeløpet som er tildelt av utstederen.
– Et kjøpsfond kan komme en investor til gode ved at dersom fondet faller under pålydende, må selskapet betale pålydende for å kjøpe tilbake obligasjonene fra investoren.
– Fondet ligner på en synkende fondsavsetning, der det med jevne mellomrom settes av penger til å betale tilbake en gjeld eller erstatte en sviktende eiendel.
