Correction
Qu'est-ce qu'une correction ?
En investissement, une correction est généralement définie comme une baisse de 10 % ou plus du prix d'un titre par rapport à son sommet le plus récent. Les corrections peuvent se produire sur des actifs individuels, comme une action ou une obligation individuelle, ou sur un indice mesurant un groupe d'actifs.
Un actif, un indice ou un marché peut tomber dans une correction soit brièvement, soit pendant des périodes prolongées - jours, semaines, mois, voire plus. Cependant, la correction moyenne du marché est de courte durée et dure entre trois et quatre mois.
Les investisseurs, les traders et les analystes utilisent des méthodes graphiques pour prévoir et suivre les corrections. De nombreux facteurs peuvent déclencher une correction. Qu'il s'agisse d'un changement macroéconomique à grande échelle ou de problèmes dans le plan de gestion d'une seule entreprise, les raisons d'une correction sont aussi variées que les actions, les indices ou les marchés qu'elles affectent.
Comment fonctionne une correction
Les corrections sont comme cette araignée sous votre lit. Vous savez qu'il est là, caché, mais vous ne savez pas quand il fera sa prochaine apparition. Bien que vous puissiez perdre le sommeil à cause de cette araignée, vous ne devriez pas perdre le sommeil à cause de la possibilité d'une correction.
Selon un rapport de 2018 de CNBC et Goldman Sachs, la correction moyenne du S&P 500 n'a duré que quatre mois et les valeurs ont chuté d'environ 13 % avant de se redresser. Cependant, il est facile de comprendre pourquoi un investisseur individuel ou novice peut s'inquiéter d'un ajustement à la baisse de 10 % ou plus de la valeur des actifs de son portefeuille lors d'une correction. Beaucoup ne le voient pas venir et ne savent pas combien de temps durera la correction. Cependant, pour ceux qui restent sur le marché à long terme, une correction n'est qu'un petit nid-de-poule sur la route de l'épargne-retraite. Le marché finira par se redresser, il ne faut donc pas paniquer.
Bien sûr, une correction spectaculaire qui se produit au cours d'une séance de trading peut être désastreuse pour un trader à court terme ou journalier et pour les traders extrêmement endettés. Ces commerçants pourraient voir des pertes importantes en période de corrections.
Personne ne peut déterminer quand une correction commencera, se terminera ou quelle sera l'ampleur d'une baisse des prix jusqu'à ce qu'elle soit terminée. Ce que les analystes et les investisseurs peuvent faire, c'est examiner les données des corrections passées et planifier en conséquence.
Tracer une correction
Les corrections peuvent parfois être projetées à l'aide d'une analyse de marché et en comparant un indice de marché à un autre. En utilisant cette méthode, un analyste peut découvrir qu'un indice sous-performant peut être suivi de près par un indice similaire qui est également sous-performant. Une tendance constante de ces similitudes peut être un signe qu'une correction du marché est imminente.
Les analystes techniques examinent les niveaux de soutien et de résistance des prix pour aider à prévoir quand un renversement ou une consolidation peut se transformer en correction. Les corrections techniques se produisent lorsqu'un actif ou l'ensemble du marché est surgonflé. Les analystes utilisent des graphiques pour suivre les changements dans le temps d'un actif, d'un indice ou d'un marché. Certains des outils qu'ils utilisent pour déterminer où s'attendre à des niveaux de soutien et de résistance des prix comprennent les bandes de Bollinger®,. les canaux d'enveloppe et les lignes de tendance.
Préparer les investissements pour une correction
Avant une correction du marché, les actions individuelles peuvent être fortes ou même surperformer. Pendant une période de correction, les actifs individuels performent souvent mal en raison de conditions de marché défavorables. Les corrections peuvent créer un moment idéal pour acheter des actifs de grande valeur à des prix réduits. Cependant, les investisseurs doivent toujours peser les risques liés aux achats, car ils pourraient bien voir une nouvelle baisse à mesure que la correction se poursuit.
Protéger les investissements contre les corrections peut être difficile, mais faisable. Pour faire face à la baisse des cours des actions, les investisseurs peuvent définir des ordres stop-loss ou des ordres stop-limit. Le premier est automatiquement déclenché lorsqu'un prix atteint un niveau prédéfini par l'investisseur. Cependant, la transaction peut ne pas être exécutée à ce niveau de prix si les prix chutent rapidement.
Le deuxième ordre stop fixe à la fois un prix cible spécifié et un prix limite extérieur pour la transaction. Le stop-loss garantit l'exécution là où le stop-limit garantit le prix. Les ordres stop doivent être surveillés régulièrement, afin de s'assurer qu'ils reflètent les situations de marché actuelles et les valeurs réelles des actifs. En outre, de nombreux courtiers permettent aux ordres stop d'expirer après une période.
Investir pendant une correction
Bien qu'une correction puisse affecter toutes les actions, elle frappe souvent certaines actions plus durement que d'autres. Les actions à petite capitalisation et à forte croissance dans des secteurs volatils, comme la technologie, ont tendance à réagir le plus fortement. D'autres secteurs sont plus tamponnés. Les stocks de biens de consommation de base,. par exemple, ont tendance à être à l'épreuve du cycle économique, car ils impliquent la production ou la vente au détail de produits de première nécessité. Ainsi, si une correction est causée par un ralentissement économique ou s'y intensifie, ces actions continueront de performer.
La diversification offre également une protection si elle implique des actifs dont les performances sont opposées à celles qui sont corrigées ou qui sont influencées par différents facteurs. Les obligations et les véhicules d'investissement ont traditionnellement été un contrepoids aux actions, par exemple. Les actifs réels ou corporels,. comme les matières premières ou l'immobilier, sont une autre option pour les actifs financiers comme les actions.
Bien que les corrections du marché puissent être difficiles et qu'une baisse de 10 % puisse nuire considérablement à de nombreux portefeuilles d'investissement, les corrections sont parfois considérées comme positives à la fois pour le marché et pour les investisseurs. Pour le marché, les corrections peuvent aider à réajuster et à recalibrer les valorisations d'actifs qui sont peut-être devenues trop élevées. Pour les investisseurs, les corrections peuvent fournir à la fois l'opportunité de profiter des prix d'actifs actualisés et de tirer des leçons précieuses sur la rapidité avec laquelle les environnements de marché peuvent changer.
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Exemples concrets d'une correction
Les corrections du marché se produisent relativement souvent. Entre 1980 et 2020, le S&P 500 a connu 18 corrections. Cinq de ces corrections ont entraîné des marchés baissiers,. qui sont généralement des indicateurs de ralentissement économique. Les autres sont restés ou sont revenus dans des marchés haussiers,. qui sont généralement des indicateurs de croissance et de stabilité économiques.
Prenez 2018, par exemple. En février 2018, deux indices majeurs, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le S&P 500,. ont tous deux connu des corrections, chutant de plus de 10 %. Le Nasdaq et le S&P 500 ont également connu des corrections fin octobre 2018.
A chaque fois, les marchés ont rebondi. Puis une autre correction s'est produite le 17 décembre 2018, et le DJIA et le S&P 500 ont chuté de plus de 10 % - le S&P 500 a chuté de 15 % par rapport à son plus haut historique. Les baisses se sont poursuivies début janvier avec des prédictions selon lesquelles les États-Unis avaient finalement mis fin à un marché baissier foisonnant.
Les marchés ont commencé à se redresser, effaçant toutes les pertes de l'année à la fin du mois de janvier. Et en avril 2019, le S&P 500 avait augmenté d'environ 20 % depuis les jours sombres de décembre.
Points forts
Bien que préjudiciable à court terme, une correction peut être positive, en ajustant des prix d'actifs surévalués et en offrant des opportunités d'achat.
Les corrections peuvent durer de quelques jours à plusieurs mois, voire plus.
Une correction est une baisse de 10 % ou plus du prix d'un titre, d'un actif ou d'un marché financier.
