Penny Stock

Qu'est-ce qu'un Penny Stock ?

Un penny stock fait généralement référence au stock d'une petite entreprise qui se négocie à moins de 5 $ par action. Bien que certains penny stocks se négocient sur de grandes bourses telles que la Bourse de New York (NYSE), la plupart se négocient via des transactions de gré à gré (OTC) via le tableau d'affichage électronique OTC (OTCBB) ou via le groupe privé OTC Markets. Il n'y a pas de parquet pour les transactions OTC. Les devis sont également tous effectués par voie électronique.

Penny Stocks expliqué

Dans le passé, les penny stocks étaient considérés comme des actions qui se négociaient à moins d'un dollar par action. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a modifié la définition pour inclure toutes les actions se négociant en dessous de cinq dollars. La SEC est une agence gouvernementale fédérale indépendante chargée de protéger les investisseurs dans le maintien d'un fonctionnement équitable et ordonné des marchés des valeurs mobilières .

Les penny stocks sont généralement associés à de petites entreprises et se négocient rarement, ce qui signifie qu'ils manquent de liquidités ou d'acheteurs prêts sur le marché. En conséquence, les investisseurs peuvent avoir du mal à vendre des actions car il se peut qu'il n'y ait pas d'acheteurs à ce moment-là. En raison de la faible liquidité, les investisseurs pourraient avoir des difficultés à trouver un prix qui reflète fidèlement le marché.

En raison de leur manque de liquidité, de larges écarts acheteur-vendeur ou des cotations de prix et de la petite taille des entreprises, les penny stocks sont généralement considérés comme hautement spéculatifs. En d'autres termes, les investisseurs pourraient perdre une somme importante ou la totalité de leur investissement.

Fluctuations des prix des Penny Stocks

Les penny stocks offerts sur le marché sont souvent des entreprises en croissance avec des liquidités et des ressources limitées. Puisqu'il s'agit principalement de petites entreprises, les penny stocks conviennent mieux aux investisseurs qui ont une tolérance élevée au risque.

En règle générale, les penny stocks ont un niveau de volatilité plus élevé, ce qui se traduit par un potentiel de récompense plus élevé et, par conséquent, un niveau de risque inhérent plus élevé. Les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur investissement sur un penny stock, ou plus que leur investissement s'ils achètent sur marge,. ce qui signifie que l'investisseur a emprunté des fonds auprès d'une banque ou d'un courtier pour acheter les actions.

Compte tenu des niveaux de risque accrus associés à l'investissement dans des penny stocks, les investisseurs doivent prendre des précautions particulières. Par exemple, un investisseur doit avoir un ordre stop-loss prédéterminé avant d'entrer dans une transaction et savoir à quel niveau de prix sortir si le marché évolue dans le sens opposé à la direction prévue. Les ordres stop-loss fixent une limite de prix qui, une fois atteinte, déclenchera une vente automatique des titres.

Bien que les penny stocks puissent avoir des gains explosifs, il est important d'avoir des attentes réalistes et de comprendre que les penny stocks sont des investissements à haut risque avec de faibles volumes de transactions.

Qu'est-ce qui rend les Penny Stocks risqués

Les Penny Stocks offrent à certaines petites entreprises un moyen d'accéder au financement du public. Ces entreprises peuvent utiliser cette plate-forme comme point de départ pour accéder à un marché plus vaste. De plus, comme ils se vendent à des prix aussi bas, il y a de la place pour une hausse significative. Cependant, certains facteurs exacerbent le risque associé à l'investissement ou à la négociation de penny stocks. Les titres sont généralement plus risqués que les sociétés plus établies connues sous le nom d' actions de premier ordre.

Une blue chips est une entreprise reconnue à l'échelle nationale, bien établie et financièrement solide. Les blue chips vendent généralement des produits et services de haute qualité et largement acceptés. Les sociétés de premier ordre ont généralement une histoire de résistance aux ralentissements et fonctionnent de manière rentable face à des conditions économiques défavorables, ce qui contribue à leur longue histoire de croissance stable et fiable.

Manque d'informations disponibles pour le public

Lors de l'examen des options d'investissements potentiels, il est important d'avoir suffisamment d'informations pour prendre une décision éclairée. Pour certains penny stocks, les informations sur les performances de l'entreprise peuvent être très difficiles à trouver. Lorsque tel est le cas, les informations disponibles à leur sujet peuvent ne pas provenir de sources crédibles.

Les actions négociées sur l'OTCBB portent le suffixe "OB" à leur symbole. Ces sociétés déposent des états financiers auprès de la SEC. Cependant, les sociétés cotées sur les feuilles roses ne sont pas tenues de déposer auprès de la SEC. En tant que telles, ces entreprises ne reçoivent pas le même examen public ou la même réglementation que les actions représentées sur le NYSE, le Nasdaq et d'autres marchés.

Aucune norme minimale

Les actions sur l'OTCBB et les feuilles roses n'ont pas à satisfaire aux exigences minimales standard pour rester disponibles à la vente via les bourses OTC. Une fois qu'une entreprise ne peut plus maintenir sa position de cotation sur l'une des principales bourses, elle peut passer à l'une des plus petites bourses de cotation OTC. Des normes minimales peuvent servir de coussin de sécurité pour certains investisseurs. Lorsqu'une entreprise n'est pas soumise à des normes plus élevées, investir dans cette entreprise devient beaucoup plus risqué.

Manque d'histoire

Bon nombre des sociétés considérées comme des penny stocks pourraient être nouvellement créées et certaines pourraient être au bord de la faillite. Ces entreprises auront généralement de mauvais antécédents ou aucun antécédent du tout. Comme vous pouvez l'imaginer, ce manque d'informations historiques rend difficile la détermination du potentiel d'un titre.

Liquidité et fraude

Les actions qui se négocient rarement n'ont pas beaucoup de liquidités. Par conséquent, il est possible que les investisseurs ne soient pas en mesure de vendre les actions une fois acquises. Les investisseurs pourraient avoir besoin de baisser leur prix jusqu'à ce qu'il soit considéré comme attrayant pour un autre acheteur.

Les faibles niveaux de liquidité offrent également à certains commerçants la possibilité de manipuler les cours des actions. Le système de pompe et de vidage est une arnaque commerciale populaire pour inciter les investisseurs à acheter une action. De grandes quantités d'un penny stock sont achetées, suivies d'une période où le stock est gonflé ou gonflé. Une fois que d'autres investisseurs se précipitent pour acheter les actions, les escrocs vendent leurs actions. Une fois que le marché réalise qu'il n'y avait aucune raison fondamentale pour que l'action augmente, les investisseurs se précipitent pour vendre et peuvent subir de lourdes pertes.

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Signes de fraude

Bien qu'il n'y ait pas de stratégie infaillible pour savoir quels penny stocks sont frauduleux, la SEC recommande aux investisseurs de tenir compte des signes avant-coureurs suivants dans le dossier d'une entreprise : suspensions de négociation de la SEC,. actifs importants mais faibles revenus, états financiers contenant des éléments inhabituels dans les notes de bas de page, problèmes d'audit étranges et grande propriété d'initiés .

Exemple concret de fraude à la Penny Stock

Selon le Federal Bureau of Investigation (FBI), Zirk de Maison, un résident californien, a créé près d'une demi-douzaine de sociétés fictives et les a proposées sous forme de penny stocks à des investisseurs entre 2008 et 2013. De Maison a déclaré aux investisseurs que les entreprises se livraient à diverses activités, telles que l'extraction de l'or et le commerce des diamants, alors qu'en fait, elles ne faisaient rien. Il a vendu les actions dans des "chaufferies", des bureaux où les courtiers utilisent des tactiques à haute pression pour pousser les gens à acheter des actions en promettant de gros profits. En 2015, de Maison et sept autres auteurs ont été reconnus coupables de fraude en valeurs mobilières et condamnés à une peine de prison fédérale .

Comment un Penny Stock est-il créé ?

Les petites entreprises et les startups émettent généralement des actions comme moyen de lever des capitaux pour développer l'entreprise. Bien que le processus soit long, l'émission d'actions est souvent l'un des moyens les plus rapides et les plus efficaces pour une entreprise en démarrage d'obtenir des capitaux.

Un penny stock, comme toute autre action cotée en bourse, est créé par un processus appelé offre publique initiale ou introduction en bourse. Pour être cotée à l'OTCBB, la société doit d'abord déposer une déclaration d'enregistrement auprès de la SEC ou déposer un dossier indiquant que l'offre est éligible à une exemption d'enregistrement. Il doit également vérifier les lois sur les valeurs mobilières des États dans les endroits où il envisage de vendre les actions. Une fois approuvée, la société peut commencer le processus de sollicitation d'ordres auprès des investisseurs.

Enfin, l'entreprise peut demander que l'action soit cotée sur une bourse plus importante, ou elle peut négocier sur le marché de gré à gré.

Souscription Penny Stock

Comme pour les autres nouvelles offres, la première étape consiste à embaucher un souscripteur, généralement un avocat ou une banque d'investissement spécialisée dans les offres de titres. L'offre de la société doit soit être enregistrée auprès de la SEC, conformément au règlement A du Securities Act de 1933, soit déposer en vertu du règlement D si elle est exemptée. Si la société est tenue de s'enregistrer, le formulaire 1-A, la déclaration d'enregistrement, doit être déposé auprès de la SEC avec les états financiers de la société et les documents de vente proposés.

Les états financiers doivent rester disponibles pour que le public les examine, et des rapports doivent être déposés en temps opportun auprès de la SEC pour maintenir l'offre publique. Une fois approuvés par la SEC, les ordres d'achat d'actions peuvent être sollicités auprès du public en accompagnant les documents de vente et les informations à fournir, comme un prospectus.

Négocier des Penny Stocks

Une fois les ordres initiaux collectés et les actions vendues aux investisseurs, une offre enregistrée peut commencer à être négociée sur le marché secondaire en s'inscrivant sur une bourse comme le NYSE, le Nasdaq ou en négociant de gré à gré. De nombreux penny stocks finissent par être négociés via OTC en raison des exigences strictes d'inscription sur les grandes bourses.

Parfois, les entreprises font une offre supplémentaire sur le marché secondaire après l'introduction en bourse, ce qui dilue les actions existantes mais donne à l'entreprise l'accès à davantage d'investisseurs et à un capital accru. En outre, il est obligatoire que les sociétés continuent de fournir publiquement des états financiers mis à jour pour tenir les investisseurs informés et maintenir la possibilité de coter sur le tableau d'affichage de gré à gré.

Les règles de la SEC pour les Penny Stocks

Les penny stocks sont considérés comme des investissements hautement spéculatifs. Pour protéger les investisseurs, la SEC et l'Autorité de régulation de l'industrie financière (FINRA) ont des règles pour réglementer le commerce des penny stocks. Tous les courtiers doivent se conformer à l'article 15 (h) de la Securities Exchange Act de 1934 et aux règles qui l'accompagnent pour pouvoir traiter des transactions sur des penny stock.

Conformément aux règles de l'Exchange Act §240.15g-9, le courtier doit approuver la transaction de l'investisseur et s'assurer que l'investissement convient à son achat.
Ils doivent fournir au client un document d'information standardisé comme indiqué au §240.15g-2. Ce document explique les risques associés à l'achat de penny stocks, les droits des clients et les solutions en cas de fraude.
La règle §240.15g-3 exige des courtiers qu'ils divulguent et confirment les prix actuellement cotés avant de conclure une transaction sur des penny stock.
La règle §240.15g-4 stipule que le courtier doit informer l'investisseur des fonds que le courtier gagne en facilitant la transaction.
Les courtiers doivent envoyer des relevés de compte mensuels qui incluent les détails du nombre et de l'identité de chaque penny stock dans le compte du client, comme décrit par la règle §240.15g-6. Ces déclarations doivent expliquer que le penny stock a une liquidité limitée sur le marché et fournir une estimation de ce qu'ils pensent que les actions valent sur ce marché limité.

Négociation après les heures d'ouverture

Les penny stocks peuvent être négociés après les heures d'ouverture, et comme de nombreux mouvements importants du marché peuvent se produire après la clôture des bourses, les penny stocks sont sujets à des fluctuations volatiles après les heures d'ouverture. Si les investisseurs en penny stock exécutent des transactions d'achat ou de vente après les heures d'ouverture, ils peuvent vendre des actions à des prix très élevés ou acheter des actions à des prix très bas.

Cependant, même les meilleurs penny stocks sont soumis à une faible liquidité et à des rapports inférieurs. De plus, si un penny stock monte en flèche après les heures d'ouverture, un investisseur qui cherche à vendre l'action pourrait avoir du mal à trouver un acheteur. Les penny stocks se négocient rarement, encore plus après les heures de marché, ce qui peut rendre difficile l'achat et la vente après les heures de marché.

Quand n'est-ce pas un Penny Stock ?

Plusieurs événements peuvent déclencher la transition d'un penny stock vers un stock ordinaire. La société peut émettre de nouveaux titres dans le cadre d'une offre enregistrée auprès de la SEC, ou elle peut enregistrer une catégorie existante de titres auprès de l'organisme de réglementation.

Les deux types de transactions exigent automatiquement que l'entreprise adhère à des rapports périodiques, y compris des informations aux investisseurs sur ses activités commerciales, ses conditions financières et la gestion de l'entreprise, sauf exemption. Ces dépôts exigent également des rapports trimestriels 10-Q, le formulaire annuel 10-K et des rapports périodiques du formulaire 8-K, qui détaillent les événements inattendus et importants.

Dans certains cas, il existe des conditions supplémentaires qui obligeront une entreprise à déposer des rapports auprès de la SEC. Des rapports doivent être déposés si une entreprise compte au moins 2 000 investisseurs, plus de 500 investisseurs qui ne peuvent pas être classés comme investisseurs accrédités et possède plus de 10 millions de dollars d'actifs.

Habituellement, les entreprises ne détenant pas plus de 10 millions de dollars d'actifs et moins de 2 000 actionnaires inscrits ne sont pas tenues de respecter les directives de déclaration de la SEC. Il est intéressant de noter que certaines entreprises optent pour la transparence en déposant les mêmes types de rapports que d'autres, peut-être plus dignes de confiance, les entreprises sont tenues de le faire.

Exemple d'un Penny Stock

La plupart des penny stocks ne se négocient pas sur les principales places boursières. Cependant, certaines grandes entreprises, basées sur la capitalisation boursière, se négocient en dessous de 5 dollars par action sur les principales bourses comme le Nasdaq.

Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), une petite société biopharmaceutique basée à Coral Gables, en Floride, est un exemple de penny stock coté au Nasdaq. Au 7 janvier 2021, le cours de l'action était de 3,55 $ par action. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre 2 $ et 5 $. Le 10 août 2020, l'action a clôturé à 4,26 $; cependant, le lendemain, le prix est tombé à 3,34 $, soit une baisse de près de 22 % .

Bien qu'il puisse y avoir des gains considérables dans le trading de penny stocks, il existe également des risques égaux ou plus grands de perdre une quantité importante d'un investissement sur une courte période.

Points forts

Bien que certains penny stocks se négocient sur de grandes bourses telles que le NYSE, la plupart des penny stocks se négocient de gré à gré via le tableau d'affichage OTC (OTCBB).
Bien qu'il puisse y avoir des gains considérables dans le trading de penny stocks, il existe également des risques égaux de perdre une quantité importante d'un investissement sur une courte période.
Un penny stock fait référence aux actions d'une petite entreprise qui se négocient généralement à moins de 5 $ par action.