Obligations convertibles

Que sont les obligations convertibles ?

Les obligations convertibles sont un hybride d'obligations de sociétés classiques et d'actions ordinaires. Comme une obligation d'entreprise, les obligations convertibles offrent à l'investisseur un revenu garanti sous la forme d'intérêts courus sur l'investissement initial.

Définition plus approfondie

Les obligations convertibles donnent aux investisseurs la possibilité de convertir l'obligation en actions ordinaires à leur discrétion. Par conséquent, les obligations convertibles offrent des rendements supérieurs à ceux des actions ordinaires, mais inférieurs à ceux des obligations de sociétés non convertibles.

Les obligations d'entreprise sont essentiellement des reconnaissances de dette. Les investisseurs prêtent de l'argent à une entreprise qui émet une obligation. En retour, l'entreprise a l'obligation légale de payer des intérêts sur l'argent emprunté pendant une durée déterminée.

Lorsque l'obligation arrive à échéance, la société restitue également le principal à l'investisseur. Les porteurs d'obligations d'entreprise ne possèdent pas une part de l'entreprise et ne sont pas autorisés à prendre des décisions ou à voter aux assemblées des actionnaires.

De plus, la valeur d'une obligation d'entreprise reste la même et n'augmente ni ne diminue, selon le succès de l'entreprise.

Les taux d'échéance des obligations de sociétés varient d'aussi peu que trois ans à 10 ans ou plus. Plus l'obligation tarde à arriver à échéance, plus son risque est élevé et plus son taux d'intérêt est élevé.

Les obligations convertibles fournissent un revenu fiable avec des paiements garantis et donnent également à l'investisseur la possibilité de participer aux bénéfices de l'entreprise.

Avant d'émettre des obligations, la société détermine le taux de conversion ou le nombre d'actions que l'investisseur peut recevoir si l'obligation est convertie après une date déterminée.

Les taux d'intérêt des obligations convertibles sont généralement inférieurs à ceux des autres types d'obligations de sociétés en raison de l'avantage supplémentaire d'une clause de conversion.

Exemple d'obligations convertibles

Lorsque des obligations convertibles sont émises, elles sont assorties d'un taux d'intérêt fixe. À une certaine date, elles peuvent être converties en actions d'une société, en utilisant un ratio de conversion spécifique qui spécifie le nombre d'actions que vous obtenez par obligation. Si l'action se négocie suffisamment bas pour que la conversion à ces conditions signifie une perte, l'investisseur peut à la place obtenir la valeur nominale de l'obligation à un taux d'intérêt généralement bas.

Points forts

• La conversion de l'obligation en actions se produit à des moments précis de la vie de l'obligation et est généralement à la discrétion du détenteur de l'obligation.

• Une obligation convertible paie des intérêts à revenu fixe, mais peut être convertie en un nombre prédéterminé d'actions ordinaires.

• Une obligation convertible offre aux investisseurs un type de titre hybride qui présente les caractéristiques d'une obligation, comme les paiements d'intérêts, tout en ayant également la possibilité de détenir l'action sous-jacente.