Le déficit budgétaire
Qu'est-ce que les dépenses déficitaires ?
En termes simples, les dépenses déficitaires se produisent lorsque les dépenses d'un gouvernement dépassent ses revenus au cours d'une période fiscale, ce qui l'amène à enregistrer un déficit budgétaire. L'expression «dépenses déficitaires» implique souvent une approche keynésienne de la relance économique, dans laquelle le gouvernement s'endette tout en utilisant son pouvoir d'achat pour créer la demande et stimuler l'économie.
Comprendre les dépenses déficitaires
Le concept de dépenses déficitaires comme stimulant économique est généralement crédité à l'économiste britannique libéral John Maynard Keynes. Dans son livre de 1936 La théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de l'emploi, Keynes affirmait qu'en période de récession ou de dépression, une baisse des dépenses de consommation en attente pouvait être contrebalancée par une augmentation des dépenses publiques .
Pour Keynes, le maintien de la demande globale - la somme des dépenses des consommateurs, des entreprises et du gouvernement - était essentiel pour éviter de longues périodes de chômage élevé qui peuvent aggraver une récession ou une dépression, créant une spirale descendante dans laquelle l'affaiblissement de la demande pousse les entreprises à licencier même plus de travailleurs, etc.
Une fois que l'économie renouera avec la croissance et que le plein emploi sera atteint, a déclaré Keynes, la dette accumulée du gouvernement pourrait être remboursée. Dans le cas où des dépenses publiques supplémentaires entraîneraient une inflation excessive, a expliqué Keynes, le gouvernement pourrait simplement augmenter les impôts et drainer des capitaux supplémentaires hors de l'économie.
Dépenses déficitaires et effet multiplicateur
Keynes pensait que les dépenses publiques présentaient un avantage secondaire, connu sous le nom d' effet multiplicateur. Cette théorie suggère qu'un dollar de dépenses publiques pourrait augmenter la production économique totale de plus de 1 dollar. L'idée est que lorsque le 1 $ change de mains, pour ainsi dire, la partie qui le reçoit va ensuite le dépenser, et ainsi de suite.
Bien que largement acceptées, les dépenses déficitaires ont aussi leurs détracteurs, en particulier parmi la conservatrice Chicago School of Economics.
Critique des dépenses déficitaires
De nombreux économistes, en particulier les conservateurs, ne sont pas d'accord avec Keynes. Ceux de la Chicago School of Economics,. qui s'opposent à ce qu'ils décrivent comme une ingérence du gouvernement dans l'économie, affirment que les dépenses déficitaires n'auront pas l'effet psychologique escompté sur les consommateurs et les investisseurs parce que les gens savent que c'est à court terme et qu'il faudra finalement être compensée par des impôts et des taux d'intérêt plus élevés.
Ce point de vue remonte à l'économiste britannique du 19ème siècle David Ricardo,. qui a soutenu que parce que les gens savent que les dépenses déficitaires doivent éventuellement être remboursées par des impôts plus élevés, ils économiseront leur argent au lieu de le dépenser. Cela privera l'économie du carburant que les dépenses déficitaires sont censées créer .
Certains économistes affirment également que les dépenses déficitaires, si elles ne sont pas contrôlées, pourraient menacer la croissance économique. Trop de dette pourrait amener un gouvernement à augmenter les impôts ou même à faire défaut sur sa dette. De plus, la vente d'obligations d'État pourrait évincer les entreprises et autres émetteurs privés, ce qui pourrait fausser les prix et les taux d'intérêt sur les marchés des capitaux.
Théorie monétaire moderne
Une nouvelle école de pensée économique appelée la théorie monétaire moderne (MMT) a pris la défense des dépenses déficitaires keynésiennes et gagne en influence, en particulier à gauche. Les partisans du MMT soutiennent que tant que l'inflation est contenue, un pays avec sa propre monnaie n'a pas à s'inquiéter d'accumuler trop de dettes par le biais de dépenses déficitaires, car il peut toujours imprimer plus d'argent pour le payer.
Points forts
Les dépenses déficitaires se produisent lorsque les dépenses du gouvernement dépassent ses revenus.
L'économiste britannique John Maynard Keynes est le partisan le plus connu des dépenses déficitaires comme forme de relance économique.
Les dépenses déficitaires font souvent référence à des dépenses excédentaires intentionnelles destinées à stimuler l'économie.
