Durée déterminée

Qu'est-ce qu'une durée déterminée ?

Le terme fixe décrit un véhicule d'investissement, généralement une sorte d'instrument de dette, qui a une période d'investissement fixe. Dans le cas d'un placement à durée déterminée, l'investisseur se sépare de son argent pendant une période déterminée et n'est remboursé de son investissement principal qu'à la fin de la période d'investissement. Dans certains cas, même si une durée fixe est indiquée sur l'investissement, l'investisseur ou l'émetteur peut ne pas avoir à s'y engager.

Comprendre la durée déterminée

Un exemple courant d'investissement à terme fixe est un dépôt à terme dans lequel l'investisseur dépose ses fonds auprès d'une institution financière pour une période déterminée et ne peut retirer les fonds avant la fin de la période, ou du moins pas sans face à une pénalité de retrait anticipé. L'investisseur, pour la plupart, s'engage sur la durée fixe de cet instrument financier.

Une fois qu'un dépôt à terme atteint ou approche de l'échéance, l'investisseur doit aviser son institution financière de réinvestir l'argent dans un autre placement à terme fixe ou de déposer le produit en espèces dans son compte. Si l'institution financière ne reçoit aucune forme de notification, le produit du dépôt à terme à échéance est automatiquement transféré à un autre dépôt à terme avec la même durée fixe qu'auparavant. Le taux d'intérêt peut potentiellement être inférieur au taux précédent étant donné que chaque nouveau dépôt est fixé au taux en vigueur. Un dépôt à terme est l'opposé d'un dépôt à vue,. dans lequel l'investisseur est libre de retirer ses fonds à tout moment. Comme prix pour la commodité du retrait à tout moment, les dépôts à vue paient généralement des taux d'intérêt inférieurs aux dépôts à terme.

Termes fixes et titres de créance

Des termes fixes s'appliquent également aux titres de créance tels que les débentures et les obligations. Ces titres sont émis avec une durée déterminée qui peut être à court, moyen ou long terme. La durée fixe ou le délai jusqu'à l'échéance est indiqué dans un acte obligataire au moment de l'émission. Contrairement aux dépôts à terme, les obligations peuvent être vendues avant leur échéance. En d'autres termes, les investisseurs ne s'engagent pas sur la durée fixe du titre.

Les émetteurs peuvent également retirer une obligation avant son échéance si l'obligation comporte une option d'achat intégrée. L'acte de fiducie précise la durée pendant laquelle une obligation peut être fixée avant qu'un émetteur ne la rachète aux obligataires. Les émetteurs d'obligations remboursables ne sont pas tenus de respecter la durée fixe de l'obligation.

Exemples de durées fixes

Supposons qu'une obligation est émise avec une échéance de 20 ans. Un investisseur peut détenir l'obligation pendant 20 ans ou peut vendre l'obligation avant son expiration. L'obligation continuera d'être négociée sur les marchés secondaires jusqu'à son échéance, date à laquelle elle sera retirée.

Supposons un autre cas dans lequel la durée fixe d'une obligation est de 20 ans et la période de protection d'appel peut être de sept ans. En d'autres termes, la durée fixe de la protection d' achat est de sept ans et les investisseurs ont la garantie de payer des intérêts périodiques sur l'obligation pendant sept ans. Une fois la durée de protection d'appel écoulée, l'émetteur peut choisir de racheter ses obligations sur le marché, quelle que soit la durée fixe globale de 20 ans.

Points forts

• Le terme fixe fait référence à un instrument financier dans lequel les fonds d'un investisseur sont bloqués pendant une période de temps prédéterminée. Les investisseurs sont remboursés de leur principal à la fin de cette période.

• Selon le type d'instrument, les investisseurs peuvent ou non être en mesure de retirer leurs fonds. Dans les deux cas, cependant, ils ne peuvent le faire qu'après une période déterminée.

• Des exemples de durées fixes comprennent les dépôts à terme et les obligations.