固定期限

什么是固定期限？

固定期限描述了一种投资工具，通常是某种债务工具，具有固定的投资期限。定期投资是指投资者在规定的期限内分出其资金，并仅在投资期结束时偿还其本金。在某些情况下，即使对投资规定了固定期限，投资者或发行人也可能不必承诺。

理解固定期限

定期投资的一个常见例子是定期存款，其中投资者将他或她的资金存放在金融机构指定的一段时间内，并且直到该时间段结束才能提取资金，或者至少不能没有面临提前退出处罚。在大多数情况下，投资者承诺该金融工具的固定期限。

一旦定期存款达到或接近到期日，投资者必须通知其金融机构将资金重新投资于另一项定期投资或将现金收益存入其账户。如果未向金融机构发出任何形式的通知，到期定期存款的收益将自动结转至与之前相同定期存款的另一笔定期存款。鉴于每笔新存款均按当前利率设置，利率可能低于以前的利率。定期存款与活期存款相反，投资者可以随时自由提取资金。作为方便随时取款的代价，活期存款的利率一般低于定期存款。

固定条款和债务工具

固定条款也适用于债券和债券等债务工具。这些证券的发行期限可能是短期的、中期的或长期的。固定期限或到期时间在债券发行时列明。与定期存款不同，债券可以在到期前出售。换言之，投资者并不承诺证券的固定期限。

如果债券具有嵌入的看涨期权，发行人还可以在债券到期之前将其退还。信托契约规定了在发行人从债券持有人那里赎回债券之前可以固定的期限。可赎回债券发行人不承诺债券的固定期限。

固定术语示例

假设债券的发行期限为 20 年。投资者可以持有债券 20 年，也可以在债券到期前出售债券。债券将继续在二级市场交易，直至到期，届时将被淘汰。

假设另一种情况，债券的固定期限为 20 年，赎回保护期可能为 7 年。换言之，赎回保护的固定期限为七年，并保证投资者在七年内定期支付债券利息。一旦赎回保护期结束，发行人可以选择从市场上回购其债券，而不考虑 20 年的整体固定期限。

＃＃ 强调

• 固定期限是指投资者的资金被锁定一段预定时间的金融工具。投资者在该期限结束时获得本金。

• 根据工具的类型，投资者可能会也可能不会提取他们的资金。然而，在这两种情况下，他们只能在指定时间段后这样做。

• 固定期限的例子包括定期存款和债券。