Tempo determinato

Che cos'è il termine fisso?

Il termine fisso descrive un veicolo di investimento, di solito una sorta di strumento di debito, che ha un periodo di investimento fisso. Con un investimento a tempo determinato, l'investitore parte dal proprio denaro per un determinato periodo di tempo e riceve il rimborso dell'investimento principale solo alla fine del periodo di investimento. In alcuni casi, anche se sull'investimento è indicato un termine fisso, l'investitore o l'emittente potrebbe non doversi impegnare a rispettarlo.

Comprensione a termine

Un esempio comune di investimento a tempo determinato è un deposito a termine in cui l'investitore deposita i propri fondi presso un istituto finanziario per un determinato periodo di tempo e non può prelevare i fondi fino alla fine del periodo di tempo, o almeno non senza affrontare una penalità per recesso anticipato. L'investitore, per la maggior parte, è impegnato nella durata prestabilita di questo strumento finanziario.

Una volta che un deposito a termine raggiunge o si avvicina alla scadenza, l'investitore deve notificare al proprio istituto finanziario di reinvestire il denaro in un altro investimento a tempo determinato o di depositare i proventi in contanti sul proprio conto. Se l'istituto finanziario non riceve alcuna forma di notifica, i proventi del deposito a termine maturo si trasferiscono automaticamente su un altro deposito a termine con la stessa durata fissa di prima. Il tasso di interesse può essere potenzialmente inferiore al tasso precedente dato che ogni nuovo deposito è fissato al tasso corrente. Un deposito a termine è l'opposto di un deposito a vista,. in cui l'investitore è libero di ritirare i propri fondi in qualsiasi momento. Come prezzo per la comodità del ritiro in qualsiasi momento, i depositi a vista generalmente pagano tassi di interesse inferiori rispetto ai depositi a termine.

Termini fissi e strumenti di debito

I termini fissi si applicano anche a strumenti di debito come obbligazioni e obbligazioni. Questi titoli sono emessi con una durata fissa che può essere a breve, medio o lungo termine. La durata fissa o la scadenza è indicata in un contratto obbligazionario al momento dell'emissione. A differenza dei depositi a termine, le obbligazioni possono essere vendute prima della scadenza. In altre parole, gli investitori non si impegnano a rispettare la durata prestabilita del titolo.

Gli emittenti possono anche ritirare un'obbligazione prima della scadenza se l'obbligazione ha un'opzione call incorporata. Il contratto fiduciario specifica il termine per il quale un'obbligazione può essere fissata prima che un emittente la riscatti dagli obbligazionisti. Gli emittenti di obbligazioni callable non sono vincolati alla durata fissa dell'obbligazione.

Esempi di termini fissi

Supponiamo che un'obbligazione sia emessa con 20 anni di scadenza. Un investitore può detenere l'obbligazione per 20 anni o può vendere l'obbligazione prima della scadenza del suo termine. L'obbligazione continuerà ad essere scambiata sui mercati secondari fino alla scadenza, a quel punto verrà ritirata.

Si supponga un altro caso in cui la durata fissa di un'obbligazione è di 20 anni e il periodo di protezione della chiamata può essere di sette anni. In altre parole, la durata fissa della protezione delle chiamate è di sette anni e agli investitori sono garantiti pagamenti periodici di interessi sull'obbligazione per sette anni. Una volta scaduto il termine di protezione delle chiamate, l'emittente può scegliere di riacquistare le proprie obbligazioni dal mercato indipendentemente dalla durata fissa complessiva di 20 anni.

Mette in risalto

• Il termine fisso si riferisce a uno strumento finanziario in cui i fondi di un investitore sono bloccati per un periodo di tempo predeterminato. Gli investitori ricevono il rimborso del capitale alla fine di tale periodo.

• A seconda del tipo di strumento, gli investitori possono o meno essere in grado di prelevare i propri fondi. In entrambi i casi, tuttavia, possono farlo solo dopo un determinato periodo.

• Esempi di termini fissi includono depositi a termine e obbligazioni.