Question brûlante
Qu'est-ce qu'un problème brûlant ?
En finance, le terme « émission brûlante » est utilisé pour décrire une offre publique initiale (IPO) à venir qui est particulièrement populaire parmi le public investisseur.
Les émissions chaudes sont généralement sursouscrites par les investisseurs, ce qui signifie que leur demande dépasse leur offre. Dans ces cas, de nombreux spéculateurs peuvent être attirés par la perspective de gains spéculatifs à court terme au lieu d'être convaincus des perspectives à long terme de l'entreprise.
Comment fonctionnent les problèmes brûlants ?
Lorsqu'une entreprise se prépare à une introduction en bourse, ses dirigeants et ses partenaires de banque d'investissement emmènent l'entreprise dans un soi-disant «roadshow», faisant la tournée de plusieurs investisseurs institutionnels dans le but de susciter l'enthousiasme pour la nouvelle émission. Dans certains cas, par exemple lorsque l'entreprise est considérée comme un leader ou un perturbateur dans une nouvelle industrie passionnante, ces tournées de présentation réussissent parfois à susciter un large intérêt pour la nouvelle introduction en bourse.
En règle générale, les investisseurs intéressés par une question brûlante seront divisés en deux camps de base. Dans le premier groupe se trouvent ceux qui croient sincèrement au potentiel à long terme de l'entreprise et qui souhaitent acheter au rez-de-chaussée. D'un autre côté, de nombreux investisseurs sont attirés par les émissions brûlantes simplement parce qu'ils croient qu'ils peuvent acheter puis retourner les actions pour un gain à court terme. Ce type d'enthousiasme spéculatif peut parfois produire des conditions de type bulle,. parfois au détriment des investisseurs à plus long terme.
En théorie, tout type d'entreprise pourrait devenir un sujet brûlant lors d'une introduction en bourse. Dans la pratique, cependant, ce phénomène est généralement associé aux entreprises de haute technologie ou à celles engagées dans des secteurs industriels autrement prestigieux. Les entreprises établies dans des secteurs matures ont tendance à ne pas attirer le même niveau d'enthousiasme des investisseurs, peut-être parce que leurs modèles commerciaux sont plus stables et prévisibles que leurs pairs sur les questions brûlantes.
Exemple réel d'un problème brûlant
XYZ Corporation est une startup biotechnologique prospère qui se prépare à son introduction en bourse. Avec l'aide de ses partenaires de banque d'investissement, XYZ dépose avec succès le formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC),. une première étape nécessaire dans le processus d'introduction en bourse. Ensuite, il procède à des rencontres avec une grande variété d' investisseurs institutionnels afin de plaider la cause de leur entreprise et de justifier une valorisation IPO souhaitée.
Si XYZ réussit ses présentations aux investisseurs, elle pourrait être confrontée à une situation où son introduction en bourse est considérablement sursouscrite. Dans cette situation, son introduction en bourse serait considérée comme une "question brûlante", avec des investisseurs à long terme et spéculatifs en concurrence pour le nombre limité d'actions proposées.
Bien que le prix réel de l'introduction en bourse soit fixé après la clôture du marché à la date de l'introduction en bourse, le cours de l'action changera souvent de manière significative le jour suivant. Dans le cas d'émissions brûlantes, il n'est pas rare que le cours de l'action grimpe de manière significative, parfois par des pourcentages à deux chiffres en une seule journée. Bien qu'il ne soit en aucun cas garanti, ce phénomène historique a encouragé la tendance des spéculateurs à soumissionner sur les introductions en bourse d'émissions brûlantes dans l'espoir d'obtenir un gain important à court terme.
Points forts
Les émissions brûlantes attirent souvent les spéculateurs qui prévoient d'acheter et de retourner les actions sursouscrites pour un gain à court terme, souvent dès le lendemain de l'inscription de la société.
Une question brûlante est une introduction en bourse à venir qui est fortement sursouscrite par le public investisseur.
Il est couramment associé aux entreprises des industries glamour ou de haute technologie.
