Micro-casquette

Qu'est-ce qu'une micro-capuchon ?

Une micro-capitalisation est une société cotée en bourse aux États-Unis dont la capitalisation boursière se situe entre 50 et 300 millions de dollars environ. Les sociétés à micro-capitalisation ont une capitalisation boursière supérieure à celle des nano-capitalisations, et inférieure à celle des sociétés à petite, moyenne, grande et méga-capitalisation. Les sociétés à plus grande capitalisation boursière n'ont pas automatiquement des cours boursiers plus élevés que les sociétés à plus petite capitalisation boursière.

Comment fonctionne une micro-capuchon

Les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à 50 millions de dollars sont souvent appelées nanocaps. Les nano-caps et les micro-caps sont connues pour leur volatilité et, à ce titre, ont tendance à être considérées comme plus risquées que les sociétés à plus grande capitalisation boursière. La capitalisation boursière mesure la valeur marchande des actions en circulation d'une entreprise , calculée en multipliant le cours de l'action par le nombre total d'actions en circulation.

Les microcaps ont également la réputation d'être à haut risque, car nombre d'entre elles ont des produits non éprouvés, sans historique, actifs, ventes ou opérations solides. Le manque de liquidités et une petite base d'actionnaires les exposent également à des chocs de prix massifs.

Étant donné que les actions à micro-capitalisation ont une capitalisation boursière comprise entre 50 et 300 millions de dollars, les investisseurs doivent être prêts à une volatilité et à un risque accrus par rapport aux actions à grande capitalisation du S&P 500. Cependant, pendant les périodes de force haussière, les micro-capitalisations ont tendance à surpassent leurs homologues plus grands. Par exemple, de janvier 2008 à janvier 2018, l'indice Dow Jones Select Micro-Cap a généré un rendement annualisé de 11,6 %, tandis que l'indice S&P 500 a généré un rendement annualisé de 10,37 %.

Considérations particulières

Bien qu'il puisse y avoir certaines sociétés américaines à micro-capitalisation qui dépendent d'une grande partie de leurs revenus provenant de sources extérieures aux États-Unis, la grande majorité mène la totalité ou la plupart de leurs activités aux États-Unis.

Ceci est important car les entreprises nationales qui n'ont pas d'opérations à l'étranger n'ont pas à s'inquiéter des fluctuations des devises et de l'impact potentiel des risques de conversion sur les bénéfices.

Micro-Cap vs Large-Cap

Une autre considération est le fait qu'il y a beaucoup plus d'actions à micro-capitalisation sur le marché qu'il n'y a d'actions à grande et à grande capitalisation. Dans l'ensemble, les investisseurs peuvent ne pas voir le même niveau d'informations facilement disponibles qu'avec des actions plus importantes telles qu'Apple (AAPL).

En conséquence, les informations limitées et la grande quantité d'actions à micro-capitalisation sur le marché rendent la recherche extrêmement importante pour éviter les actions frauduleuses et d'autres pièges potentiels. Étant donné que de nombreuses actions à microcapitalisation n'ont pas à déposer de rapports financiers réguliers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), la recherche devient encore plus difficile.

Critique des Micro Caps

De nombreuses actions à micro-capitalisation peuvent être trouvées sur les marchés de gré à gré (OTC), tels que l' OTC Bulletin Board (OTCBB) et l'OTC Link LLC (OTC Link), plutôt que sur des bourses nationales telles que la Bourse de New York. (NYSE). Contrairement aux actions sur les bourses nationales, les sociétés présentes sur ces bourses n'ont pas à respecter des normes minimales telles que l'actif net et le nombre d'actionnaires.

Les microcaps présentent également un autre inconvénient dans la mesure où les investisseurs doivent prêter attention à la liquidité lorsqu'ils recherchent des sociétés plus petites. Le manque de couverture régulière par les analystes et les achats institutionnels sont des raisons supplémentaires pour lesquelles il y a moins de liquidité sur les marchés des micro-capitalisations que sur les actions à plus grande capitalisation.

Dans l'ensemble, les actions à microcapitalisation représentent une opportunité à haut risque et à haut rendement pour les investisseurs qui sont prêts à faire plus de recherches sur l'entreprise concernée, afin de déterminer si l'investissement en vaut la peine. Cela pourrait inclure de contacter directement l'entreprise pour obtenir les réponses à toutes les questions.

Points forts

Les actions à micro-capitalisation ont tendance à avoir une plus grande volatilité, donc sont intrinsèquement plus risquées, que les actions à grande capitalisation.
Une micro-cap est une action dont la capitalisation boursière est comprise entre 50 et 300 millions de dollars.
Un autre inconvénient des microcaps est la liquidité limitée, due au manque de couverture des analystes et des acheteurs institutionnels.
Les informations sur les microcaps sont limitées, ce qui rend la recherche extrêmement importante pour éviter les actions frauduleuses et autres pièges potentiels.