Activités opérationnelles

Que sont les activités d'exploitation ?

Les activités d'exploitation sont les fonctions d'une entreprise directement liées à la fourniture de ses biens et/ou services sur le marché. Il s'agit des principales activités commerciales de l'entreprise, telles que la fabrication, la distribution, la commercialisation et la vente d'un produit ou d'un service. Les activités d'exploitation fourniront généralement la majorité des flux de trésorerie d'une entreprise et détermineront en grande partie si elle est rentable. Certaines activités d'exploitation courantes comprennent les encaissements provenant des marchandises vendues, les paiements aux employés, les taxes et les paiements aux fournisseurs. Ces activités se retrouvent sur les états financiers d'une entreprise et notamment le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie.

Les activités d'exploitation se distinguent des activités d'investissement ou de financement, qui sont des fonctions d'une entreprise qui ne sont pas directement liées à la fourniture de biens et de services. Au lieu de cela, les activités de financement et d'investissement aident l'entreprise à fonctionner de manière optimale à long terme. Cela signifie que l'émission d'actions ou d'obligations par une entreprise n'est pas considérée comme une activité d'exploitation.

Les principales activités d'exploitation d'une entreprise comprennent les activités de fabrication, de vente, de publicité et de marketing.

Les bases des activités d'exploitation

Les activités d'exploitation sont les activités quotidiennes d'une entreprise impliquée dans la production et la vente de son produit, la génération de revenus, ainsi que les activités générales d'administration et de maintenance. Le bénéfice d'exploitation indiqué sur les états financiers d'une entreprise est le bénéfice d'exploitation restant après déduction des dépenses d'exploitation des revenus d'exploitation. L'état des flux de trésorerie d'une entreprise comporte généralement une section sur les activités d'exploitation qui montre les entrées et les sorties de trésorerie résultant des principales activités d'exploitation d'une entreprise.

En cas d'ambiguïté, les activités opérationnelles peuvent être facilement identifiées par leur classement dans les états financiers. De nombreuses entreprises déclarent le résultat d'exploitation ou le résultat d'exploitation sur une ligne spécifique du compte de résultat. Le bénéfice d'exploitation est calculé en soustrayant le coût des ventes ( COGS ), les frais de recherche et développement (R&D), les frais de vente et de marketing, les frais généraux et administratifs et les dépenses de dépréciation et d'amortissement.

Le bénéfice d'exploitation exclut les revenus ou dépenses d'intérêts. Par exemple, les activités d'exploitation d'un magasin de vêtements peuvent inclure les éléments suivants :

• Acheter des matériaux auprès de fournisseurs et payer la main-d'œuvre pour produire des vêtements

• Payer pour transporter les matériaux à l'usine et les vêtements des usines aux entrepôts

• Organiser le transport des entrepôts aux magasins de détail et aux clients de vente par correspondance

• Payer les employés pour travailler dans les entrepôts et les magasins de détail

• Payer les managers pour superviser les opérations

• Payer les taxes

• Payer le loyer des entrepôts et des installations de vente au détail

D'autres activités d'exploitation moins courantes comprennent les amendes ou les règlements en espèces de poursuites judiciaires, les remboursements et les sommes perçues sur les réclamations d'assurance.

Des revenus d'exploitation

Les principales activités d'exploitation qui génèrent des revenus pour une entreprise sont la fabrication et la vente de ses produits ou services. Les activités de vente peuvent inclure la vente de produits fabriqués en interne par l'entreprise ou de produits fournis par d'autres entreprises, comme dans le cas des détaillants. Les entreprises qui vendent principalement des services peuvent ou non vendre également des produits.

Par exemple, une entreprise de spa, en plus de fournir des services tels que des massages, peut également rechercher des revenus supplémentaires provenant de la vente de produits de santé et de beauté.

Les revenus d'intérêts et de dividendes, bien qu'ils fassent partie des flux de trésorerie opérationnels globaux, ne sont pas considérés comme des activités opérationnelles clés puisqu'ils ne font pas partie des activités commerciales principales d'une entreprise.

Dépenses d'exploitation

Les dépenses générées par les principales activités d'exploitation comprennent les coûts de fabrication, ainsi que les dépenses de publicité et de commercialisation des produits ou services de l'entreprise. Les coûts de fabrication comprennent tous les coûts de production directs inclus dans le coût des marchandises vendues (COGS).

Les frais d'exploitation liés à la publicité et au marketing comprennent les dépenses de publicité de l'entreprise et de ses produits ou services à l'aide de divers médias, que ce soit par l'intermédiaire de plateformes traditionnelles ou en ligne. En outre, les coûts de marketing comprennent des éléments tels que la participation à des salons professionnels et la participation à des événements publics tels que des collectes de fonds caritatives.

Activités opérationnelles et tableau des flux de trésorerie

Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation figurent parmi les principales sous-sections de l'état des flux de trésorerie. Il est distinct des sections sur les activités d'investissement et de financement. Les activités d'investissement font référence aux revenus ou aux dépenses sur les actifs à long terme, tels que l'équipement et les installations, tandis que les activités de financement sont les flux de trésorerie entre une entreprise et ses propriétaires et créanciers provenant d'activités telles que l'émission d'obligations, le remboursement d'obligations, la vente d'actions ou le rachat d'actions. .

Pour obtenir une image précise des flux de trésorerie d'une entreprise provenant des activités d'exploitation, les comptables ajoutent les dépenses d'amortissement, la diminution des pertes dans les actifs courants et les augmentations des passifs courants au bénéfice net, puis soustraient les gains, les augmentations des actifs courants et les diminutions des passifs courants. Les investisseurs examinent les flux de trésorerie d'une entreprise provenant des activités d'exploitation séparément des deux autres composantes des flux de trésorerie pour voir où une entreprise tire réellement son argent.

Les investisseurs veulent voir des flux de trésorerie positifs en raison des revenus positifs des activités d'exploitation, qui sont récurrents, et non parce que l'entreprise vend tous ses actifs, ce qui se traduit par des gains ponctuels. Le bilan et le compte de résultat de l'entreprise permettent de compléter le tableau de sa santé financière.

Un exemple de flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation

Examinons les détails des flux de trésorerie de la société technologique leader Apple Inc. (AAPL). Le fabricant d'iPhone a rapporté ce qui suit pour l'exercice clos en septembre 2017 :

• Bénéfice net de 48,35 milliards de dollars

• Dépréciation, épuisement et amortissement de 10,16 milliards de dollars

• Impôts différés et crédit d'impôt à l'investissement de 5,97 milliards de dollars

• Autres fonds de 4,67 milliards de dollars

Selon la première formule, la somme de ces chiffres porte la valeur des fonds d'exploitation à 69,15 milliards de dollars. La variation nette du fonds de roulement pour la même période est de (-5,55 milliards). En l'ajoutant aux fonds d'exploitation, le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation d'Apple est de (69,15 $ - 5,55 $) = 63,6 milliards de dollars .

Points forts

• Les flux de trésorerie d'exploitation sont une mesure importante utilisée par les analystes financiers et les investisseurs.

• Les activités d'exploitation peuvent être comparées aux activités d'investissement et de financement d'une entreprise.

• Les principales activités d'exploitation d'une entreprise comprennent les activités de fabrication, de vente, de publicité et de marketing.

• Les activités d'exploitation sont les activités quotidiennes d'une entreprise impliquée dans la production et la vente de son produit, générant des revenus, ainsi que les activités générales d'administration et de maintenance.