Attività operative

Cosa sono le attività operative?

Le attività operative sono le funzioni di un'impresa direttamente correlate alla fornitura dei propri beni e/o servizi al mercato. Queste sono le attività principali dell'azienda, come la produzione, la distribuzione, il marketing e la vendita di un prodotto o servizio. Le attività operative generalmente forniranno la maggior parte del flusso di cassa di un'azienda e determineranno in gran parte se è redditizio. Alcune attività operative comuni includono incassi da merci vendute, pagamenti ai dipendenti, tasse e pagamenti ai fornitori. Tali attività sono riscontrabili nel bilancio di una società ed in particolare nel conto economico e nel rendiconto finanziario.

Le attività operative si distinguono dalle attività di investimento o di finanziamento, che sono funzioni di una società non direttamente correlate alla fornitura di beni e servizi. Invece, le attività di finanziamento e di investimento aiutano l'azienda a funzionare in modo ottimale a lungo termine. Ciò significa che l'emissione di azioni o obbligazioni da parte di una società non è conteggiata come attività operativa.

Le attività operative chiave per un'azienda includono attività di produzione, vendita, pubblicità e marketing.

Le basi delle attività operative

Le attività operative sono le attività quotidiane di un'azienda coinvolta nella produzione e vendita del proprio prodotto, generando ricavi, nonché le attività generali di amministrazione e manutenzione. Il reddito operativo indicato nel bilancio di una società è l'utile operativo rimanente dopo aver dedotto le spese operative dai ricavi operativi. In genere è presente una sezione delle attività operative del rendiconto finanziario di un'azienda che mostra gli afflussi e le uscite di cassa risultanti dalle attività operative chiave di un'azienda.

In caso di ambiguità, le attività operative sono facilmente identificabili mediante classificazione in bilancio. Molte società segnalano il reddito operativo o il reddito operativo come riga specifica del conto economico. Il reddito operativo è calcolato sottraendo il costo del venduto ( COGS ), le spese di ricerca e sviluppo (R&S) di vendita e marketing, le spese generali e amministrative e le spese di ammortamento.

Il reddito operativo esclude gli interessi o le spese. Ad esempio, le attività operative di un negozio di abbigliamento potrebbero includere quanto segue:

• Acquisto di materiali dai fornitori e pagamento della manodopera per la produzione di abbigliamento

• Pagare per trasportare i materiali alla fabbrica e gli abiti dalle fabbriche ai magazzini

• Organizzazione del trasporto dai magazzini ai negozi al dettaglio e ai clienti per corrispondenza

• Pagare i dipendenti per lavorare in magazzini e negozi al dettaglio

• Gestori paganti per supervisionare le operazioni

• Pagare le tasse

• Pagamento dell'affitto su magazzini e strutture di vendita al dettaglio

Altre attività operative meno comuni includono multe o liquidazioni in contanti da cause legali, rimborsi e denaro raccolto da richieste di risarcimento assicurative.

Ricavi operativi

Le attività operative chiave che producono ricavi per un'azienda sono la produzione e la vendita dei suoi prodotti o servizi. Le attività di vendita possono includere la vendita di prodotti fabbricati internamente dall'azienda o prodotti forniti da altre società, come nel caso dei rivenditori. Le società che vendono principalmente servizi possono o meno vendere anche prodotti.

Ad esempio, un'attività termale, oltre a fornire servizi come i massaggi, può anche ottenere entrate aggiuntive dalla vendita di prodotti per la salute e la bellezza.

Gli interessi e gli utili da dividendi, mentre fanno parte del flusso di cassa operativo complessivo, non sono considerati attività operative chiave in quanto non fanno parte delle attività principali di un'azienda.

Spese operative

Le spese generate dalle attività operative chiave includono i costi di produzione, nonché le spese di pubblicità e marketing dei prodotti o servizi dell'azienda. I costi di produzione includono tutti i costi diretti di produzione inclusi nel costo del venduto (COGS).

I costi operativi relativi alla pubblicità e al marketing comprendono le spese di pubblicità dell'azienda e dei suoi prodotti o servizi utilizzando vari media, sia attraverso piattaforme tradizionali che online. Inoltre, i costi di marketing includono cose come la partecipazione a fiere e la partecipazione a eventi pubblici come raccolte fondi di beneficenza.

Attività Operative e Rendiconto Finanziario

I flussi finanziari derivanti dall'attività operativa sono tra le principali sottosezioni del rendiconto finanziario. È separato dalle sezioni sugli investimenti e sulle attività di finanziamento. Le attività di investimento si riferiscono a guadagni o spese su attività a lungo termine, come attrezzature e strutture, mentre le attività di finanziamento sono i flussi di cassa tra un'azienda e i suoi proprietari e creditori da attività come l'emissione di obbligazioni, il ritiro di obbligazioni, la vendita di azioni o il riacquisto di azioni .

Per ottenere un quadro accurato del flusso di cassa di un'azienda dalle attività operative, i contabili aggiungono le spese di ammortamento, le perdite diminuiscono nelle attività correnti e gli aumenti delle passività correnti all'utile netto, quindi sottraggono guadagni, aumenti delle attività correnti e diminuzioni delle passività correnti. Gli investitori esaminano il flusso di cassa di un'azienda derivante dalle attività operative separatamente dalle altre due componenti del flusso di cassa per vedere dove un'azienda sta davvero ottenendo i suoi soldi.

Gli investitori vogliono vedere un flusso di cassa positivo a causa del reddito positivo derivante dalle attività operative, che sono ricorrenti, non perché l'azienda sta svendendo tutte le sue attività, il che si traduce in guadagni una tantum. Il bilancio e il conto economico della società contribuiscono a completare il quadro della sua salute finanziaria.

Un esempio di flusso di cassa da attività operative

Diamo un'occhiata ai dettagli del flusso di cassa della società leader nel settore tecnologico Apple Inc. (AAPL). Il produttore di iPhone ha riportato quanto segue per l'anno fiscale terminato a settembre 2017:

• Utile netto di $ 48,35 miliardi

• Ammortamento, esaurimento e ammortamento di $ 10,16 miliardi

• Imposte differite e credito d'imposta sugli investimenti di 5,97 miliardi di dollari

• Altri fondi per 4,67 miliardi di dollari

Seguendo la prima formula, la somma di questi numeri porta il valore dei fondi delle operazioni a 69,15 miliardi di dollari. La variazione netta del capitale circolante dello stesso periodo è stata (-5,55 miliardi). Aggiungendolo ai fondi delle operazioni si ottiene il flusso di cassa delle attività operative per Apple pari a ($ 69,15 - $ 5,55) = $ 63,6 miliardi .

Mette in risalto

• I flussi di cassa derivanti dalle operazioni sono una metrica importante utilizzata da analisti finanziari e investitori.

• Le attività operative possono essere contrapposte alle attività di investimento e finanziamento di un'impresa.

• Le attività operative chiave per un'azienda includono attività di produzione, vendita, pubblicità e marketing.

• Le attività operative sono le attività quotidiane di un'azienda coinvolta nella produzione e vendita del proprio prodotto, generando ricavi, nonché le attività generali di amministrazione e manutenzione.