Ratio de vente à découvert de spécialiste
Qu'est-ce que le ratio de ventes à découvert de spécialistes ?
Le ratio de vente à découvert des spécialistes est une mesure de l'activité de vente à découvert des spécialistes à la Bourse de New York (NYSE). Les spécialistes facilitent la négociation de certaines actions et créent un marché pour les actions qu'ils négocient en affichant leur meilleure offre et les prix demandés au marché pendant les heures de négociation. Le ratio de vente à découvert compare l'activité des spécialistes aux ventes à découvert de l'ensemble du NYSE. L'importance de cette mesure a diminué ces dernières années en raison du trading à haute fréquence (HFT).
Comprendre le ratio de vente à découvert des spécialistes
Le ratio de vente à découvert spécialisé est une mesure de l'activité de vente à découvert par les teneurs de marché sur le NYSE. Ces teneurs de marché sont connus comme des spécialistes. Chaque spécialiste est chargé d'équilibrer les ordres d'achat et de vente entrants sur un portefeuille d'actions afin de faciliter la négociation de ces actions.
De nombreux analystes estiment que les spécialistes ont une perspective unique sur l'activité de trading et font donc des paris mieux informés avec leurs propres transactions. Les critiques pourraient répondre que, pendant de nombreuses années, la surveillance des spécialistes par le NYSE a été légère et souligner les mesures disciplinaires que la bourse a prises contre une poignée de sociétés spécialisées en 2003.
En 2003, des entreprises ont été accusées d'avoir abusé de leur position pour profiter d'activités commerciales alors qu'elles auraient dû agir en tant que facilitateurs neutres. Les plates-formes de négociation électronique ont de plus en plus remplacé les spécialistes du NYSE et d'autres bourses. Cependant, les partisans du système spécialisé soutiennent qu'ils fournissent des liquidités et gèrent la volatilité d'une manière que l'électronique ne peut pas.
Ce ratio est calculé en divisant le nombre de ventes à découvert des spécialistes par le nombre total de ventes à découvert sur le NYSE. La bourse publie ces données avec un décalage d'environ deux semaines.
Trading à haute fréquence et ratios de vente à découvert
Le ratio de vente à découvert spécialisé est devenu un indicateur moins fréquemment utilisé au début du 21e siècle. L'une des raisons en est l'essor du HFT et l'impact qu'il a eu sur le nombre total de ventes à découvert, ou d'intérêts à découvert,. sur les marchés actuels. Comme le HFT a pris de l'importance ces dernières années, il a représenté une part importante des intérêts à court terme.
Considérations particulières
Cependant, ces transactions ne sont pas nécessairement les paris baissiers contre le marché qu'elles auraient pu être dans le passé. Les traders à haute fréquence ont tendance à couvrir leurs positions courtes rapidement et ont considérablement amélioré l'accès aux actions à petite capitalisation. Cet accès offre aux traders un plus large éventail de sociétés à vendre. Ces deux facteurs signifient qu'un vendeur à découvert à haute fréquence a tendance à être exposé à beaucoup moins de risques qu'un vendeur à découvert traditionnel dans le passé. Moins de risque conduit à plus de ventes à découvert, ce qui peut fausser l'importance de la part des spécialistes dans les intérêts à découvert.
Points forts
Le ratio de vente à découvert des spécialistes mesure l'activité de vente à découvert des spécialistes à la Bourse de New York (NYSE).
Le ratio compare cette activité aux ventes à découvert de l'ensemble du NYSE.
Le trading à haute fréquence a rendu le ratio de vente à découvert moins important ces dernières années.
Ce ratio est calculé en divisant le nombre de ventes à découvert des spécialistes par le nombre total de ventes à découvert sur le NYSE.
