Specialist Short Sale Ratio
Hvad er specialist Short Sale Ratio?
Specialist short sell ratio er et mål for specialisters short selling aktivitet på New York Stock Exchange (NYSE). Specialister letter handel med visse aktier og laver et marked i den aktie, de handler, ved at vise deres bedste bud og udbudspriser til markedet i åbningstiden. Short sell ratio sammenligner specialistaktivitet med short selling på hele NYSE. Betydningen af denne foranstaltning er faldet i de senere år på grund af højfrekvent handel (HFT).
Forståelse af Specialist Short Sale Ratio
Special-shortsalg-forholdet er et mål for short-salg-aktivitet hos market makers på NYSE. Disse market makers er kendt som specialister. Hver specialist har til opgave at afbalancere indgående købs- og salgsordrer på en portefølje af aktier for at lette handel med disse aktier.
Mange analytikere mener, at specialister har et unikt perspektiv på handelsaktivitet og dermed foretager bedre informerede væddemål med deres egne handler. Kritikere vil måske svare, at NYSE's tilsyn med specialister i mange år har været let og peger på disciplinære foranstaltninger, som børsen tog imod en håndfuld specialistfirmaer i 2003.
I 2003 blev virksomheder anklaget for at misbruge deres position til at tjene på handelsaktiviteter, når de skulle have optrådt som neutrale facilitatorer. Elektroniske handelsplatforme har i stigende grad fordrevet specialister på NYSE og andre børser. Tilhængerne af specialistsystemet hævder dog, at de giver likviditet og styrer volatiliteten på en måde, som elektronik ikke kan.
Dette forhold beregnes ved at dividere antallet af specialisters short-salg med det samlede antal short-salg på NYSE. Børsen offentliggør disse data med en forsinkelsestid på cirka to uger.
Højfrekvente handels- og shortsalgsforhold
Speciale short sell ratio er blevet en mindre hyppigt brugt indikator i begyndelsen af det 21. århundrede. En af grundene til dette er stigningen i HFT og den indvirkning, det har haft på det samlede antal short-salg, eller short-renter,. på de nuværende markeder. I takt med at HFT er steget i fremtræden de seneste år, har det stået for en betydelig del af den korte rente.
Særlige overvejelser
Disse handler er dog ikke nødvendigvis de bearish væddemål mod markedet, som de kunne have været tidligere. Højfrekvente handlende har en tendens til at dække deres korte positioner hurtigt og har i høj grad forbedret adgangen til small-cap aktier. Denne adgang giver handlende en bredere vifte af virksomheder til short. Begge disse faktorer betyder, at en højfrekvent shortsælger har en tendens til at være udsat for langt mindre risiko end en traditionel shortsælger tidligere. Mindre risiko fører til mere short selling, hvilket kan fordreje betydningen af specialisternes andel af short-renten.
##Højdepunkter
Special-shortsalg-forholdet måler specialisters short-selling-aktivitet af specialister på New York Stock Exchange (NYSE).
Forholdet sammenligner denne aktivitet med shortsalget på hele NYSE.
Højfrekvent handel har bevirket, at short sell-forholdet er blevet mindre markant i de senere år.
Dette forhold beregnes ved at dividere antallet af specialisters short-salg med det samlede antal short-salg på NYSE.
