Intérêt court

Qu'est-ce que l'intérêt court ?

L'intérêt à découvert est le nombre d'actions qui ont été vendues à découvert mais qui n'ont pas encore été couvertes ou clôturées. L'intérêt à court terme, qui peut être exprimé en nombre ou en pourcentage, est un indicateur du sentiment du marché.

Des intérêts courts extrêmement élevés montrent que les investisseurs sont très pessimistes (potentiellement trop pessimistes). Lorsque les investisseurs sont trop pessimistes, cela peut parfois entraîner de très fortes hausses de prix. De grands changements dans l'intérêt à court terme déclenchent également des signes avant-coureurs, car ils montrent que les investisseurs peuvent devenir plus baissiers ou haussiers sur une action.

Qu'est-ce que l'intérêt court vous dit

Un intérêt court peut donner un aperçu de la direction potentielle d'une action individuelle, ainsi que de la façon dont les investisseurs sont haussiers ou baissiers à propos du marché dans son ensemble. Les bourses mesurent et rendent compte des intérêts courts. En règle générale, ils publient des rapports à la fin de chaque mois, donnant aux investisseurs un outil à utiliser comme référence de vente à découvert. La bourse Nasdaq publie un bref rapport sur les intérêts au milieu et à la fin de chaque mois.

Une forte augmentation ou diminution de l'intérêt court d'une action par rapport au mois précédent pourrait être particulièrement révélatrice du sentiment. Par exemple, lorsque l'intérêt court pour une action passe de 10 % à 20 %, cela peut être un signe avant-coureur que le sentiment est de plus en plus négatif envers une entreprise. Le nombre d'investisseurs qui s'attendent à ce que le cours de l'action baisse a doublé. Un changement aussi important peut donner aux investisseurs une raison d'approfondir leur analyse.

Les actions qui affichent des lectures d'intérêt extrêmement courtes sont plus sujettes à des compressions courtes. Les actions avec des flotteurs plus petits et des taux d'intérêt courts élevés ont la plus forte probabilité de compression courte car les actions vendables diminuent en nombre. Une lecture extrême peut être différente d'un titre à l'autre. Une entreprise solide avec une longue histoire de génération de bénéfices stables peut avoir des extrêmes proches de 10 %, tandis que des entreprises plus spéculatives peuvent voir les taux d'intérêt à court terme dépasser 30 % régulièrement.

Lorsqu'une action atteint un extrême, cela peut signaler la possibilité d'une compression courte. Une compression courte est un mouvement de prix à la hausse causé par les achats des investisseurs couplés aux vendeurs à découvert qui sont obligés d'acheter pour couvrir leurs positions afin qu'ils ne subissent pas une perte trop importante.

Les intérêts courts peuvent également être convertis en un ratio appelé jours à couvrir. Pour ce faire, prenez le nombre d'actions courtes et divisez-le par le volume quotidien moyen des transactions. Si l'intérêt court est d'un million d'actions et que son volume quotidien moyen de transactions est de 100 000 actions, il faudra au moins 10 jours en moyenne pour que les shorts soient en mesure de couvrir leurs positions. Plus le nombre de jours à couvrir est grand, plus les investisseurs sont baissiers, mais potentiellement, plus la compression courte est importante s'ils se trompent.

Une analyse courte des intérêts peut être effectuée sur des actions individuelles ou sur des actions dans leur ensemble. Pour évaluer le marché boursier dans son ensemble, un investisseur pourrait examiner les jours de couverture de toutes les actions du NYSE en prenant le total des intérêts courts divisé par le volume quotidien moyen des transactions du NYSE.

Exemples d'utilisation des intérêts courts

Il existe plusieurs façons d'utiliser les intérêts à court terme. Pour les traders intéressés par les courtes compressions, recherchez les actions qui ont des augmentations significatives des intérêts à court terme ou qui ont un nombre élevé de jours à couvrir. Le titre doit ensuite se baser car il sera probablement soumis à une forte pression de vente (mais pas toujours). Ce n'est qu'une fois que le prix commence à augmenter qu'une transaction longue sera envisagée. Cette approche devrait utiliser un stop loss serré pour contrôler le risque, et les transactions devraient généralement être considérées comme étant de nature à court terme, car il pourrait y avoir des raisons valables pour lesquelles les investisseurs sont si baissiers.

Un investisseur qui est long sur une action peut également souhaiter suivre les intérêts courts. Si l'intérêt à court terme augmente, cela pourrait être un signe que les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de l'action ou du marché boursier dans son ensemble. Dans les deux cas, il avertit l'investisseur de protéger potentiellement ses bénéfices ou de se préparer à une baisse potentielle.

Les niveaux extrêmes d'intérêt à court terme sont considérés par certains commerçants comme un indicateur à contre- courant . Par exemple, un intérêt court extrêmement élevé pour une action peut indiquer que les investisseurs sont devenus trop baissiers, et le prix peut en fait être dû à un retournement à la hausse.

La différence entre l'intérêt court et le ratio put/call

L'intérêt court et le ratio put/call sont tous deux des indicateurs du sentiment du marché. L'intérêt à découvert se concentre sur le nombre d'actions à découvert en circulation. Le ratio put/call utilise le marché des options pour ses données. Les options de vente sont des paris baissiers, tandis que les appels sont des paris haussiers. Les variations du ratio put/call sont donc un autre indicateur qui peut être utilisé pour déterminer si les investisseurs s'attendent à une hausse ou à une baisse des prix dans le futur.

Limites de l'utilisation des intérêts courts

Les intérêts à court terme peuvent être révélateurs et constituer un outil utile, mais ils ne sont pas censés être le seul déterminant d'une décision d' investissement. Il s'agit d'un point de données à ajouter dans le cadre de l'analyse globale d'un investisseur. Les changements d'intérêt à court terme, et même les extrêmes, peuvent ne pas entraîner de changements de prix significatifs en temps opportun. Une action peut rester à une lecture extrême pendant de longues périodes sans une courte compression ou une baisse de prix plus importante. De plus, de nombreuses baisses importantes des prix ne sont pas prévues à l'avance par la hausse des intérêts à court terme.

Les intérêts courts sont publiés une fois par mois par la plupart des bourses et deux fois par mois par le Nasdaq. Les informations utilisées par les traders sont donc toujours légèrement obsolètes et l'intérêt réel à court terme peut déjà être très différent de ce que dit le rapport.

Points forts

• L'intérêt à court terme est souvent exprimé sous forme de nombre, mais il est plus révélateur en pourcentage.

• L'intérêt court est utilisé comme indicateur de sentiment : une augmentation de l'intérêt court signale souvent que les investisseurs sont devenus plus baissiers, tandis qu'une diminution des intérêts courts signale qu'ils sont devenus plus haussiers.

• L'intérêt à découvert indique combien d'actions d'une société sont actuellement vendues à découvert et non encore couvertes.

• Les actions avec un niveau extrême d'intérêt à court terme peuvent cependant être considérées par les contraires comme un signal haussier.