Specialist Short Sale Ratio
Vad är specialistförsäljningsförhållandet?
Specialistblankningskvoten är ett mått på specialisternas blankningsaktivitet på New York Stock Exchange (NYSE). Specialister underlättar handel med vissa aktier och gör en marknad i aktien de handlar genom att visa sitt bästa bud och begära priser på marknaden under öppettiderna. Short sell ratio jämför specialistaktivitet med blankning på hela NYSE. Betydelsen av denna åtgärd har minskat de senaste åren på grund av högfrekvent handel (HFT).
Förstå specialistförsäljningsförhållandet
Specialbristförsäljningskvoten är ett mått på blankningsaktiviteten hos marknadsgaranter på NYSE. Dessa marknadsgaranter är kända som specialister. Varje specialist har i uppdrag att balansera inkommande köp- och säljorder på en portfölj av aktier för att underlätta handel med dessa aktier.
Många analytiker tror att specialister har ett unikt perspektiv på handelsaktivitet och gör därmed bättre informerade vad med sina egna affärer. Kritiker kan svara att NYSEs tillsyn av specialister i många år har varit lätt och pekar på disciplinära åtgärder som börsen vidtog mot en handfull specialistföretag 2003.
2003 anklagades företag för att missbruka sin ställning för att dra nytta av handelsverksamhet när de borde ha agerat som neutrala facilitatorer. Elektroniska handelsplattformar har i allt större utsträckning förflyttat specialister på NYSE och andra börser. Men förespråkarna för specialistsystemet hävdar att de tillhandahåller likviditet och hanterar volatilitet på ett sätt som elektronik inte kan.
Detta förhållande beräknas genom att dividera antalet specialisters blankningar med det totala antalet blankningar på NYSE. Börsen publicerar denna data med en fördröjningstid på cirka två veckor.
Högfrekvent handel och blankning
Specialbristförhållandet har blivit en mindre frekvent använd indikator i början av 2000-talet. En anledning till detta är ökningen av HFT och den inverkan som den har haft på det totala antalet blankningar, eller korta intressen,. på nuvarande marknader. Eftersom HFT har ökat i framträdande plats under de senaste åren har det stått för en betydande del av korträntan.
Särskilda överväganden
Dessa affärer är dock inte nödvändigtvis de baisseartade satsningarna mot marknaden som de kan ha varit tidigare. Högfrekventa handlare tenderar att täcka sina korta positioner snabbt och har avsevärt förbättrad tillgång till småbolagsaktier. Denna tillgång ger handlare med ett bredare utbud av företag till kort. Båda dessa faktorer gör att en högfrekvent kortsäljare tenderar att vara exponerad för mycket mindre risk än en traditionell kortsäljare tidigare. Mindre risk leder till mer blankning, vilket kan förvränga betydelsen av specialisternas andel av blankningen.
##Höjdpunkter
- Specialistblankningskvoten mäter specialisternas blankningsaktivitet hos specialister på New York Stock Exchange (NYSE).
– Förhållandet jämför denna aktivitet med blankningen på hela NYSE.
– Högfrekvent handel har gjort att blankningskvoten blivit mindre betydande de senaste åren.
- Detta förhållande beräknas genom att dividera antalet specialisters blankningar med det totala antalet blankningar på NYSE.
