Demain ensuite (Tom Next)
Qu'est-ce que demain (Tom Next) ?
Tomorrow next (tom next) est une opération de change à court terme (forex) dans laquelle une devise est achetée et vendue simultanément sur deux jours ouvrables distincts : ceux qui sont demain (dans un jour ouvrable) et le jour suivant (deux jours ouvrables à partir d'aujourd'hui ).
Le but d'une transaction tom next est de permettre aux commerçants et aux investisseurs de maintenir leur position sans être obligés de prendre livraison physique. Les transactions Tom Next sont également importantes sur les marchés dérivés de matières premières,. bien que cette terminologie n'y soit pas souvent utilisée.
Comprendre demain ensuite (Tom Next)
Dans la plupart des échanges de devises, la livraison a lieu deux jours après la date de transaction (T+2). Les transactions Tom-next surviennent parce que la plupart des cambistes n'ont pas l'intention de prendre livraison de la devise et exigent donc que leurs positions soient "renouvelées" quotidiennement.
Cette transaction simultanée est un échange de devises et, selon la devise détenue par la personne, elle sera facturée ou gagnera une prime. Les commerçants et les investisseurs détenant des devises à haut rendement les reconduiront à un taux plus favorable (minimal) en raison du différentiel de taux d'intérêt. Ce différentiel est connu sous le nom de coût de portage.
Si les deux devises ont des taux d'intérêt identiques alors elles seront swappées au même taux.
Les transactions réelles de tom-next trades sont effectuées par des concessionnaires sur le marché interbancaire. Selon le sens de la transaction, le trader « achètera et vendra » ou « vendra et achètera » la devise sur laquelle il roule. Une transaction tom-next est généralement traitée par la table des marchés à terme ou l' équipe STIR (taux d'intérêt à court terme).
Si un trader choisit de ne pas reconduire sa position, il sera obligé de prendre livraison physique de cette devise. Et parce que c'est rarement le cas, une transaction tom-next est essentiellement l'extension de la position d'un trader.
Le principe de reconduction d'une position est peut-être encore plus important dans le trading de matières premières car si cela n'est pas fait, un trader serait tenu de prendre livraison de la matière première sous-jacente à l'expiration.
Exemple de Tomorrow Next (Tom Next)
Un trader est long sur la paire EUR/USD,. qui se négocie à 1,53 $ (1 euro achète 1,53 dollar américain) à sa date d'expiration. Le trader émet une instruction tom-next pour continuer à conserver la paire. Supposons que les taux d'intérêt du swap pour la paire se situent entre 0,010 et 0,015.
À la fin de la journée de négociation, après l'achat et la vente d'actions, le commerçant se voit offrir un taux d'intérêt de 0,010. Le nouveau prix de la position du trader devient 1,52 $ le jour suivant.
Points forts
Un trader peut reconduire sa position au jour ouvrable suivant (c'est-à-dire deux jours plus tard) pour éviter de prendre livraison et de conserver la devise en même temps.
Une transaction tom next peut être exécutée via le bureau forex ou STIR d'un courtier.
Demain prochain fait référence au roulement d'une position sur les marchés des devises pour reporter la livraison.
