Marché interbancaire
Qu'est-ce que le marché interbancaire ?
Le marché interbancaire est un réseau mondial utilisé par les institutions financières pour échanger des devises et d'autres dérivés de devises directement entre elles. Alors que certaines transactions interbancaires sont effectuées par des banques pour le compte de gros clients, la plupart des transactions interbancaires sont exclusives, ce qui signifie qu'elles ont lieu au nom des propres comptes des banques. Les banques utilisent le marché interbancaire pour gérer leur propre risque de change et de taux d'intérêt ainsi que pour prendre des positions spéculatives basées sur la recherche.
Le marché interbancaire est un sous-ensemble du marché interconcessionnaires,. qui est un lieu de gré à gré (OTC) où les institutions financières peuvent négocier une variété de classes d'actifs entre elles et pour le compte de leurs clients, souvent facilitées par des courtiers interconcessionnaires (IDBs ).
Comprendre le marché interbancaire
Le marché interbancaire des changes (forex) sert le chiffre d'affaires commercial des investissements en devises ainsi qu'une grande quantité d'échanges de devises spéculatifs à court terme. L'échéance typique des transactions sur le marché interbancaire est d'un jour ou de six mois.
Le marché forex interdealer se caractérise par des transactions de grande taille et des écarts acheteur- vendeur serrés. Les transactions en devises sur le marché interbancaire peuvent être soit spéculatives (initiées dans le seul but de tirer profit d'un mouvement de change), soit à des fins de couverture du risque de change. Elle peut également être exclusive mais, dans une moindre mesure, axée sur la clientèle — par les entreprises clientes d'une institution, comme les exportateurs et les importateurs, par exemple.
Un bref historique du marché interbancaire Forex
Le marché interbancaire des changes s'est développé après l'effondrement des accords de Bretton Woods et suite à la décision de l'ancien président américain Richard Nixon de retirer le pays de l' étalon-or en 1971.
Les taux de change de la plupart des grands pays industrialisés ont été autorisés à flotter librement à ce moment-là, avec seulement une intervention occasionnelle du gouvernement. Il n'y a pas d'emplacement centralisé pour le marché, car les échanges ont lieu simultanément dans le monde entier et ne s'arrêtent que les week-ends et les jours fériés.
L'avènement du système de taux flottants a coïncidé avec l'émergence de systèmes informatiques à faible coût permettant des échanges de plus en plus rapides à l'échelle mondiale. Les courtiers vocaux sur les systèmes téléphoniques correspondaient aux acheteurs et aux vendeurs au début du trading forex interbancaire, mais ont été progressivement remplacés par des systèmes informatisés qui pouvaient scanner un grand nombre de commerçants pour les meilleurs prix.
Les systèmes de négociation de Reuters et Bloomberg permettent aux banques de négocier des milliards de dollars à la fois, avec un volume de négociation quotidien dépassant 6 000 milliards de dollars les jours les plus chargés du marché.
Participants au marché interbancaire
Pour être considérée comme un teneur de marché interbancaire,. une banque doit être disposée à faire des prix aux autres participants ainsi qu'à demander des prix. Les transactions interbancaires peuvent dépasser 1 milliard de dollars en une seule transaction.
Parmi les plus grands acteurs figurent Citicorp et JP Morgan Chase aux États-Unis, Deutsche Bank en Allemagne et HSBC en Asie. Il existe plusieurs autres participants au marché interbancaire, notamment des sociétés de négoce et des fonds spéculatifs. S'ils contribuent à la fixation des taux de change par leurs opérations d'achat et de vente, les autres participants n'ont pas autant d'effet sur les taux de change que les grandes banques.
Crédit et règlement au sein du marché interbancaire
La plupart des transactions au comptant sont réglées deux jours ouvrables après l'exécution ( T+2 ) ; la principale exception étant le dollar américain par rapport au dollar canadien, qui se règle le lendemain. Cela signifie que les banques doivent disposer de lignes de crédit auprès de leurs homologues pour pouvoir négocier, même au comptant.
Afin de réduire le risque de règlement,. la plupart des banques ont des accords de compensation qui exigent la compensation des transactions dans la même paire de devises qui se règlent à la même date avec la même contrepartie. Cela réduit considérablement le montant d'argent qui change de mains et donc le risque encouru.
Bien que le marché interbancaire ne soit pas réglementé - et donc décentralisé - la plupart des banques centrales collecteront des données auprès des acteurs du marché pour évaluer s'il y a des implications économiques. Ce marché doit être surveillé, car tout problème peut avoir un impact direct sur la stabilité économique globale. Les courtiers,. qui mettent les banques en contact les unes avec les autres à des fins commerciales, sont également devenus au fil des ans un élément important de l'écosystème du marché interbancaire.
Points forts
La plupart des transactions au sein du réseau interbancaire sont de courte durée, entre une nuit et six mois.
Le marché interbancaire est un réseau mondial utilisé par les institutions financières pour échanger des devises et d'autres dérivés de devises directement entre elles.
Les banques utilisent le marché interbancaire pour gérer leur propre risque de change et de taux d'intérêt ainsi que pour prendre des positions spéculatives basées sur la recherche.
