ग्रेशम का नियम

ग्रेशम का नियम क्या है?

ग्रेशम का नियम एक मौद्रिक सिद्धांत है जिसमें कहा गया है कि "बुरा पैसा अच्छाई को बाहर निकाल देता है।" यह मुख्य रूप से मुद्रा बाजार में विचार और आवेदन के लिए उपयोग किया जाता है । ग्रेशम का नियम मूल रूप से ढले हुए सिक्कों की संरचना और उनमें प्रयुक्त कीमती धातुओं के मूल्य पर आधारित था। हालांकि, धातु मुद्रा मानकों के परित्याग के बाद से, सिद्धांत को वैश्विक बाजारों में विभिन्न मुद्राओं के मूल्य की सापेक्ष स्थिरता पर लागू किया गया है।

अच्छे पैसे बनाम बुरे पैसे को समझना

ग्रेशम के नियम के मूल में अच्छे धन की अवधारणा है (धन जो कम मूल्यांकित है या धन जो मूल्य में अधिक स्थिर है) बनाम खराब धन (धन जो अधिक मूल्यांकित है या तेजी से मूल्य खो देता है)। कानून मानता है कि खराब पैसा प्रचलन में अच्छे पैसे को बाहर निकाल देता है। बैड मनी तब मुद्रा है जिसे उसके अंकित मूल्य की तुलना में समान या कम आंतरिक मूल्य माना जाता है। इस बीच, अच्छा पैसा वह मुद्रा है जिसके बारे में माना जाता है कि उसके अंकित मूल्य की तुलना में अधिक आंतरिक मूल्य या अधिक मूल्य के लिए अधिक क्षमता है। अवधारणा के लिए एक बुनियादी धारणा यह है कि दोनों मुद्राओं को विनिमय के आम तौर पर स्वीकार्य माध्यम के रूप में माना जाता है, आसानी से तरल होते हैं, और एक साथ उपयोग के लिए उपलब्ध होते हैं। तार्किक रूप से, लोग खराब पैसे का उपयोग करके व्यापार करना पसंद करेंगे और अच्छे पैसे का संतुलन रखेंगे क्योंकि अच्छे पैसे में उसके अंकित मूल्य से अधिक मूल्य होने की क्षमता होती है।

ग्रेशम के नियम की उत्पत्ति

सिक्कों की ढलाई ग्रेशम के लागू किए गए नियम का सबसे बुनियादी उदाहरण प्रदान करती है। वास्तव में, कानून का नाम सर थॉमस ग्रेशम अपने प्रासंगिक लेखन में सोने और चांदी के सिक्कों का जिक्र कर रहा था। ग्रेशम 1519 से 1579 तक रानी की सेवा में एक फाइनेंसर के रूप में काम करते रहे और बाद में लंदन शहर के रॉयल एक्सचेंज की स्थापना की। हेनरी VIII ने अंग्रेजी शिलिंग की संरचना को बदल दिया था, चांदी के एक बड़े हिस्से को आधार धातुओं से बदल दिया था। रानी के साथ ग्रेशम के परामर्श ने समझाया कि लोग परिवर्तन के बारे में जानते थे और अधिक चांदी के साथ सिक्कों को जमा करने के लिए अंग्रेजी शिलिंग सिक्कों को उनकी उत्पादन तिथियों के आधार पर अलग करना शुरू कर दिया, जो पिघलने पर उनके अंकित मूल्य से अधिक मूल्य के थे। ग्रेशम ने देखा कि खराब पैसा अच्छे पैसे को प्रचलन से बाहर कर रहा था।

इस घटना को पहले प्राचीन ग्रीस और मध्ययुगीन यूरोप में देखा और लिखा गया था। 19वीं शताब्दी के मध्य तक इस अवलोकन को औपचारिक नाम "ग्रेशम का नियम" नहीं दिया गया था, जब स्कॉटिश अर्थशास्त्री हेनरी डनिंग मैकलॉड ने इसे ग्रेशम को जिम्मेदार ठहराया था।

ग्रेशम का नियम कैसे काम करता है

पूरे इतिहास में, टकसालों ने सोने, चांदी और अन्य कीमती धातुओं से सिक्के बनाए हैं, जो मूल रूप से सिक्कों को अपना मूल्य देते हैं। समय के साथ, सिक्कों के जारीकर्ताओं ने कभी-कभी सिक्कों को बनाने के लिए उपयोग की जाने वाली कीमती धातुओं की मात्रा को कम कर दिया और उन्हें पूर्ण मूल्य के सिक्कों के रूप में पारित करने का प्रयास किया। आम तौर पर, कम कीमती धातु सामग्री वाले नए सिक्कों का बाजार मूल्य कम होगा और छूट पर व्यापार होगा, या बिल्कुल नहीं, और पुराने सिक्के अधिक मूल्य बनाए रखेंगे। हालांकि, कानूनी निविदा कानूनों जैसे सरकारी भागीदारी के साथ, नए सिक्कों को आम तौर पर पुराने सिक्कों के समान अंकित मूल्य के लिए अनिवार्य किया जाएगा। इसका मतलब है कि नए सिक्कों का कानूनी रूप से अधिक मूल्यांकन किया जाएगा, और पुराने सिक्कों का कानूनी रूप से कम मूल्यांकन किया जाएगा। सरकारें, शासक और अन्य सिक्का जारीकर्ता इसमें शामिल होंगे ताकि राजस्व के रूप में राजस्व प्राप्त किया जा सके और अपने पुराने ऋणों (जो उन्होंने पुराने सिक्कों में उधार लिया था) का भुगतान नए सिक्कों (जिनका आंतरिक मूल्य कम है) में सममूल्य पर किया। .

चूंकि पुराने सिक्कों (अच्छे पैसे) में धातु का मूल्य अंकित मूल्य पर नए सिक्कों (बुरे पैसे) से अधिक होता है, इसलिए लोगों के पास उच्च आंतरिक कीमती धातु सामग्री वाले पुराने सिक्कों को प्राथमिकता देने के लिए स्पष्ट प्रोत्साहन होता है। जब तक वे दोनों प्रकार के सिक्कों को एक ही मौद्रिक इकाई के रूप में मानने के लिए कानूनी रूप से मजबूर हैं, खरीदार अपने कम कीमती सिक्कों को जल्द से जल्द पास करना चाहते हैं और पुराने सिक्कों को पकड़ना चाहते हैं। वे या तो पुराने सिक्कों को पिघला सकते हैं और धातु को बेच सकते हैं, या वे सिक्कों को अधिक संग्रहित मूल्य के रूप में जमा कर सकते हैं। खराब मुद्रा अर्थव्यवस्था के माध्यम से घूमती है, और अच्छा पैसा प्रचलन से हटा दिया जाता है, कच्चे धातु के रूप में बिक्री के लिए रखा जाता है या पिघलाया जाता है।

इस प्रक्रिया का अंतिम परिणाम, जिसे मुद्रा का अवमूल्यन कहा जाता है, मुद्रा इकाइयों की क्रय शक्ति में गिरावट या सामान्य कीमतों में वृद्धि है: दूसरे शब्दों में, मुद्रास्फीति। ग्रेशम के कानून से लड़ने के लिए, सरकारें अक्सर सट्टेबाजों को दोषी ठहराती हैं और मुद्रा नियंत्रण, प्रचलन से सिक्कों को हटाने पर प्रतिबंध, या मौद्रिक उपयोग के लिए निजी स्वामित्व वाली कीमती धातु की आपूर्ति को जब्त करने जैसी रणनीति का सहारा लेती हैं।

इस प्रक्रिया के एक आधुनिक उदाहरण में, 1982 में, अमेरिकी सरकार ने 97.5% जस्ता रखने के लिए पैसे की संरचना को बदल दिया। इस परिवर्तन ने 1982 से पूर्व के उनके 1982 के बाद के समकक्षों की तुलना में अधिक मूल्य का बना दिया, जबकि अंकित मूल्य समान रहा। समय के साथ, मुद्रा के अवमूल्यन और परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति के कारण, तांबे की कीमतें औसतन $0.6662/lb से बढ़ीं। 1982 में $3.0597/lb. 2006 में जब अमेरिका ने सिक्कों को पिघलाने के लिए कड़े नए दंड लगाए। इसका मतलब यह है कि पैसे के अंकित मूल्य ने अपनी क्रय शक्ति का 78% खो दिया, और लोग उत्सुकता से पुराने पैसे को पिघला रहे थे, जो उस समय तक 1982 के बाद के पैसे के मूल्य से लगभग पांच गुना अधिक थे। इस अपराध के लिए दोषी पाए जाने पर कानून $10,000 जुर्माना और/या पांच साल की जेल की ओर ले जाता है।

वैधता, ग्रेशम का नियम और मुद्रा बाजार

ग्रेशम का नियम आधुनिक अर्थव्यवस्था में उन्हीं कारणों से लागू होता है, जिन्हें पहले देखा गया था: कानूनी निविदा कानून। प्रभावी रूप से लागू किए गए कानूनी निविदा कानूनों के अभाव में, ग्रेशम का कानून उल्टा काम करता है; अच्छा पैसा खराब धन को प्रचलन से बाहर कर देता है क्योंकि लोग लेनदेन में भुगतान के साधन के रूप में कम मूल्यवान धन को स्वीकार करने से इनकार कर सकते हैं। लेकिन जब सभी मुद्रा इकाइयों को एक ही अंकित मूल्य पर मान्यता प्राप्त होना अनिवार्य है, तो ग्रेशम के कानून का पारंपरिक संस्करण संचालित होता है।

आधुनिक समय में, मुद्राओं और कीमती धातुओं के बीच कानूनी संबंध अधिक कमजोर हो गए हैं और अंततः पूरी तरह से कट गए हैं। कानूनी मुद्रा के रूप में कागजी मुद्रा को अपनाने के साथ (और आंशिक आरक्षित बैंकिंग के माध्यम से लेखांकन प्रविष्टि धन), इसका मतलब यह है कि पैसे जारी करने वाले नए सिक्कों को ढूढ़ने के विरोध में पैसे को प्रिंट या ऋण देकर अस्तित्व में लाने में सक्षम हैं। इस चल रही दुर्बलता ने अधिकांश समय अधिकांश अर्थव्यवस्थाओं में आदर्श के रूप में मुद्रास्फीति की एक सतत प्रवृत्ति को जन्म दिया है। चरम मामलों में, यह प्रक्रिया हाइपरफ्लिनेशन को भी जन्म दे सकती है, जहां पैसा सचमुच उस कागज के लायक नहीं है जिस पर वह छपा है।

हाइपरइन्फ्लेशन के मामलों में, विदेशी मुद्राएं अक्सर स्थानीय, हाइपरफ्लिनेटेड मुद्राओं को बदलने के लिए आती हैं; यह ग्रेशम के नियम के विपरीत कार्य करने का एक उदाहरण है। एक बार जब कोई मुद्रा काफी तेजी से मूल्य खो देती है, तो लोग इसे अधिक स्थिर विदेशी मुद्राओं के पक्ष में उपयोग करना बंद कर देते हैं, कभी-कभी दमनकारी कानूनी दंड के कारण भी। उदाहरण के लिए, जिम्बाब्वे में अति मुद्रास्फीति के दौरान, मुद्रास्फीति जुलाई 2008 में अनुमानित 250 मिलियन प्रतिशत की वार्षिक दर पर पहुंच गई। हालांकि अभी भी कानूनी रूप से जिम्बाब्वे डॉलर को कानूनी मुद्रा के रूप में मान्यता देने की आवश्यकता है, देश में कई लोगों ने लेनदेन में इसके उपयोग को छोड़ना शुरू कर दिया, अंततः सरकार को अर्थव्यवस्था के वास्तविक और बाद में डी ज्यूर डॉलरकरण को मान्यता देने के लिए मजबूर करना । लगभग बेकार मुद्रा के साथ एक आर्थिक संकट की अराजकता में, सरकार अपने कानूनी निविदा कानूनों को प्रभावी ढंग से लागू करने में असमर्थ थी। अच्छे (अधिक स्थिर) धन ने खराब (हाइपरइन्फ्लेटेड) धन को पहले काला बाजार में, फिर सामान्य उपयोग में, और अंततः आधिकारिक सरकारी समर्थन के साथ प्रचलन से बाहर कर दिया।

इस अर्थ में, ग्रेशम के कानून को वैश्विक मुद्रा बाजारों और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में भी माना जा सकता है, क्योंकि कानूनी निविदा कानून लगभग परिभाषा के अनुसार केवल घरेलू मुद्राओं पर लागू होते हैं। वैश्विक बाजारों में, अमेरिकी डॉलर या यूरो जैसी मजबूत मुद्राएं, जो समय के साथ अपेक्षाकृत अधिक स्थिर मूल्य रखती हैं (अच्छा पैसा) विनिमय के अंतर्राष्ट्रीय मीडिया के रूप में प्रसारित होती हैं और विश्व स्तर पर व्यापारिक वस्तुओं के लिए अंतरराष्ट्रीय मूल्य निर्धारण संदर्भ के रूप में उपयोग की जाती हैं। कम विकसित देशों की कमजोर, कम स्थिर मुद्राएं (खराब धन) कानूनी निविदा के रूप में उनके उपयोग को लागू करने के लिए अपने संबंधित जारीकर्ताओं की सीमाओं और अधिकार क्षेत्र के बाहर बहुत कम या बिल्कुल भी प्रसारित नहीं होती हैं। मुद्राओं में अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धा के साथ, और कोई भी वैश्विक कानूनी निविदा नहीं है, अच्छा पैसा फैलता है और बाजार के संचालन से खराब मुद्रा को सामान्य परिसंचरण से बाहर रखा जाता है।

हाइलाइट्स

• प्रभावी रूप से लागू कानूनी निविदा कानूनों के अभाव में, जैसे कि हाइपरइन्फ्लेशनरी संकट या अंतरराष्ट्रीय कमोडिटी और मुद्रा बाजार में, ग्रेशम का कानून उल्टा काम करता है।

• ग्रेशम का कानून कहता है कि कानूनी रूप से अधिक मूल्य वाली मुद्रा कानूनी रूप से कम मूल्य वाली मुद्रा को प्रचलन से बाहर कर देगी।

• ग्रेशम का नियम धातु मुद्रा के अवमूल्यन के प्रभावों के अवलोकन के रूप में उत्पन्न हुआ, लेकिन यह आज के कागज और इलेक्ट्रॉनिक धन की दुनिया में भी लागू होता है।