निल पेड

निल-पेड क्या है?

"निल-पेड" एक सुरक्षा से जुड़े अधिकारों को संदर्भित करता है जो व्यापार योग्य हैं लेकिन जो मूल रूप से विक्रेता को बिना किसी कीमत पर जारी किए गए थे। जिन अधिकारों का व्यापार किया जा सकता है, उन्हें त्याग योग्य अधिकार कहा जाता है। उनके व्यापार के बाद, अधिकारों को शून्य-भुगतान अधिकार के रूप में जाना जाता है।

एक निगम द्वारा शेयरधारकों को दिए गए छूट पर अधिक शेयर खरीदने का अवसर है । शेयरधारकों को ये अधिकार बिना किसी कीमत के प्राप्त होते हैं, और यदि अधिकार त्यागने योग्य हैं, तो शेयरधारक उन्हें बाजार में बेचने का विकल्प चुन सकते हैं।

शून्य भुगतान को समझना

यद्यपि "शून्य-भुगतान" शब्द यह सुझाव दे सकता है कि शून्य-भुगतान अधिकार शेयरधारकों को बिना किसी लागत के नए शेयर प्राप्त करने का अधिकार देता है, ऐसा नहीं है। शून्य-भुगतान अधिकार केवल वर्तमान शेयर मूल्य या छूट पर अधिक शेयर प्राप्त करने का अधिकार है। अपने शेयरधारकों को अधिकार जारी करने वाला निगम अधिकारों के लिए भुगतान प्राप्त नहीं करता है, लेकिन यदि शेयरधारक अधिकारों का प्रयोग करने का निर्णय लेते हैं, तो उन्हें उन प्रतिभूतियों के लिए भुगतान करना होगा जिन्हें उन्हें खरीदने का अधिकार दिया गया है।

परेशान कंपनियां अक्सर कर्ज चुकाने के लिए धन जुटाने के लिए अधिकारों की पेशकश का उपयोग करती हैं, लेकिन स्थिर कंपनियां अधिकारों की पेशकश का भी उपयोग करती हैं-अक्सर अधिक अधिग्रहण के लिए नकदी रखने के लिए।

यह निर्धारित करने के लिए कि किसी पोजीशन में धारित शेयरों के अधिकारों को बेचकर कोई कितना लाभ प्राप्त कर सकता है, आपको समय से पहले शून्य-भुगतान वाले अधिकारों पर एक मूल्य का अनुमान लगाने की आवश्यकता है। फिर, एक सटीक संख्या मुश्किल है, लेकिन आप पूर्व-अधिकार मूल्य का मूल्य लेकर और राइट्स इश्यू मूल्य घटाकर एक मोटा मूल्य प्राप्त कर सकते हैं। तो, $4.92 कम $3 के समायोजित पूर्व-अधिकार मूल्य पर, आपके शून्य-भुगतान अधिकार $1.92 प्रति शेयर के लायक हैं।

कुछ मामलों में, अधिकार हस्तांतरणीय नहीं होते हैं। इन्हें " गैर-त्याग योग्य अधिकार " के रूप में जाना जाता है । लेकिन ज्यादातर मामलों में, अधिकार आपको यह तय करने की अनुमति देते हैं कि क्या आप शेयर खरीदने या अन्य निवेशकों या हामीदार को अपने अधिकार बेचने का विकल्प लेना चाहते हैं। जिन अधिकारों का व्यापार किया जा सकता है, उन्हें " त्याग योग्य अधिकार " कहा जाता है और उनके व्यापार के बाद, अधिकारों को शून्य-भुगतान अधिकार के रूप में जाना जाता है।

यदि खुले बाजार में शेयर की कीमत इस हद तक गिरती है कि शून्य-भुगतान वाले अधिकारों की तुलना में शेयर खरीदना सस्ता है, तो शून्य-भुगतान अधिकारों का मूल्य बेकार हो जाएगा, और राइट्स इश्यू विफल होने की संभावना है।

कंपनियां निल-पेड राइट्स ऑफरिंग क्यों करती हैं

कंपनियां आमतौर पर अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए अधिकारों की पेशकश जारी करती हैं। एक कंपनी को अपने मौजूदा वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता हो सकती है। परेशान कंपनियां आमतौर पर कर्ज चुकाने के लिए राइट्स इश्यू का इस्तेमाल करती हैं,. खासकर जब वे अधिक पैसा उधार लेने में असमर्थ हों।

हालांकि, अधिकारों की पेशकश करने वाली सभी कंपनियां वित्तीय संकट में नहीं हैं। यहां तक कि स्वच्छ बैलेंस शीट वाली कंपनियां कंपनी के व्यवसाय का विस्तार करने के लिए डिज़ाइन किए गए व्यय को निधि देने के लिए अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए राइट्स इश्यू का उपयोग कर सकती हैं, जैसे कि अधिग्रहण या निर्माण या बिक्री के लिए नई सुविधाएं खोलना। यदि कंपनी विस्तार के लिए अतिरिक्त पूंजी का उपयोग कर रही है, तो अंततः अधिकारों की पेशकश के परिणामस्वरूप बकाया शेयरों के कमजोर पड़ने के बावजूद शेयरधारकों के लिए पूंजीगत लाभ में वृद्धि हो सकती है।

##हाइलाइट

• तब शेयरधारक अधिकारों का प्रयोग करना चुन सकते हैं और उन्हें उस कीमत पर खरीद सकते हैं जो उन्हें दी गई थी; यदि वे ऐसा करते हैं, तो अधिकारों के मुद्दों के निष्कर्ष के बाद अधिकारों को पूरी तरह से भुगतान किए गए अधिकारों के रूप में संदर्भित किया जाता है।

• "निल-पेड" एक ऐसा शब्द है जो आमतौर पर राइट्स इश्यू पर लागू होता है, जिसमें शेयरधारकों को नए शेयर खरीदने का अधिकार दिया जाता है जो एक कंपनी बेच रही है; क्योंकि शेयरधारक तुरंत भुगतान नहीं करता है, अधिकार "शून्य-भुगतान" हैं।

• यदि शेयरधारक शेयर नहीं खरीदना चाहते हैं, तो वे या तो उन्हें समाप्त होने की अनुमति दे सकते हैं या बाजार में उनका व्यापार कर सकते हैं।

• अधिकारों को आम तौर पर शेयरधारकों के लिए उन्हें और अधिक आकर्षक बनाने के लिए बाजार में उनकी लागत के मुकाबले छूट पर पेश किया जाता है।