Null bezahlt

Was ist Nil-Paid?

„Null bezahlt“ bezieht sich auf Rechte, die mit einem Wertpapier verbunden sind, die handelbar sind, aber ursprünglich ohne Kosten für den Verkäufer ausgegeben wurden. Handelbare Rechte werden als verzichtbare Rechte bezeichnet. Nach dem Handel werden die Rechte als nullbezahlte Rechte bezeichnet.

Ein Bezugsrecht ist eine Möglichkeit, mehr Aktien zu kaufen, normalerweise mit einem Abschlag, die den Aktionären von einer Gesellschaft gegeben wird. Die Aktionäre erhalten diese Rechte kostenlos, und wenn auf die Rechte verzichtet werden kann, können die Aktionäre sie auf dem Markt verkaufen.

Nil-Paid verstehen

Obwohl das Wort „nil-paid“ darauf hindeuten mag, dass null-bezahlte Rechte den Aktionären das Recht geben, neue Aktien kostenlos zu erwerben, ist dies nicht der Fall. Nullbezahlte Rechte sind nur das Recht, weitere Aktien zum aktuellen Aktienpreis oder zu einem Abschlag zu erwerben. Die Kapitalgesellschaft, die die Rechte an ihre Aktionäre ausgibt, erhält keine Zahlung für die Rechte, aber wenn die Aktionäre sich entscheiden, die Rechte auszuüben, müssen sie für die Wertpapiere bezahlen, die ihnen das Kaufrecht einräumen.

In Schwierigkeiten geratene Unternehmen nutzen oft Bezugsrechtsangebote, um Geld für die Rückzahlung von Schulden zu beschaffen, aber auch stabile Unternehmen nutzen Bezugsrechtsangebote – oft, um über das Geld zu verfügen, um weitere Übernahmen zu finanzieren.

Um zu bestimmen, wie viel man durch den Verkauf der Rechte an Aktien, die in einer Position gehalten werden, gewinnen könnte, müssen Sie im Voraus einen Wert für die nicht bezahlten Rechte schätzen. Auch hier ist eine genaue Zahl schwierig, aber Sie können einen groben Wert erhalten, indem Sie den Wert des Bezugsrechtspreises nehmen und den Bezugsrechtspreis abziehen. Bei einem bereinigten Ex-Bezugspreis von 4,92 $ minus 3 $ sind Ihre nicht bezahlten Rechte also 1,92 $ pro Aktie wert.

In einigen Fällen sind Rechte nicht übertragbar. Diese sind bekannt als „ unverzichtbare Rechte “. Aber in den meisten Fällen können Sie mit Rechten entscheiden, ob Sie die Option zum Kauf der Aktien wahrnehmen oder Ihre Rechte an andere Investoren oder den Underwriter verkaufen möchten. Rechte, die gehandelt werden können, werden „ verzichtbare Rechte “ genannt, und nachdem sie gehandelt wurden, werden die Rechte als unbezahlte Rechte bezeichnet.

Wenn der Aktienkurs auf dem freien Markt so weit sinken würde, dass es billiger ist, die Aktien zu kaufen als die unentgeltlichen Rechte, würde der Wert der unentgeltlichen Rechte wertlos und die Bezugsrechtsemission würde wahrscheinlich scheitern.

Warum Unternehmen nullbezahlte Bezugsrechte anbieten

Unternehmen geben am häufigsten ein Bezugsangebot aus,. um zusätzliches Kapital zu beschaffen. Ein Unternehmen benötigt möglicherweise zusätzliches Kapital, um seinen aktuellen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. In Schwierigkeiten geratene Unternehmen verwenden in der Regel Bezugsrechtsemissionen, um Schulden zu begleichen,. insbesondere wenn sie nicht in der Lage sind, sich mehr Geld zu leihen.

Allerdings befinden sich nicht alle Unternehmen, die Bezugsrechte anbieten, in finanziellen Schwierigkeiten. Sogar Unternehmen mit sauberen Bilanzen können Bezugsrechtsemissionen nutzen, um zusätzliches Kapital zu beschaffen, um Ausgaben zu finanzieren, die darauf abzielen, das Geschäft des Unternehmens zu erweitern, wie z. B. Akquisitionen oder die Eröffnung neuer Produktions- oder Vertriebsstätten. Wenn das Unternehmen das zusätzliche Kapital zur Finanzierung der Expansion verwendet, kann dies trotz der Verwässerung der ausstehenden Aktien infolge des Bezugsrechtsangebots letztendlich zu höheren Kapitalgewinnen für die Aktionäre führen.

Höhepunkte

• Die Aktionäre können dann wählen, ob sie die Rechte ausüben und sie zum angebotenen Preis kaufen; in diesem Fall werden die Rechte nach Abschluss der Bezugsrechtsemission als voll eingezahlte Rechte bezeichnet.

• „Nil-paid“ ist ein Begriff, der üblicherweise auf eine Bezugsrechtsemission angewendet wird, bei der den Aktionären das Recht eingeräumt wird, neue Aktien zu kaufen, die ein Unternehmen verkauft; Da der Aktionär nicht sofort zahlt, sind die Rechte "null bezahlt".

• Wenn Aktionäre die Aktien nicht kaufen wollen, können sie diese entweder verfallen lassen oder am Markt handeln.

• Die Bezugsrechte werden in der Regel mit einem Abschlag auf den Marktpreis angeboten, um sie für die Aktionäre attraktiver zu machen.