Pago cero

¿Qué es pago cero?

"Nil-paid" se refiere a los derechos adjuntos a un valor que son negociables pero que originalmente se emitieron sin costo alguno para el vendedor. Los derechos negociables se denominan derechos renunciables. Una vez negociados, los derechos se conocen como derechos pagados a cero.

Un derecho es una oportunidad de comprar más acciones, generalmente con un descuento, que una corporación otorga a los accionistas . Los accionistas reciben estos derechos sin costo alguno, y si los derechos son renunciables, los accionistas pueden optar por venderlos en el mercado.

Comprender el pago cero

Aunque la palabra "pagado a cero" puede sugerir que los derechos pagados a cero otorgan a los accionistas el derecho a adquirir nuevas acciones sin costo alguno, este no es el caso. Los derechos pagados a cero son únicamente el derecho a adquirir más acciones al precio actual de la acción oa un descuento. La corporación que emite los derechos a sus accionistas no recibe pago por los derechos, pero si los accionistas deciden ejercer los derechos, deben pagar por los valores que se les da el derecho de comprar.

Las empresas en problemas a menudo utilizan las ofertas de derechos para recaudar dinero para pagar la deuda, pero las empresas estables también utilizan las ofertas de derechos, a menudo para tener el efectivo para financiar más adquisiciones.

Para determinar cuánto se puede ganar vendiendo los derechos de las acciones mantenidas en una posición, debe estimar el valor de los derechos pagados a cero con anticipación. Nuevamente, un número preciso es difícil, pero puede obtener un valor aproximado tomando el valor del precio sin derechos y restando el precio de emisión de derechos. Por lo tanto, al precio ex-derechos ajustado de $4,92 menos $3, sus derechos pagados a cero valen $1,92 por acción.

En algunos casos, los derechos no son transferibles. Estos son conocidos como " derechos irrenunciables ". Pero en la mayoría de los casos, los derechos le permiten decidir si desea tomar la opción de comprar las acciones o vender sus derechos a otros inversionistas o al suscriptor. Los derechos que pueden negociarse se denominan " derechos renunciables ", y una vez que han sido negociados, los derechos se conocen como derechos de pago nulo.

Si el precio de las acciones en el mercado abierto bajara hasta el punto de que es más barato comprar las acciones que los derechos pagados a cero, el valor de los derechos pagados a cero perdería su valor y la emisión de derechos probablemente fracasaría.

Por qué las empresas hacen ofertas de derechos de pago nulo

Las empresas suelen emitir una oferta de derechos para recaudar capital adicional. Una empresa puede necesitar capital adicional para cumplir con sus obligaciones financieras actuales. Las empresas en problemas suelen utilizar las emisiones de derechos para pagar la deuda,. especialmente cuando no pueden pedir prestado más dinero.

Sin embargo, no todas las empresas que persiguen ofertas de derechos tienen problemas financieros. Incluso las empresas con balances limpios pueden utilizar emisiones de derechos para obtener capital adicional para financiar gastos diseñados para expandir el negocio de la empresa, como adquisiciones o apertura de nuevas instalaciones para fabricación o ventas. Si la empresa está utilizando el capital adicional para financiar la expansión, eventualmente puede generar mayores ganancias de capital para los accionistas a pesar de la dilución de las acciones en circulación como resultado de la oferta de derechos.

Reflejos

• Los accionistas pueden entonces optar por ejercer los derechos y comprarlos al precio que se les ofreció; si lo hacen, los derechos se denominan derechos pagados en su totalidad, luego de la conclusión de las emisiones de derechos.

• "Nil-paid" es un término que generalmente se aplica a una emisión de derechos, en la que los accionistas obtienen derechos para comprar nuevas acciones que una empresa está vendiendo; debido a que el accionista no paga inmediatamente, los derechos son "pagados a cero".

• Si los accionistas no quieren comprar las acciones, pueden dejar que caduquen o negociarlas en el mercado.

• Los derechos se suelen ofrecer con descuento respecto a lo que costarían en el mercado con el fin de hacerlos más atractivos para los accionistas.