Ingen betalt
Vad är nollbetalt?
"Nej-betalt" avser rättigheter knutna till ett värdepapper som är omsättbara men som ursprungligen emitterades utan kostnad för säljaren. Rättigheter som kan handlas kallas avsägbara rättigheter. Efter att de har handlats kallas rättigheterna för nollbetalda rättigheter.
En rättighet är en möjlighet att köpa fler aktier, vanligtvis till en rabatt, som ges till aktieägare av ett företag. Aktieägarna får dessa rättigheter utan kostnad och om rättigheterna är avsägbara kan aktieägarna välja att sälja dem på marknaden.
Förstå Noll-Paid
Även om ordet "nollbetalt" kan antyda att nollbetalda rättigheter ger aktieägare rätt att förvärva nya aktier utan kostnad, så är detta inte fallet. Nollbetalda rättigheter är endast rätten att förvärva fler aktier till aktuell aktiekurs eller rabatt. Det bolag som utfärdar rättigheterna till sina aktieägare får inte betalt för rättigheterna, men om aktieägarna beslutar sig för att utöva rättigheterna måste de betala för de värdepapper som de får rätt att köpa.
Oroliga företag använder ofta företrädesrättserbjudanden för att samla in pengar för att betala ner skulder, men stabila företag använder också företrädesrättserbjudanden – ofta för att ha pengar för att finansiera fler förvärv.
För att avgöra hur mycket man kan vinna på att sälja rättigheterna till aktier som innehas i en position, måste du uppskatta ett värde på de nollbetalda rättigheterna i förväg. Återigen, ett exakt antal är svårt, men du kan få ett grovt värde genom att ta värdet av ex-rätterpriset och subtrahera emissionspriset. Så, till det justerade priset ex-rättigheter på 4,92 USD minus 3 USD, är dina nollbetalda rättigheter värda 1,92 USD per aktie.
I vissa fall är rättigheter inte överlåtbara. Dessa är kända som " icke avsägbara rättigheter." Men i de flesta fall tillåter rättigheter dig att bestämma om du vill ta upp möjligheten att köpa aktierna eller sälja dina rättigheter till andra investerare eller försäkringsgivaren. Rättigheter som kan handlas kallas " avsägbara rättigheter ", och efter att de har handlats kallas rättigheterna för nollbetalda rättigheter.
Om aktiekursen på den öppna marknaden skulle sjunka till den grad att det är billigare att köpa aktierna än de nollbetalda rättigheterna, skulle värdet av de nollbetalda rättigheterna bli värdelösa och företrädesemissionen skulle sannolikt misslyckas.
Varför företag gör nollbetalda rättighetserbjudanden
Företag ger oftast ett företrädesrättserbjudande för att anskaffa ytterligare kapital. Ett företag kan behöva extra kapital för att klara sina nuvarande finansiella åtaganden. Oroliga företag använder vanligtvis nyemissioner för att betala ner skulder,. särskilt när de inte kan låna mer pengar.
Det är dock inte alla företag som driver nyemissioner som har ekonomiska problem. Även företag med rena balansräkningar kan använda nyemissioner för att skaffa extra kapital för att finansiera utgifter som syftar till att expandera företagets verksamhet, såsom förvärv eller öppnande av nya anläggningar för tillverkning eller försäljning. Om bolaget använder det extra kapitalet för att finansiera expansion kan det på sikt leda till ökade kapitalvinster för aktieägarna trots utspädningen av de utestående aktierna till följd av företrädesemissionen.
Höjdpunkter
Aktieägarna kan då välja att utnyttja rättigheterna och köpa dem till det pris de erbjöds; om de gör detta, benämns rättigheterna sedan fullt betalda rättigheter efter avslutandet av nyemissionerna.
"Nul-betald" är en term som vanligtvis används för en företrädesemission, där aktieägare ges rätt att köpa nya aktier som ett företag säljer; eftersom aktieägaren inte betalar omedelbart är rättigheterna "nollbetalda".
– Om aktieägare inte vill köpa aktierna kan de antingen låta dem förfalla eller handla med dem på marknaden.
– Rättigheterna erbjuds vanligtvis till en rabatt på vad de skulle kosta på marknaden för att göra dem mer attraktiva för aktieägarna.
