Ingen betalt

Hvad er nul-betalt?

"Nul-betalt" refererer til rettigheder knyttet til et værdipapir, som kan handles, men som oprindeligt blev udstedt uden omkostninger for sælgeren. Rettigheder, der kan handles, kaldes opsigelige rettigheder. Efter at de er blevet handlet, er rettighederne kendt som nul-betalte rettigheder.

En rettighed er en mulighed for at købe flere aktier, normalt med rabat, givet til aktionærer af et selskab. Aktionærerne får disse rettigheder uden omkostninger, og hvis rettighederne kan afsiges, kan aktionærerne vælge at sælge dem på markedet.

Forståelse Nul-Paid

Selvom ordet "nul-paid" kan antyde, at nul-betalte rettigheder giver aktionærer ret til at erhverve nye aktier uden omkostninger, er dette ikke tilfældet. Nul-betalte rettigheder er kun retten til at erhverve flere aktier til den aktuelle aktiekurs eller en rabat. Det selskab, der udsteder rettighederne til sine aktionærer, modtager ikke betaling for rettighederne, men hvis aktionærerne beslutter at udøve rettighederne, skal de betale for de værdipapirer,. de får ret til at købe.

Urolige virksomheder bruger ofte rettighedstilbud til at rejse penge til at betale ned på gæld, men stabile virksomheder bruger også rettighedstilbud – ofte for at have penge til at finansiere flere opkøb.

For at bestemme, hvor meget man kan vinde ved at sælge rettighederne til aktier i en position, skal du estimere en værdi på de nul-betalte rettigheder på forhånd. Igen er et præcist tal vanskeligt, men du kan få en grov værdi ved at tage værdien af ex-rettighedskursen og trække fortegningsemissionskursen fra. Så til den justerede ex-right-pris på $4,92 minus $3, er dine nul-betalte rettigheder $1,92 værd per aktie.

I nogle tilfælde kan rettigheder ikke overdrages. Disse er kendt som " ikke-opsigelige rettigheder." Men i de fleste tilfælde giver rettigheder dig mulighed for at beslutte, om du vil benytte dig af muligheden for at købe aktierne eller sælge dine rettigheder til andre investorer eller assurandøren. Rettigheder, der kan handles, kaldes " opsigelige rettigheder ", og efter at de er blevet handlet, er rettighederne kendt som nul-betalte rettigheder.

Hvis aktiekursen på det åbne marked skulle falde til det punkt, at det er billigere at købe aktierne end de nul-betalte rettigheder, ville værdien af de nul-betalte rettigheder blive værdiløse, og fortegningsemissionen ville sandsynligvis mislykkes.

Hvorfor virksomheder tilbyder nul-betalte rettighedstilbud

Selskaber udsteder oftest et rettighedstilbud for at rejse yderligere kapital. En virksomhed kan have brug for ekstra kapital for at opfylde sine nuværende finansielle forpligtelser. Urolige virksomheder bruger typisk rettighedsudstedelser til at betale ned på gæld,. især når de ikke er i stand til at låne flere penge.

Det er dog ikke alle virksomheder, der forfølger rettighedstilbud, der er i økonomiske problemer. Selv virksomheder med rene balancer kan bruge rettighedsudstedelser til at rejse ekstra kapital til at finansiere udgifter designet til at udvide virksomhedens forretning, såsom opkøb eller åbning af nye faciliteter til fremstilling eller salg. Hvis virksomheden bruger den ekstra kapital til at finansiere ekspansion, kan det i sidste ende føre til øgede kursgevinster for aktionærerne på trods af udvandingen af de udestående aktier som følge af fortegningsemissionen.

Højdepunkter

• Aktionærerne kan derefter vælge at udnytte rettighederne og købe dem til den pris, de blev tilbudt; hvis de gør dette, omtales rettighederne som fuldt betalte rettigheder efter afslutningen af rettighedsemissionerne.

• "Nul-paid" er et udtryk, der normalt anvendes på en fortegningsemission, hvor aktionærer får ret til at købe nye aktier, som et selskab sælger; fordi aktionæren ikke betaler med det samme, er rettighederne "nul-betalt".

• Hvis aktionærerne ikke ønsker at købe aktierne, kan de enten lade dem udløbe eller handle dem på markedet.

• Rettighederne udbydes normalt med rabat i forhold til, hvad de ville koste på markedet for at gøre dem mere attraktive for aktionærerne.