सुरक्षा

सुरक्षा क्या है?

एक बुनियादी स्तर पर, एक सुरक्षा एक वित्तीय संपत्ति या साधन है जिसका मूल्य है और इसे खरीदा, बेचा या व्यापार किया जा सकता है। प्रतिभूतियों के कुछ सबसे सामान्य उदाहरणों में स्टॉक, बॉन्ड, विकल्प, म्यूचुअल फंड और ईटीएफ शेयर शामिल हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रतिभूतियों के कुछ कर निहितार्थ हैं और वे कड़े सरकारी विनियमन के अधीन हैं।

वित्तीय प्रतिभूतियों के लक्षण

• सिक्योरिटीज फंगिबल हैं। दूसरे शब्दों में, वे ऐसी संपत्तियां हैं जिनका आदान-प्रदान उसी प्रकार के अन्य लोगों के लिए जल्दी और आसानी से किया जा सकता है। जैसे किसी एक निकल को किसी अन्य से बदला जा सकता है, उसी तरह कंपनी के स्टॉक के किसी भी शेयर को उसी कंपनी के स्टॉक के किसी अन्य शेयर से बदला जा सकता है। जबकि निकेल और कंपनी के शेयर दोनों समय के साथ मूल्य में बदल सकते हैं, किसी भी एक समय में, सभी निकल समान राशि के होते हैं, और किसी विशिष्ट कंपनी के स्टॉक के सभी शेयर समान राशि के होते हैं।

• संयुक्त राज्य अमेरिका में, प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान अमेरिकी सरकार की नियामक एजेंसी SEC (प्रतिभूति और विनिमय आयोग) द्वारा नियंत्रित किया जाता है।

• वित्तीय सुरक्षा की कानूनी परिभाषा देशों और क्षेत्राधिकारों के बीच भिन्न होती है।

• सिक्योरिटीज को आमतौर पर चार सामान्य श्रेणियों में बांटा जाता है- डेट, इक्विटी, हाइब्रिड और डेरिवेटिव।

प्रतिभूति के 4 प्रकार

वित्तीय प्रतिभूतियों को चार सामान्य श्रेणियों में विभाजित किया जाता है- ऋण प्रतिभूतियां, इक्विटी प्रतिभूतियां, संकर प्रतिभूतियां (जिनमें ऋण और इक्विटी प्रतिभूतियों दोनों की विशेषताएं होती हैं), और व्युत्पन्न प्रतिभूतियां।

1. ऋण प्रतिभूतियां

ऋण प्रतिभूतियां—जैसे कॉरपोरेट बांड,. सरकारी बांड और जमा प्रमाणपत्र—अनिवार्य रूप से ऋण हैं। वे एक सरकार या निगम से ऋण सुरक्षा धारक के लिए IOUs की तरह कार्य करते हैं।

ऋण प्रतिभूतियों के मालिक किसी अन्य पार्टी को एक निश्चित राशि (मूलधन) उधार देते हैं। उस पार्टी को तब तक मालिक को पूर्व-निर्धारित ब्याज भुगतान का भुगतान करने के लिए बाध्य किया जाता है, जब तक कि उनके समझौते में निर्दिष्ट शर्तों के अनुसार, जब तक कि साधन परिपक्व न हो जाए, उस समय देनदार को मूलधन की राशि में सुरक्षा मालिक को वापस भुगतान करना होगा।

एक ऋण सुरक्षा का उद्देश्य (एक बांड की तरह ) दुगना है। एक तरफ, यह एक निगम, सरकार, या अन्य संस्था (उधारकर्ता) को सुरक्षा मालिक की पूंजी का अस्थायी उपयोग करने की अनुमति देता है। दूसरी ओर, यह सुरक्षा मालिक को अपने पैसे के अस्थायी उपयोग के बदले में कुछ समय के लिए नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करने की अनुमति देता है, इससे पहले कि वह एक निश्चित सहमत-तिथि पर उन्हें पूर्ण रूप से वापस कर दे।

2. इक्विटी सिक्योरिटीज

इक्विटी प्रतिभूतियां एक इकाई के आंशिक स्वामित्व का संकेत देती हैं-अक्सर एक व्यवसाय। इक्विटी सिक्योरिटी का सबसे आम उदाहरण कंपनी के स्टॉक का हिस्सा है। म्यूचुअल फंड के शेयरों को भी इक्विटी सिक्योरिटीज माना जाता है, जैसा कि कुछ ईटीएफ के शेयर होते हैं (जिनमें बॉन्ड जैसी डेट सिक्योरिटीज शामिल नहीं होती हैं)।

जबकि व्यक्ति अपने पैसे के अस्थायी उपयोग के बदले समय-समय पर भुगतान प्राप्त करने के लिए ऋण प्रतिभूतियों की खरीद करते हैं, व्यक्ति आमतौर पर समय के साथ पूंजीगत लाभ प्राप्त करने के उद्देश्य से इक्विटी प्रतिभूतियों को निवेश के रूप में खरीदते हैं। एक इक्विटी सुरक्षा एक संपत्ति है, इसलिए यदि इसका मूल्य बढ़ता है, तो इसे रखने वाली पार्टी इसे लाभ के लिए बेच सकती है।

जबकि अधिकांश इक्विटी प्रतिभूतियां आमतौर पर अपने धारकों को आवधिक भुगतान का अधिकार नहीं देती हैं, कुछ करते हैं, और इन भुगतानों को लाभांश कहा जाता है। लाभांश का भुगतान करने वाली कंपनियां शेयरधारकों को प्रति शेयर एक निश्चित राशि का भुगतान करने के लिए अपने मुनाफे का एक छोटा प्रतिशत उपयोग करती हैं - आमतौर पर प्रति तिमाही या प्रति वर्ष एक बार। चूंकि इक्विटी प्रतिभूतियों के धारक एक इकाई के आंशिक मालिक होते हैं, इसलिए जब उस इकाई के कुछ व्यावसायिक निर्णयों की बात आती है तो वे अक्सर कुछ मतदान अधिकारों के भी हकदार होते हैं।

आम तौर पर, इक्विटी प्रतिभूतियां ऋण प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक संभावित रिटर्न प्रदान करती हैं क्योंकि एक कंपनी या इकाई का मूल्य तकनीकी रूप से असीमित होता है, जबकि एक बांड के ब्याज भुगतान और परिपक्वता तिथि निश्चित और पूर्व निर्धारित होती है।

हालाँकि, इक्विटी प्रतिभूतियाँ भी अधिक जोखिम के साथ आती हैं। जबकि किसी कंपनी या इकाई का संभावित मूल्य असीमित है, वह मूल्य भी नकारात्मक दिशा में बदल सकता है, जिसके परिणामस्वरूप शेयरधारकों के लिए पूंजीगत हानि हो सकती है। यदि कोई व्यवसाय दिवालिया हो जाता है, तो उसके शेयरधारक अपने सभी लेनदारों को भुगतान करने और दिवालिएपन की शर्तों के अनुसार अपने सभी दायित्वों को पूरा करने के बाद जो कुछ भी मूल्य बचा है, उसके हिस्से के हकदार हैं।

3. हाइब्रिड सिक्योरिटीज

हाइब्रिड प्रतिभूतियां कुछ मायनों में ऋण प्रतिभूतियों की तरह व्यवहार करती हैं और अन्य तरीकों से इक्विटी प्रतिभूतियों की तरह। हाइब्रिड सुरक्षा का सबसे आम प्रकार एक परिवर्तनीय बांड है। ये बांड की तरह व्यवहार करते हैं जिसमें वे नियमित भुगतान शामिल करते हैं, लेकिन वे बांड से भिन्न होते हैं कि उन्हें धारक के विवेक पर स्टॉक के एक विशिष्ट संख्या में शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। एक अन्य उदाहरण एक इक्विटी वारंट है, जो एक विशिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक विशिष्ट मूल्य के लिए एक सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए एक इकाई द्वारा सीधे अपने शेयरधारकों को जारी किया गया एक विकल्प है।

4. डेरिवेटिव सिक्योरिटीज

एक व्युत्पन्न एक सुरक्षा है जिसका मूल्य एक विशिष्ट संपत्ति या संपत्ति के समूह (जैसे स्टॉक या कमोडिटी) पर आधारित होता है। एक व्युत्पन्न आमतौर पर एक विशिष्ट संपत्ति या संपत्ति के पूल की खरीद या बिक्री से संबंधित दो पक्षों के बीच एक अनुबंध का रूप लेता है। डेरिवेटिव का उपयोग अक्सर व्यक्तियों और संस्थानों द्वारा जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है, लेकिन उनका उपयोग निवेशकों द्वारा पैसा बनाने के लिए भी किया जा सकता है।

एक सामान्य व्युत्पन्न एक वायदा अनुबंध है, जो एक विशिष्ट मूल्य के लिए पूर्व-निर्धारित भविष्य की तारीख पर संपत्ति खरीदने या बेचने का एक समझौता है। अगर कोई वायदा अनुबंध खरीदता है जो उन्हें तीन महीने में $ 35 डॉलर के लिए घास की एक गठरी खरीदने का हकदार बनाता है, लेकिन जब तक तीन महीने बीत चुके थे, तब तक घास की गांठें $ 45 के लायक थीं, खरीदार को $ 10 का लाभ मिलेगा। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट समान रूप से व्यवहार करते हैं, लेकिन वे अधिक अनुकूलन योग्य होते हैं और आमतौर पर खरीदार और विक्रेता दोनों के लिए अधिक जोखिम उठाते हैं।

विकल्प अनुबंध भी आम हैं। ये वायदा की तरह व्यवहार करते हैं, लेकिन खरीदार को एक विशिष्ट समय पर एक विशिष्ट कीमत पर एक विशिष्ट सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए बाध्य होने के बजाय, उनके पास बस ऐसा करने का विकल्प होता है।

एक अन्य सामान्य व्युत्पन्न एक स्वैप है, जो दो पक्षों के बीच एक नकदी प्रवाह को दूसरे के लिए विनिमय करने के लिए एक समझौता है। एक नकदी प्रवाह आमतौर पर निश्चित होता है (एक निश्चित ब्याज दर की तरह), और दूसरा आमतौर पर परिवर्तनशील होता है (एक परिवर्तनीय ब्याज दर की तरह)। कभी-कभी, विनिमय दरों का लाभ उठाने के लिए कंपनियां विभिन्न मुद्राओं में ऋण ब्याज दरों की अदला-बदली करती हैं।

प्रकार द्वारा सामान्य प्रतिभूतियों के उदाहरण

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चार प्रकार की प्रतिभूतियां ऋण, इक्विटी, हाइब्रिड और व्युत्पन्न हैं।

प्रतिभूतियों के विभिन्न वर्ग कितने जोखिम भरे हैं?

हाइलाइट्स

• प्रतिभूतियां सार्वजनिक और निजी बाजारों में पूंजी जुटाने के लिए उपयोग किए जाने वाले वैकल्पिक और व्यापार योग्य वित्तीय साधन हैं।

• NASD, NFA और FINRA जैसे स्व-नियामक संगठन भी डेरिवेटिव प्रतिभूतियों को विनियमित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

• प्रतिभूतियों की सार्वजनिक बिक्री SEC द्वारा नियंत्रित की जाती है।

• मुख्यतः तीन प्रकार की प्रतिभूतियाँ होती हैं: इक्विटी—जो धारकों को स्वामित्व अधिकार प्रदान करती है; ऋण-अनिवार्य रूप से आवधिक भुगतान के साथ चुकाया गया ऋण; और संकर-जो ऋण और इक्विटी के पहलुओं को मिलाते हैं।

सामान्य प्रश्न

क्या फिएट मुद्राएं (अमेरिकी डॉलर की तरह) प्रतिभूतियां हैं?

तकनीकी रूप से, नहीं-मुद्राएं, सिद्धांत रूप में, केवल मूल्य के भंडार हैं जिनका उपयोग व्यक्ति और संस्थान वस्तुओं और सेवाओं के भुगतान के लिए कर सकते हैं। व्यवहार में, हालांकि, मुद्राओं को रणनीतिक रूप से खरीदा जा सकता है, बेचा जा सकता है और व्यापार किया जा सकता है - स्टॉक की तरह - ऐसे व्यक्तियों या संस्थानों द्वारा जो यह अनुमान लगाना चाहते हैं कि भविष्य में विनिमय दरें कैसे भिन्न हो सकती हैं। दूसरे शब्दों में, मुद्रा का प्राथमिक उद्देश्य सुरक्षा के रूप में कार्य करना नहीं है, बल्कि कई लोग इसे एक की तरह उपयोग करते हैं।

क्या क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन सिक्योरिटीज की तरह हैं?

फिर से, नहीं- एक क्रिप्टोकुरेंसी का प्राथमिक उद्देश्य मूल्य का एक स्टोर होना है जो कि विकेन्द्रीकृत और फेडरल रिजर्व जैसे केंद्रीय बैंकिंग प्रणाली से स्वतंत्र है जिसका उपयोग वस्तुओं और सेवाओं के भुगतान के लिए किया जा सकता है (ठीक एक फ़ैट मुद्रा की तरह)। लंबी अवधि में, क्रिप्टो समुदाय बिटकॉइन जैसी विकेन्द्रीकृत डिजिटल मुद्राओं को पारंपरिक मुद्रा के लिए अंतिम प्रतिस्थापन या विकल्प के रूप में देखता है। कहा जा रहा है कि, कई व्यक्ति और संस्थाएं वस्तुओं और सेवाओं पर खर्च करने के किसी भी इरादे के बिना उन्हें लाभ के लिए खरीद, बिक्री और व्यापार करके प्रतिभूतियों जैसी क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग करती हैं।

क्या एनएफटी (अपूरणीय टोकन) प्रतिभूतियां हैं?

चूंकि एनएफटी आमतौर पर वस्तुओं या सेवाओं के भुगतान के लिए उपयोग नहीं किए जाते हैं, और उनका मूल्य इस बात पर निर्भर करता है कि खरीदार किसी भी समय उनके लिए क्या भुगतान करने को तैयार हैं (जैसे एक संग्रहणीय ट्रेडिंग कार्ड या किसी कंपनी में स्टॉक), एनएफटी कुछ प्रतिभूतियों के समान व्यवहार करते हैं , इस तथ्य से अलग कि उनका एक्सचेंजों पर कारोबार नहीं होता है। कहा जा रहा है, उनका उपयोग वास्तविक और डिजिटल उत्पादों के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करने के लिए भी किया जाता है, और इस तरह, वे प्रामाणिकता के प्रमाण पत्र की तरह व्यवहार करते हैं। इसके अतिरिक्त, एनएफटी को अन्य प्रतिभूतियों के साथ आसानी से नहीं मिलाया जा सकता है और अधिकांश सुरक्षा विनिमय प्लेटफार्मों पर इनका आदान-प्रदान नहीं किया जाता है। अधिकांश प्राधिकरण उन्हें प्रतिभूति नहीं मानते हैं, लेकिन वे कुछ हद तक एक ग्रे क्षेत्र में मौजूद हैं, इसलिए उन्हें कैसे वर्गीकृत किया जाता है भविष्य में बदल सकता है।