ट्रस्ट इंडेंट्योर

ट्रस्ट इंडेंट क्या है?

एक ट्रस्ट इंडेंट एक बॉन्ड जारीकर्ता और एक ट्रस्टी के बीच किए गए बॉन्ड अनुबंध में एक समझौता है जो प्रत्येक पार्टी को पालन करने वाले नियमों और जिम्मेदारियों को उजागर करके बॉन्डधारक के हितों का प्रतिनिधित्व करता है। यह यह भी संकेत दे सकता है कि बांड के लिए आय का स्रोत कहां से प्राप्त हुआ है।

ट्रस्ट इंडेंट कैसे काम करता है

किसी निगम या सरकारी निकाय के लिए धन जुटाने के लिए उधारदाताओं या निवेशकों को बांड जारी किए जाते हैं। बांड जारी करने के लिए, जारीकर्ता बांड खरीदने वाले निवेशकों का प्रतिनिधित्व करने के लिए एक तीसरे पक्ष के ट्रस्टी,. आमतौर पर एक बैंक या ट्रस्ट कंपनी को काम पर रखता है। जारीकर्ता और ट्रस्टी द्वारा किए गए समझौते को ट्रस्ट इंडेंट के रूप में जाना जाता है।

एक ट्रस्ट इंडेंट एक कानूनी और बाध्यकारी अनुबंध है जो बांडधारकों के हितों की रक्षा के लिए बनाया गया है। ट्रस्टी का नाम और संपर्क जानकारी दस्तावेज़ में शामिल है, जो उन नियमों और शर्तों पर प्रकाश डालता है जिनका बांड के जीवन के दौरान जारीकर्ता, ऋणदाता और ट्रस्टी को पालन करना चाहिए। ट्रस्टी की भूमिका पर अनुभाग महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह स्पष्ट संकेत देता है कि अप्रत्याशित घटनाओं से कैसे निपटा जाएगा। उदाहरण के लिए, यदि कुछ ट्रस्ट अनुबंधों में ट्रस्टी की भूमिका को शामिल करते हुए हितों का टकराव सामने आता है , तो इस मुद्दे को 90 दिनों के भीतर हल किया जाना चाहिए। अन्यथा, एक नया ट्रस्टी काम पर रखा जाएगा।

एक ट्रस्ट इंडेंट में बांड की विशेषताएं भी शामिल हैं, जैसे कि परिपक्वता तिथि, अंकित मूल्य,. कूपन दर,. भुगतान अनुसूची और बांड जारी करने का उद्देश्य। ट्रस्ट इंडेंट का एक वर्ग डिफ़ॉल्ट के आसपास की परिस्थितियों और प्रक्रियाओं को निर्धारित करता है। इंडेंट एक सामूहिक कार्रवाई तंत्र स्थापित करता है जिसके तहत जारीकर्ता द्वारा चूक होने पर लेनदार या बांडधारक निष्पक्ष, व्यवस्थित तरीके से एकत्र कर सकते हैं। एक बॉन्डधारक को घटनाओं के उचित क्रम के बारे में पता होना चाहिए और समझना चाहिए, जिससे उन्हें ऐसी स्थिति होने पर उचित कार्रवाई करने की अनुमति मिल सके।

एक ट्रस्ट इंडेंट के विशेष प्रावधान

ट्रस्ट इंडेंट में सुरक्षात्मक या प्रतिबंधात्मक अनुबंधों को हाइलाइट किया गया है। उदाहरण के लिए, एक ट्रस्ट इंडेंट यह संकेत दे सकता है कि एक जारी बांड कॉल करने योग्य है या नहीं। यदि जारीकर्ता बॉन्ड को "कॉल" कर सकता है, तो इंडेंट में बॉन्डहोल्डर के लिए कॉल प्रोटेक्शन एन शामिल होगा,. जो कि वह अवधि है जिसके दौरान जारीकर्ता बाजार से बॉन्ड को पुनर्खरीद नहीं कर सकता है। कॉल सुरक्षा अवधि के बाद, इंडेंट्योर पहली कॉल तिथियों और किसी भी बाद की कॉल तिथियों को सूचीबद्ध कर सकता है जो जारीकर्ता कॉल करने के अपने अधिकार का प्रयोग कर सकता है। कॉल प्रीमियम, यानी, वह कीमत जो भुगतान की जाएगी यदि जारीकर्ता बांड को पुनर्खरीद करता है, तो ट्रस्ट इंडेंट पर भी संकेत दिया जाता है।

लगभग सभी अनुबंधों में अधीनता खंड शामिल होते हैं जो जारीकर्ता द्वारा लिए जाने वाले अतिरिक्त ऋण की मात्रा को सीमित करते हैं, और यह निर्देश देते हैं कि बाद के सभी ऋण पूर्व ऋणों के अधीन हैं। इस तरह के प्रतिबंधों के बिना, एक जारीकर्ता को सैद्धांतिक रूप से असीमित मात्रा में ऋण जारी करने की अनुमति दी जाएगी, जिससे बांडधारकों के डिफ़ॉल्ट जोखिम के जोखिम में वृद्धि होगी।

कौन से बॉन्ड में ट्रस्ट इंडेंट हैं?

ट्रस्ट इंडेंटर्स को हर बॉन्ड कॉन्ट्रैक्ट में शामिल नहीं किया जा सकता है, यह देखते हुए कि

कुछ सरकारी बांड समान जानकारी का खुलासा करते हैं (कर्तव्य और

जारीकर्ता और बांडधारकों के अधिकार) एक दस्तावेज में जिसे बांड संकल्प कहा जाता है ।

ट्रस्ट इंडेंट्योर के संबंध में कई मौजूदा नियम ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट (टीआईए ) द्वारा स्थापित किए गए थे, जो 1939 में बॉन्डहोल्डर्स और निवेशकों की सुरक्षा के लिए पारित कानून का एक टुकड़ा था।

हालाँकि, अधिकांश कॉर्पोरेट पेशकशों में एक ट्रस्ट इंडेंट शामिल होना चाहिए। कम से कम $ 5 मिलियन के कुल प्रमुख मुद्दों के साथ कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए इसकी एक प्रति प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ दायर की जानी चाहिए । $ 5 मिलियन से कम के कॉर्पोरेट मुद्दे, नगरपालिका बांड और सरकार द्वारा जारी किए गए बांडों को एसईसी के साथ ट्रस्ट इंडेंट फाइल करने की आवश्यकता नहीं है। बेशक, ये छूट प्राप्त संस्थाएं संभावित बॉन्ड खरीदारों को आश्वस्त करने के लिए एक ट्रस्ट इंडेंट बनाना चुन सकती हैं, अगर किसी संघीय कानून का पालन नहीं करना है।

##हाइलाइट

• एक ट्रस्ट इंडेंट कानूनी और बाध्यकारी बांड अनुबंध है जो बांड जारीकर्ता और एक ट्रस्टी के बीच बांडधारक के हितों की रक्षा के लिए किया जाता है।

• एक ट्रस्ट इंडेंट बॉन्ड की विशेषताओं और इसकी कॉलबिलिटी की शर्तों का वर्णन करता है। यह जारीकर्ता द्वारा ग्रहण किए जा सकने वाले अतिरिक्त ऋण की राशि और जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट के मामले में परिस्थितियों और प्रक्रियाओं को भी चित्रित करता है।

• $ 5 मिलियन से अधिक के अधिकांश कॉरपोरेट बॉन्ड इश्यू में ट्रस्ट इंडेंट को शामिल करने और एसईसी के साथ इसकी एक प्रति दाखिल करने की आवश्यकता होती है।