Dead Cat Bounce

Hvað er dauður kattarhopp?

Dauður köttur hopp er stutt verðhækkun á verðbréfi eða eign eftir langa lækkun.

Hugtakið „hopp í dauðum köttum“ varð til á níunda áratugnum sem hluti af litríkum athugasemdum til að lýsa fölskum mótmælum. Falsk hækkun er venjulega tímabundin hækkun hlutabréfa eftir tímabil lækkunar. Þegar þetta gerist, hafa fjárfestar tilhneigingu til að trúa því að verðið hafi náð botni og að langvarandi bati sé líklegur, en hækkun nær ekki að fylgja eftir. Líta má á slíka rall eins og dauðan kött – jafnvel þótt dauður köttur hoppi af gólfinu er hann samt dauður.

Önnur hugtök fyrir hopp dauða katta eru skammvinnt rally, eða sogskál.

Hversu lengi endist dauður kattarhopp?

Hopp dauðra katta er tímabundið ávinningstímabil og varir venjulega í dag eða nokkra daga, eða stundum allt að nokkrar vikur. Samt sem áður er erfitt að ákvarða það og fjárfestar eru venjulega skilyrtir aftur inn á markaðinn með "kaupa-á-dýfu" hugarfarinu.

Hvernig á að koma auga á hopp dauða kattar

Erfitt er að koma auga á hopp frá dauðum köttum í rauntímaverðlagningu en hægt er að sjá það sögulega. Til dæmis, þegar björnamarkaður fylgir löngum nautamarkaði,. eru líklega tilvik um tímabundnar hækkanir á björnamarkaði en hærra verð er ekki líklegt til að haldast.

Ein leið til að koma auga á hopp dauðans er að vega grunnatriði markaðarins. Á fyrri helmingi ársins 2022 féll hlutabréfaverð sumra fyrirtækja um 20 prósent eða meira frá hámarki, sem einkennir hlutabréf þeirra að falla inn á björnamarkaðssvæði.

Dead-Cat Bounce Dæmi: JPMorgan Chase (NYSE: JPM)

Skoðaðu verðmyndina fyrir JPMorgan Chase hér að neðan - hlutabréf þess lækkuðu um 27 prósent frá ársbyrjun til 20. maí 2022, samanborið við 19 prósent lækkun S&P 500 vísitölunnar. Hlutabréfin höfðu náð hámarki síðla árs 2021, eftir langan nautahlaup sem hófst í apríl 2020. Hlutabréfaverð margra fyrirtækja lækkaði í margra ára lágmark mánuði áður, í mars 2020, þegar Covid-faraldurinn vakti áhyggjur af hægfara bandarísku hagkerfi.

Þegar Seðlabankinn herti peningastefnuna á fyrri hluta árs 2022 til að halda verðbólgu í skefjum, höfðu fjárfestar áhyggjur af því að hækkandi vextir myndu skerða arðsemi bankans. Hærri lántökukostnaður gæti valdið því að neytendur taki færri lán, sem aftur gæti dregið niður vaxtatekjur - venjulega aðal hagnaðaruppsprettur margra banka.

Þar sem hlutabréf JPMorgan upplifðu augnablik verðhækkana, var heildarþróunin á fyrri hluta árs 2022 niður á við. Það þýðir að fjárfestar sem keyptu hlutabréf bankans á þessum stuttu hagnaðartímabilum seint í janúar og um miðjan mars voru uppi með pappírstap.

Berðu saman hlutabréfaverð JPMorgan við það sem var í mars 2020, við upphaf Covid-faraldursins, á myndinni hér að neðan. Verð lækkaði hröðum skrefum í mars 2020 en jafnaði sig skömmu síðar í apríl og mánuðina þar á eftir, þar sem áhyggjurnar af því að Bandaríkin myndu lenda í samdrætti minnkaði. Þó að það hafi verið skyndileg viðsnúningur í verði, eru hopp dauðar katta hið gagnstæða og geta leitt til þess að fjárfestar setja peningana sína á markaðinn þar sem hlutabréfaverð heldur áfram að lækka.

Notkun í tæknivísum

Ákveðnar tæknilegar vísbendingar geta sýnt hopp dauðans. Í 14 daga hlutfallslegum styrkleikavísitölu JPMorgan, sem sést á myndunum hér að ofan, sýndi vísirinn að hlutabréfin voru ofseld suma daga frá janúar til maí. Jafnvel þegar verðið fór niður fyrir RSI-stigið 30 sem bendir til kaupa, héldu hlutabréf áfram að lækka. Það gæti þýtt að tæknilegar vísbendingar eins og hlutfallslegur styrkur séu ekki áreiðanlegar til að spá fyrir um verðþróun hlutabréfa í framtíðinni og fjárfestar gætu verið tálbeita til að trúa því að viðsnúningur sé líklegur.

Hápunktar

• Dauður köttur hopp er skammvinn og oft snarpur rall sem á sér stað innan veraldlegrar niðurstreymis, eða sem er ekki studd af grundvallaratriðum sem snýst við með verðhreyfingum í hæðir.

• Í tæknigreiningu er hopp dauða kattar talið vera framhaldsmynstur, þar sem í fyrstu gæti hoppið virst vera viðsnúningur á ríkjandi þróun, en því er fljótt fylgt eftir með áframhaldandi verðhækkunum.

• Hoppmynstur dauða katta er venjulega aðeins að veruleika eftir á og erfitt er að bera kennsl á það í rauntíma.