Dead Cat Bounce
Vad är en dödkattstuds?
En dead-cat-studs är en kort uppgång i priset för ett värdepapper eller tillgång efter en lång nedgång.
Termen "dead-cat bounce" kom till på 1980-talet som en del av färgglada kommentarer för att beskriva falska möten. Ett falskt rally är vanligtvis en tillfällig ökning av aktier efter en period av nedgång. När detta händer tenderar investerare att tro att priserna har nått botten och att en långvarig återhämtning är trolig, men ett rally misslyckas med att följa igenom. Ett sådant rally kan ses som en död katt – även om en död katt studsar från golvet är den fortfarande död.
Andra termer för dead-cat-studs är kortlivat rally, eller sucker's rally.
Hur länge varar en dödkattstuds?
En dead-cat-studs är en tillfällig period av uppgång och varar vanligtvis en dag eller några dagar, eller ibland så länge som några veckor. Ändå är det svårt att avgöra, och investerare är vanligtvis betingade tillbaka till marknaden med "köp-på-dopp"-mentalitet.
Hur man upptäcker en död katt som studsar
En död katt-studs är svår att upptäcka i realtidsprissättning men kan ses historiskt. Till exempel, när en björnmarknad följer en långvarig tjurmarknad,. kommer det sannolikt att finnas fall av tillfälliga uppgångar under en björnmarknad, men högre priser kommer sannolikt inte att bibehållas.
Ett sätt att upptäcka en död katt-studs är att väga marknadens grunder. Under första halvåret 2022 föll vissa företags aktiekurser med 20 procent eller mer från sina toppnoteringar, vilket kännetecknar att deras aktier faller in på björnmarknadens territorium.
Dead-Cat Bounce Exempel: JPMorgan Chase (NYSE: JPM)
Granska prisdiagrammet för JPMorgan Chase nedan - dess aktier föll med 27 procent från början av året till den 20 maj 2022, jämfört med S&P 500-indexets nedgång på 19 procent. Aktien hade en topp i slutet av 2021, efter en lång bullrun som startade i april 2020. Aktiekurserna för många företag sjönk till fleråriga låga nivåer en månad innan, i mars 2020, när Covid-pandemin väckte oro för en avmattande amerikansk ekonomi.
När Federal Reserve stramade åt penningpolitiken under första halvåret 2022 för att kontrollera inflationen, oroade sig investerare för att stigande räntor skulle skära ner på bankens lönsamhet. Högre lånekostnader kan få konsumenter att ta färre lån, vilket i sin tur kan dra ner ränteintäkterna – vanligtvis den främsta vinstkällan för många banker.
Eftersom JPMorgans aktier upplevde ögonblick av kursuppgångar, var den övergripande trenden under första halvåret 2022 nedåtgående. Det betyder att investerare som köpte bankens aktier under dessa korta perioder av uppgångar i slutet av januari och mitten av mars lämnades med pappersförluster.
Jämför JPMorgans aktiekurs med den i mars 2020, i början av Covid-pandemin, i diagrammet nedan. Priserna föll hastigt i mars 2020 men återhämtade sig strax efter i april och månaderna därefter, då oron för att USA skulle glida in i recession lättade. Även om det var en plötslig vändning i priset, är dead-cat-studs motsatsen och kan leda till att investerare lägger sina pengar på marknaden när aktiekurserna fortsätter att sjunka.
Används i tekniska indikatorer
Vissa tekniska indikatorer kan illustrera en död katt-studs. I det 14-dagars relativa styrkeindexet för JPMorgan, som ses i diagrammen ovan, visade indikatorn att aktien var översåld under vissa dagar från januari till maj. Även när priset sjönk till under RSI-nivån på 30 som tyder på köp, fortsatte aktierna att falla. Det kan betyda att tekniska indikatorer som relativ styrka inte är tillförlitliga för att förutsäga den framtida pristrenden för en aktie, och investerare kan lockas att tro att en vändning sannolikt kommer att inträffa.
Höjdpunkter
– En dead cat-studs är ett kortlivat och ofta skarpt rally som sker inom en sekulär nedåtgående trend, eller en som inte stöds av fundamentala faktorer som vänds av prisrörelser till nedsidan.
– I teknisk analys anses en dead cat-studs vara ett fortsättningsmönster, där studsen till en början kan se ut som en vändning av den rådande trenden, men den följs snabbt av en fortsättning på den nedåtgående kursrörelsen.
– Döda katters studsmönster realiseras vanligtvis först i efterhand och är svåra att identifiera i realtid.
