Dead Cat Bounce
Hva er en dødkattsprett?
En død katt-sprett er en kort økning i prisen for et verdipapir eller eiendel etter en langvarig nedgang.
Begrepet "dead-cat bounce" ble til på 1980-tallet som en del av fargerike kommentarer for å beskrive falske stevner. Et falskt rally er typisk en midlertidig oppgang i aksjer etter en periode med nedgang. Når dette skjer, har investorer en tendens til å tro at prisene har nådd bunnen og at en langvarig bedring er sannsynlig, men et rally klarer ikke å følge gjennom. Et slikt rally kan tenkes på som en død katt – selv om en død katt spretter fra gulvet, er den fortsatt død.
Andre termer for død-katt-sprett er kortvarig rally, eller sucker's rally.
Hvor lenge varer en dødkatt-sprett?
En død katt-sprett er en midlertidig periode med gevinster og varer vanligvis en dag eller noen få dager, eller noen ganger så lenge som noen få uker. Likevel er det vanskelig å fastslå, og investorer er vanligvis betinget tilbake i markedet med "kjøp-på-dukkert"-mentaliteten.
Hvordan oppdage en død katt som spretter
En død katt-sprett er vanskelig å få øye på i sanntidspriser, men kan oppdages historisk. For eksempel, når et bjørnemarked følger et lengre oksemarked,. vil det sannsynligvis være tilfeller av midlertidige stigninger under et bjørnemarked, men høyere priser vil sannsynligvis ikke opprettholdes.
En måte å oppdage en død-katt-sprett er å veie det grunnleggende i markedet. I løpet av første halvdel av 2022 falt noen selskapers aksjekurser 20 prosent eller mer fra de høyeste nivåene, noe som kjennetegner at aksjene deres faller inn i bjørnemarkedets territorium.
Dead-Cat Bounce Eksempel: JPMorgan Chase (NYSE: JPM)
Undersøk prisdiagrammet for JPMorgan Chase nedenfor - aksjene falt 27 prosent fra begynnelsen av året til 20. mai 2022, sammenlignet med S&P 500-indeksens nedgang på 19 prosent. Aksjen hadde toppet seg i slutten av 2021, etter en lang bullrun som startet i april 2020. Aksjekursene for mange selskaper falt til flere års laveste en måned før, i mars 2020, da Covid-pandemien reiste bekymring for en avtagende amerikansk økonomi.
Da Federal Reserve strammet inn pengepolitikken i første halvdel av 2022 for å kontrollere inflasjonen, var investorene bekymret for at stigende renter skulle kutte ned i bankens lønnsomhet. Høyere lånekostnader kan føre til at forbrukere tar opp færre lån, noe som igjen kan trekke ned renteinntektene – typisk den viktigste profittkilden for mange banker.
Ettersom JPMorgans aksjer opplevde øyeblikk med kursgevinster, var den generelle trenden i første halvdel av 2022 nedadgående. Det betyr at investorer som kjøpte bankens aksjer i løpet av de korte periodene med oppgang i slutten av januar og midten av mars, satt igjen med papirtap.
Sammenlign JPMorgans aksjekurs med mars 2020, ved starten av Covid-pandemien, i diagrammet nedenfor. Prisene falt bratt i mars 2020, men kom seg like etter i april og månedene etter, ettersom bekymringene for at USA skulle gli inn i resesjon avtok. Selv om det var en plutselig reversering i prisen, er dead-cat-sprett det motsatte og kan få investorer til å sette pengene sine inn i markedet ettersom aksjekursene fortsetter å synke.
Bruker i tekniske indikatorer
Visse tekniske indikatorer kan illustrere en død katt-sprett. I den 14-dagers relative styrkeindeksen for JPMorgan, sett i diagrammene ovenfor, viste indikatoren at aksjen var oversolgt noen dager fra januar til mai. Selv om prisen falt til under RSI-nivået på 30 som tyder på kjøp, fortsatte aksjene å falle. Det kan bety at tekniske indikatorer som relativ styrke ikke er pålitelige når det gjelder å forutsi den fremtidige kurstrenden til en aksje, og investorer kan bli lokket til å tro at en reversering sannsynligvis vil skje.
Høydepunkter
- En død katt-sprett er et kortvarig og ofte skarpt rally som skjer innenfor en sekulær nedtrend, eller en som ikke støttes av fundamentale faktorer som er reversert av prisbevegelser til nedsiden.
– I teknisk analyse anses et dødt kattsprett å være et fortsettelsesmønster, hvor sprett først kan se ut til å være en reversering av den rådende trenden, men det blir raskt etterfulgt av en fortsettelse av den nedadgående kursbevegelsen.
- Sprettmønstre for døde katter realiseres vanligvis først i ettertid og er vanskelige å identifisere i sanntid.
