Rebond de chat mort

Qu'est-ce qu'un rebond de chat mort ?

Un rebond du chat mort est une brève hausse du prix d'un titre ou d'un actif après une longue baisse.

Le terme "rebond du chat mort" est apparu dans les années 1980 dans le cadre d'un commentaire coloré pour décrire les faux rassemblements. Un faux rallye est généralement une hausse temporaire des actions après une période de baisse. Lorsque cela se produit, les investisseurs ont tendance à croire que les prix ont atteint un creux et qu'une reprise prolongée est probable, mais une reprise ne se poursuit pas. Un tel échange peut être considéré comme un chat mort - même si un chat mort rebondit sur le sol, il est toujours mort.

D'autres termes pour le rebond du chat mort sont le rallye de courte durée ou le rallye du meunier.

Combien de temps dure un rebond de chat mort ?

Un rebond de chat mort est une période temporaire de gains et dure généralement un jour ou quelques jours, ou parfois aussi longtemps que quelques semaines. Pourtant, il est difficile à déterminer, et les investisseurs sont généralement conditionnés pour revenir sur le marché avec la mentalité « acheter en cas de baisse ».

Comment repérer un rebond de chat mort

Un rebond de chat mort est difficile à repérer dans les prix en temps réel, mais peut être repéré historiquement. Par exemple, lorsqu'un marché baissier suit un long marché haussier,. il est probable qu'il y ait des cas de hausses temporaires pendant un marché baissier, mais des prix plus élevés ne seront probablement pas maintenus.

Une façon de repérer un rebond de chat mort est de peser les fondamentaux du marché. Au cours du premier semestre 2022, les cours des actions de certaines entreprises ont chuté de 20 % ou plus par rapport à leurs sommets, ce qui caractérise la chute de leurs actions en territoire baissier.

Dead-Cat Bounce Exemple : JPMorgan Chase (NYSE : JPM)

Examinez le tableau des prix de JPMorgan Chase ci-dessous : ses actions ont chuté de 27 % entre le début de l'année et le 20 mai 2022, par rapport à la baisse de 19 % de l'indice S&P 500. L'action avait culminé à la fin de 2021, après une longue course haussière qui avait commencé en avril 2020. Les cours des actions de nombreuses entreprises avaient chuté à des creux pluriannuels un mois auparavant, en mars 2020, lorsque la pandémie de Covid avait fait craindre un ralentissement de l'économie américaine.

Alors que la Réserve fédérale a resserré sa politique monétaire au premier semestre 2022 pour contrôler l'inflation, les investisseurs s'inquiétaient de la hausse des taux d'intérêt qui réduirait la rentabilité de la banque. Des coûts d'emprunt plus élevés pourraient inciter les consommateurs à contracter moins de prêts, ce qui, à son tour, pourrait entraîner une baisse des revenus d'intérêts, généralement la principale source de bénéfices pour de nombreuses banques.

Alors que les actions de JPMorgan ont connu des moments de hausse des prix, la tendance générale au premier semestre 2022 était à la baisse. Cela signifie que les investisseurs qui ont acheté les actions de la banque au cours de ces brèves périodes de gains fin janvier et mi-mars se sont retrouvés avec des pertes sur papier.

Comparez le cours de bourse de JPMorgan à celui de mars 2020, au début de la pandémie de Covid, dans le graphique ci-dessous. Les prix ont chuté précipitamment en mars 2020, mais se sont redressés peu de temps après en avril et dans les mois qui ont suivi, alors que les inquiétudes concernant la chute des États-Unis dans la récession se sont apaisées. Bien qu'il s'agisse d'un renversement soudain des prix, les rebonds du chat mort sont le contraire et peuvent amener les investisseurs à investir leur argent sur le marché alors que les cours des actions continuent de baisser.

Utilisations dans les indicateurs techniques

Certains indicateurs techniques peuvent illustrer un rebond du chat mort. Dans l'indice de force relative sur 14 jours de JPMorgan, vu dans les graphiques ci-dessus, l'indicateur a montré que l'action a été survendue pendant quelques jours de janvier à mai. Même si le prix est tombé en dessous du niveau RSI de 30 qui suggère un achat, les actions ont continué de baisser. Cela pourrait signifier que les indicateurs techniques tels que la force relative ne sont pas fiables pour prédire la tendance future des prix d'une action, et les investisseurs pourraient être amenés à croire qu'un renversement est susceptible de se produire.

Points forts

• Un rebond du chat mort est un rallye de courte durée et souvent brutal qui se produit dans une tendance baissière séculaire, ou qui n'est pas soutenu par les fondamentaux et qui est inversé par le mouvement des prix à la baisse.

• Dans l'analyse technique, un rebond de chat mort est considéré comme un schéma de continuation, où au début le rebond peut sembler être un renversement de la tendance dominante, mais il est rapidement suivi d'une poursuite du mouvement de baisse des prix.

• Les modèles de rebond de chat mort ne sont généralement réalisés qu'après coup et sont difficiles à identifier en temps réel.