Salto de gato morto

O que é um salto de gato morto?

Um salto de gato morto é um breve aumento no preço de um título ou ativo após um longo declínio.

O termo “salto de gato morto” surgiu na década de 1980 como parte de comentários coloridos para descrever comícios falsos. Um rally falso é tipicamente um aumento temporário nas ações após um período de declínio. Quando isso acontece, os investidores tendem a acreditar que os preços atingiram o fundo do poço e que uma recuperação prolongada é provável, mas um rali não acontece. Esse rali pode ser pensado como um gato morto – mesmo que um gato morto quique no chão, ele ainda está morto.

Outros termos para o salto de gato morto são rally de curta duração ou rally do otário.

Quanto tempo dura um salto de gato morto?

Um salto de gato morto é um período temporário de ganhos e normalmente dura um dia ou alguns dias, ou às vezes até algumas semanas. Ainda assim, é difícil determinar, e os investidores normalmente são condicionados de volta ao mercado com a mentalidade de “comprar na queda”.

Como identificar um salto de gato morto

Um salto de gato morto é difícil de detectar em preços em tempo real, mas pode ser detectado historicamente. Por exemplo, quando um mercado em baixa segue um longo mercado em alta, é provável que haja casos de aumentos temporários durante um mercado em baixa, mas os preços mais altos provavelmente não serão sustentados.

Uma maneira de detectar um salto de gato morto é pesar os fundamentos do mercado. Durante o primeiro semestre de 2022, os preços das ações de algumas empresas caíram 20% ou mais em relação às suas máximas, o que caracteriza suas ações caindo em território de baixa.

Exemplo de salto de gato morto: JPMorgan Chase (NYSE: JPM)

Examine o gráfico de preços do JPMorgan Chase abaixo – suas ações caíram 27% desde o início do ano até 20 de maio de 2022, em comparação com o declínio de 19% do índice S&P 500. As ações atingiram o pico no final de 2021, após uma longa corrida de alta que começou em abril de 2020. Os preços das ações de muitas empresas caíram para mínimos de vários anos um mês antes, em março de 2020, quando a pandemia de Covid levantou preocupações de uma desaceleração da economia dos EUA.

À medida que o Federal Reserve apertou a política monetária no primeiro semestre de 2022 para controlar a inflação, os investidores se preocuparam com o aumento das taxas de juros, reduzindo a lucratividade do banco. Custos de empréstimos mais altos podem fazer com que os consumidores contraiam menos empréstimos, o que, por sua vez, pode reduzir a receita de juros – normalmente a principal fonte de lucro de muitos bancos.

Como as ações do JPMorgan experimentaram momentos de ganhos de preço, a tendência geral no primeiro semestre de 2022 foi de queda. Isso significa que os investidores que compraram as ações do banco durante esses breves períodos de ganhos no final de janeiro e meados de março ficaram com perdas de papel.

Compare o preço das ações do JPMorgan com o de março de 2020, no início da pandemia de Covid, no gráfico abaixo. Os preços caíram vertiginosamente em março de 2020, mas se recuperaram logo depois em abril e nos meses seguintes, à medida que as preocupações sobre os EUA entrarem em recessão diminuíram. Embora isso tenha sido uma reversão repentina no preço, os saltos de gato morto são o oposto e podem levar os investidores a colocar seu dinheiro no mercado à medida que os preços das ações continuam a cair.

Usos em Indicadores Técnicos

Certos indicadores técnicos podem ilustrar um salto de gato morto. No índice de força relativa de 14 dias do JPMorgan, visto nos gráficos acima, o indicador mostrou que a ação esteve sobrevendida durante alguns dias de janeiro a maio. Mesmo com o preço caindo abaixo do nível RSI de 30, que sugere a compra, as ações continuaram a cair. Isso pode significar que indicadores técnicos, como força relativa, não são confiáveis para prever a tendência futura do preço de uma ação, e os investidores podem ser atraídos a acreditar que uma reversão provavelmente ocorrerá.

Destaques

• Um salto de gato morto é um rali de curta duração e muitas vezes acentuado que ocorre dentro de uma tendência de baixa secular, ou que não é suportado por fundamentos que são revertidos pelo movimento de preços para baixo.

• Na análise técnica, um salto de gato morto é considerado um padrão de continuação, onde a princípio o salto pode parecer uma reversão da tendência predominante, mas é rapidamente seguido por uma continuação do movimento de queda do preço.

• Padrões de salto de gato morto geralmente só são percebidos após o fato e são difíceis de identificar em tempo real.