Прыжок мертвой кошки

Что такое отскок дохлой кошки?

Отскок дохлой кошки — это кратковременное повышение цены ценной бумаги или актива после длительного падения.

Термин «отскок дохлой кошки» появился в 1980-х годах как часть красочных комментариев для описания ложных митингов. Ложное ралли обычно представляет собой временный рост акций после периода снижения. Когда это происходит, инвесторы склонны полагать, что цены достигли дна и вероятно продолжительное восстановление, но ралли не происходит. Такой митинг можно представить себе как дохлую кошку — даже если дохлая кошка отскакивает от пола, она все равно мертва.

Другие термины для отскока дохлой кошки - это кратковременное ралли или ралли лохов.

Как долго длится отскок дохлой кошки?

Отскок дохлой кошки — это временный период роста, который обычно длится день или несколько дней, а иногда и несколько недель. Тем не менее, это трудно определить, и инвесторы, как правило, возвращаются на рынок с менталитетом «покупать на падении».

Как обнаружить прыжки дохлой кошки

Отскок дохлой кошки трудно обнаружить в ценообразовании в реальном времени, но его можно обнаружить исторически. Например, когда медвежий рынок следует за длительным бычьим рынком,. вероятны случаи временного роста во время медвежьего рынка, но более высокие цены вряд ли будут поддерживаться.

Один из способов обнаружить отскок дохлой кошки — взвесить фундаментальные факторы рынка. В течение первой половины 2022 года цены на акции некоторых компаний упали на 20 и более процентов по сравнению с их максимумами, что характеризует их падение на территорию медвежьего рынка.

Пример отскока дохлой кошки: JPMorgan Chase (NYSE: JPM)

Изучите ценовой график JPMorgan Chase ниже: его акции упали на 27 процентов с начала года до 20 мая 2022 года по сравнению с 19-процентным падением индекса S&P 500. Акции достигли пика в конце 2021 года после продолжительного бычьего роста, начавшегося в апреле 2020 года. Цены на акции многих компаний упали до многолетних минимумов за месяц до этого, в марте 2020 года, когда пандемия Covid вызвала опасения по поводу замедления экономики США.

Поскольку Федеральная резервная система ужесточила денежно-кредитную политику в первой половине 2022 года для сдерживания инфляции, инвесторы были обеспокоены тем, что рост процентных ставок снизит прибыльность банка. Более высокая стоимость заимствований может привести к тому, что потребители будут брать меньше кредитов, что, в свою очередь, может снизить процентный доход, который обычно является основным источником прибыли для многих банков.

Поскольку акции JPMorgan переживали моменты роста цен, общая тенденция в первой половине 2022 года была нисходящей. Это означает, что инвесторы, купившие акции банка в те короткие периоды роста в конце января и середине марта, остались с бумажными убытками.

Сравните цену акций JPMorgan с ценой на март 2020 года, в начале пандемии Covid, на графике ниже. Цены резко упали в марте 2020 года, но вскоре восстановились в апреле и в последующие месяцы, поскольку опасения по поводу сползания США в рецессию ослабли. Хотя это был внезапный разворот цены, отскок дохлой кошки является противоположным и может побудить инвесторов вкладывать свои деньги в рынок, поскольку цены на акции продолжают снижаться.

Использование в технических индикаторах

Некоторые технические индикаторы могут иллюстрировать отскок дохлой кошки. В 14-дневном индексе относительной силы JPMorgan, показанном на графиках выше, индикатор показывал, что акции были перепроданы в течение нескольких дней с января по май. Даже когда цена упала ниже уровня RSI 30, что предполагает покупку, акции продолжали снижаться. Это может означать, что технические индикаторы, такие как относительная сила, ненадежны в предсказании будущего ценового тренда акции, и инвесторы могут быть заманены верой в то, что произойдет разворот.

Особенности

• Отскок дохлой кошки — это кратковременный и часто резкий подъем, который происходит в рамках векового нисходящего тренда или не поддерживается фундаментальными факторами, который разворачивается движением цены вниз.

• В техническом анализе отскок дохлой кошки считается паттерном продолжения, где сначала отскок может показаться разворотом преобладающего тренда, но за ним быстро следует продолжение нисходящего движения цены.

• Паттерны отскока дохлой кошки обычно осознаются только постфактум, и их трудно идентифицировать в режиме реального времени.