Afhendingardagur

Hvað er afhendingardagur?

Afhendingardagur er lokadagur þegar undirliggjandi vara fyrir framvirkan samning eða framvirkan samning verður að vera afhent til að skilmálar samningsins séu uppfylltir. Flestir framvirkir samningar eru notaðir sem vörn til að draga úr hættu á óhagstæðum verðbreytingum á hrávöru og er lokað með jöfnunarstöðu (selja til að vega upp á móti langri stöðu og kaupa til að vega upp á móti skortstöðu) fyrir raunverulegan afhendingardag.

Afhendingardagar útskýrðir

Allir framvirkir og framvirkir samningar hafa afhendingardag þar sem undirliggjandi vara verður að flytja til samningshafa ef þeir halda samningnum til gjalddaga í stað þess að vega upp á móti honum með gagnstæðum samningi.

Samkvæmt John Hull, höfundi Options, Futures and Other Derivatives, er vísað til framtíðarsamnings með afhendingarmánuði hans. Kauphöllin þar sem framvirkur samningur er verslað verður að tilgreina nákvæmlega tímabil mánaðarins þegar hægt er að afhenda. Fyrir suma framvirka samninga er afhendingartíminn allur mánuðurinn en fyrir aðra er það ákveðin dagsetning. Afhendingarmánuðir eru mismunandi eftir samningum og eru þeir valdir af kauphöllinni til að mæta þörfum markaðsaðila. Á hverjum tíma eiga samningar yfirleitt viðskipti fyrir næsta afhendingarmánuð og fjölda síðari afhendingarmánuða. Kauphöllin tilgreinir hvenær viðskipti með samning tiltekins mánaðar munu hefjast. Viðskipti hætta almennt nokkrum dögum fyrir síðasta dag sem hægt er að afhenda

Helstu afhendingarmánuðir sumra vara, eins og framtíðar fyrir maís, eru mars, maí, júlí, september og desember. Þessir samningar eru kóðaðir af kauphöllinni þannig að síðustu tvö táknin tákna mánuð og ár afhendingardagsins. Til dæmis myndi samningur með afhendingardagsetningu í mars 2019 hafa kóðann XXH9. Önnur mánaðarleg afhendingartákn eru júní (M), september (U) og desember (Z), fylgt eftir með tölu sem táknar afhendingarárið.

Mismunur á afhendingardagsetningu fyrir framtíð og framvirkt

Framvirkir samningar eru frábrugðnir framvirkum samningum vegna þess að framvirkir samningar eru ekki verslað í skráðri kauphöll. Þess í stað eru framvirkir samningar í viðskiptum á lausasölumarkaði og eru meira breytilegir en staðlaðir framtíðarsamningar. Þannig er afhendingardagur framvirks samnings háður samningaviðræðum og hægt að sníða hann að þörfum bæði seljanda og kaupanda. Annar mikilvægur munur er sá að undirliggjandi vara framvirka samningsins hefur tilhneigingu til að vera afhent oftar en með framvirkum samningum. Framtíðarsamningar eru fyrst og fremst notaðir til að verja verðbreytingar og eru lokaðir fyrir afhendingu. Framvirkir samningar eru oftar notaðir af vörunotendum og framleiðendum til að eyða verðóvissu þegar í raun er tekið á móti undirliggjandi vöru.